并购 。a指完成企业并购的融资过程；并购；融资是企业为特定目的进行的融资活动，特定的直接目的是为了并购；企业合并或收购被收购的企业 。并购的特点；a是融资金额比较大，准入渠道比较广，采取的方式比较多，对并购后企业的资本结构、公司治理结构、未来经营前景等多个方面都有重大影响；A.
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并购 。融资模式
并购 。a融资方式按资金来源可分为内部融资和外部融资 。内部融资是指从企业内部来源筹集所需资金，因此内部融资一般不作为并购的主要方式；融资 。并购中最广泛使用的融资方式；a是外部融资，即企业从外部开拓资金来源，向企业以外的经济实体筹集资金，包括专业银行信贷资金、非银行金融机构资金、在证券市场发行证券筹集资金等 。
1.内部融资
(1)自有资金 。企业自有内部资金是企业最安全、最有保障的资金来源 。通常，企业可动用的内部资金以税后留利、折旧、出售闲置资产等形式存在 。
(2)未使用或未分配的专项资金 。这些专项资金在使用和分配之前只是作为内部融资的来源，但从长期平均趋势来看，这些专项资金具有长期占有性 。该专项基金由以下部分组成：一是销售收入中回收的更新改造基金和修缮基金；二是从利润中提取的新产品试制基金、生产发展基金和职工福利基金 。
(三)企业应缴纳的税款和利息 。从资产负债表来看，企业应付的税款和利息属于债务性质，但其起源仍在企业内部 。这部分资金不能长期占用，到期必须支付，但从长期平均趋势来看，也是企业内部融资的一个来源 。
【并购融资是什么】2.外部筹资
(1)债务融资 。包括：优先债务融资 。优先债务是指按照清偿顺序享有优先权的债务 。在并购方面；融资、并购；a贷款主要由商业银行等金融机构提供 。在并购中；西方企业的一种融资方式，提供贷款的金融机构对被收购的资产享有一级优先权 。次级债务融资 。从属债务一般不像优先债务那样有抵押担保，其清偿顺序也是在优先债务之后 。次级债务包括无担保贷款、无担保债务、公司债券和垃圾债券 。
(2)股权融资 。并购中最常用的股权融资方式；a是股票融资，包括普通股融资和优先股融资 。
1)普通股融资 。普通股融资的基本特征是其投资收益(股息、红利)不是在购买时约定的，而是事后根据股票发行企业的经营业绩确定的 。持有普通股的股东有权参与管理、收益分配、资产分配、优先购买权和股份转让等 。
2)优先股融资 。优先股又称特种股票，是企业为一些获得优惠的投资者设计的一种股票 。其主要特征如下：一般来说，股息率是预先确定的 。优先股股东一般无表决权或表决权 。(3)优先股有优先受偿权，可以先领取股息，可以先分配剩余资产 。
(3)混合融资工具 。除了上述常见的债权、股权融资方式外，企业在并购中还大量使用混合融资工具；融资 。这种兼具权利和债务特征的特殊融资工具在并购中发挥着重要作用；融资 。
1)可转换证券 。可转换证券分为可转换债券和可转换优先股 。事实上，它是一种债务和股权相结合的混合融资工具 。该债券的持有人可以在一定期限内以一定价格将购买的债券转换为普通股 。
2)认股权证 。认股权证是企业发行的长期期权权证，允许持有人以一定价格购买一定数量的股票 。认股权证通常与企业的长期债券一起发行 。认股权证作为优先股或普通股的替代品，越来越受到并购方的欢迎 。公司和投资者 。这对并购有两个好处；a企业：第一，避免做并购的股东；并购后，a企业在整合初期成为普通股东；a、有权获得信息和出席股东大会；二是对被收购企业当前股东利益没有影响 。发行权证融资也存在弊端，主要是权证行权时，如果普通股股价高于权证约定价格，发行企业会因发行权证而遭受融资损失 。
3.特别融资
(1)杠杆收购融资 。杠杆收购是指一种并购 。一种完成并购的方法；通过增加收购方的财务杠杆进行交易 。这次并购的本质；一种模式是并购；a企业主要通过借款购买目标企业的产权，然后利用目标企业的资产或现金流支持并购；偿还债务的一种方式 。杠杆收购中的债务融资可以高达交易成本的95%，这可以帮助一些小公司实现“小鱼吃大鱼”的目标 。根据目标公司管理层是否参与公司收购，杠杆收购可分为管理层收购和非管理层收购 。杠杆收购的融资结构有点像倒金字塔 。倒金字塔顶端是对公司资产债权最高的一级银行贷款，约占购买资金的50% ~ 60% 。中间的塔主要是下属债务统称为垃圾债券，约占申购资金的20% ~ 30% 。
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