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乐华娱乐|乐华娱乐暂缓IPO，高度依赖“王一博”成隐忧

王一博乐华娱乐IPO

【乐华娱乐|乐华娱乐暂缓IPO，高度依赖“王一博”成隐忧】乐华娱乐|乐华娱乐暂缓IPO，高度依赖“王一博”成隐忧

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乐华娱乐|乐华娱乐暂缓IPO，高度依赖“王一博”成隐忧

演员李易峰因嫖娼被行拘 ， 让“艺人翻车”的话题再次成为焦点 。 而另一边的资本市场上 ， “艺人经纪第一股”的上市之路 ， 同样遭遇波折 。
原计划在9月7日正式登陆港交所的乐华娱乐 ， 突然在9月2日发布公告 ， 决定延迟全球发售 ， 暂缓IPO 。 市场声音普遍认为 ， 乐华暂缓IPO的原因或在于估值过低 。
李易峰“翻车”后 ， 有投资者评论 ， 如果乐华的头部艺人也如李易峰一般“翻车” ， 业务单一又高度依赖头部艺人的乐华娱乐如何为投资者带来持续、稳定的收益？乐华又如何保持对资本的吸引力？
乐华暂缓港股IPO
市场声音认为或因估值过低
9月7日 ， 原本是乐华娱乐登陆港交所上市的日子 ， 但临门一脚之际 ， 乐华娱乐突然“刹车” 。
今年3月 ， 坐拥王一博、韩庚等“顶流”明星的乐华娱乐向港交所提交招股书；8月7日 ， 通过上市聆讯；8月24日 ， 开启招股；8月31日 ， 完成招股 。
但是 ， 原计划在9月7日正式登陆港交所的乐华娱乐 ， 突然在9月2日发布公告 ， 决定延迟全球发售 ， 暂缓IPO 。 乐华娱乐并未解释暂缓的原因 ， 只提到“鉴于现行市况”几个字 。

↑公告截图
据南方都市报报道 ， 乐华相关人士回应称 ， 受国际地缘政治、全球性通货膨胀反噬经济及疫情等因素影响 ， 资本市场持续低迷 ， 加之恒指持续下挫、新股大量破发 ， 乐华娱乐经过慎重考虑 ， 决定暂缓本次港股的IPO ， 并表示“这一决定得到了包括字节、阿里等原始股东的支持 ， 后续安排视市场情况确定” 。
但市场声音普遍认为 ， 乐华暂缓IPO的原因或在于估值过低 。 此前 ， 乐华拟在全球发售1.33亿股 ， 其中香港发售股份1325.6万股 ， 国际发售股份1.19亿股 ， 另有15%超额配股权 ， 发行价格为每股6.8~8.5港元 。
艺人“翻车”成隐忧
高度依赖王一博的乐华如何吸引资本？

↑王一博图据ICphoto
尽管乐华艺人群体规模庞大 ， 现有王一博、韩庚、孟美岐、吴宣仪等66名签约艺人及71名训练生 。 但艺人管理业务营收的大部分都来自头部艺人 ， 尤其是当红艺人王一博 。
红星资本局注意到 ， 乐华从2019年-2022年4月 ， 前十名艺人应占收入分别占同期总收入的74.8%、83.0%、85.6%及84.5% 。 而排名第一艺人应占收入分别占同期总收入的16.8%、36.7%、49.5%及56.8% ， 后两年几乎贡献了半壁江山 。
招股书中 ， 乐华明确表示对供应商B的依赖程度最大 ， 上述时间段的采购金额累计高达5.63亿元 。
而关于供应商B的信息指向其头部艺人王一博 。 乐华称 ， 供应商B为其签约男艺人控制的实体 ， 为乐华训练生计划的毕业生 ， 该艺人合同有效期至2026年 。 红星资本局注意到 ， 王一博与乐华披露合同期至2026年10月止相符合 。
如今看来 ， 高度依赖“王一博” ， 一边能为乐华带来业绩 ， 而另一边也成了乐华的隐忧 。 如何保持对资本的吸引力 ， 或许是乐华娱乐IPO的关键 。
红星新闻记者强亚铣
编辑余冬梅张莉
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