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拼多多|“猫狗拼”成绩单：拼多多有点野，京东还很稳，阿里该急了( 二 )


电商三巨头获客成本对比（营销费用/用户增长量） 制图 / 深燃
变量或许会在新App上发生 ， 比如淘宝特价版 ， 或京东京喜 ， 这两款App一度被业内视为狙击拼多多的武器 。
京喜确实卓有成效 ， 2019年京东购物继续保留微信九宫格入口 ， 并给京喜也开通微信入口后 ， 京东的用户增长就开始步入正轨 ， 从2018年的增长停滞甚至负增长 ， 到过去连续四个季度平均净增2000多万用户 ， 京东找到了重新增长的窍门 。 京东方面表示 ， 其中来自于下沉新兴市场的新增活跃用户占比接近八成 。
淘宝特价版在9月底的月活用户超过7000万 ， 按照阿里公布的数据 ， 三季度净增了3000万 ， 但阿里整体月活用户只增加了700万 。 也就是说 ， 淘宝特价版新增的这些用户 ， 大部分都是淘宝的老用户 ， 带来的增量不多 。
收入PK：阿里京东年入千亿 ， 拼多多加速变现来看看三巨头的创收能力 。
三季度 ， 阿里、京东、拼多多的总收入分别是1551亿元、1742亿元、142亿元 ， 同比增速分别为30%、29%、89% 。 在超过1500亿元营收的基础上 ， 阿里和京东还能保持30%左右的增速 ， 实属不易 。
阿里在努力寻找新引擎 。 三巨头里 ， 阿里的业务版图最为庞大 ， 布局最完整 ， 它的收入来自四大板块：核心商业、阿里云、大文娱、创新业务 ， 其中包含淘宝天猫的核心商业是基本盘 ， 占比超过80% 。 但是以阿里云为代表的新兴业务潜力巨大 ， 有可能成为下一代引擎 ， 三季度增速60% 。
京东一直试图撕掉“卖货”标签 ， 不想让人觉得它就是一个卖货的二道贩子 ， 所以一直在扩大服务性收入的来源 。 以佣金、广告、物流收入为代表的服务收入 ， 在京东总营收中的比重 ， 已经从2018年底的10% ， 变成了现在的13% 。
京东各季度收入结构变化 制图 / 深燃
拼多多目前的收入结构非常单一 ， 就是在线营销收入和交易佣金 。 拼多多一贯的策略是讨好用户 ， 通过各种补贴拉新和留住用户 ， 对商家则相对强势 。 随着入驻拼多多的商家数量越来越多 ， 有限的免费流量越来越少 ， 拼多多从商家赚取的收入也越来越多 。 三季度 ， 拼多多从商家赚取的在线营销费 ， 从去年同期的67亿元 ， 同比增加92%到129亿元 ， 几乎翻倍 。
营收总量之外 ， 更重要的战场 ， 其实是在品类之争 。
过去 ， 淘系最强大的是服装、美妆品类 ， 毛利高、周转快 ， 这是当初京东反复进攻而没攻下来的市场 。 京东牢牢占据了3C电子数码品类 ， 拿下了程序员和直男的市场 ， 客单价高、标品、市场空间够大 。 拼多多则是从阿里和京东瞧不起的白牌、尾货、农产品等领域切入 ， 拿下的是毛利最低、经营风险最大的品类 。
三巨头一直在相互交叉融合 ， 想要打进对方的地盘 。 拼多多推出百亿补贴 ， 和国美合作 ， 力推苹果手机 ， 都是在向阿里的腹地试探 。 京东推出京喜 ， 在下沉市场疯狂拉新 ， 加大对日用消费品的资源倾斜 ， 也是想拓展更大市场空间 。 淘宝则在下沉 ， 试图用低价重新夺回丢失的市场份额 。
但无论如何 ， 三巨头的主要收入 ， 还是从商家而来 。 不论是卖流量 ， 还是卖广告位、资源位、竞价排名等 ， 都需要商家买单 。 所以在创收方面 ， 除了要服务好用户 ， 如何留住商家 ， 给它们创造更大价值 ， 是三巨头始终得考虑的问题 。
赚钱PK：阿里盆满钵满 ， 拼多多扭亏为盈三季度一个最大的变化是 ， 阿里、京东、拼多多全部都开始赚钱了 。
阿里的财务状况一直都很好 ， 过去多年 ， 阿里每个季度都是盈利的 ， 剔除一些干扰因素的财务影响 ， 阿里过去三年每个季度的净利润规模在300亿元左右 。
京东也很早就开始盈利了 。 京东曾因为自建物流 ， 成本太高 ， 一直被贴上亏损的标签 ， 但从2019年一季度开始 ， 京东已经连续七个季度盈利 ， 在Non-GAAP下 ， 京东从2017年开始就连续盈利 。


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