煤炭板块|煤炭板块大涨，煤价易涨难跌，机构看好龙头估值修复
【煤炭板块|煤炭板块大涨，煤价易涨难跌，机构看好龙头估值修复】
周一午后 ， 煤炭板块保持强势 ， 截至发稿 ， 郑州煤电涨停 ， 盘江股份、露天煤业、平煤股份涨超5% ， 西山煤电、上海能源、开滦股份等跟涨 。
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上周 ， 永煤违约事件引发信用债市场动荡 ， 煤炭股亦受到一定影响 ， 而机构普遍认为煤价易涨难跌 ， 看好龙头煤企的估值修复 。
平安证券研报指出 ， 冬季供暖仍然以煤炭为主 ， 冷冬天气预期下 ， 煤炭消费量将边际提升；叠加经济复苏 ， 非供暖用煤呈现较好的增长态势 ， 同时供给端受到安全检查、进口煤平控等因素影响 ， 如果出现极端天气或影响煤炭运输 。 整体来看 ， 煤炭价格易涨难跌 ， 冷冬天气下 ， 煤炭行业有望出现量价齐升 。
华西证券研报称 ， 动力煤价当前易涨难跌 。 供给方面 ， 进口限制大概率难以完全放开 ， 国内产地即使未来因冬季需求放量 ， 在安全约束下仍可控 。 需求方面 ， 电厂近期仍在冬储过程中 ， 虽由于电厂库存偏高采购节奏较稳 ， 但港口库存处于近年低位 ， 港口煤价对上涨较为敏感 ， 在冬储预期下 ， 动力煤价当前易涨难跌 。
双焦方面 ， 该研报指出 ， 煤焦钢产业链在需求超预期和供给受限情况下整体上行 。 本周焦炭第7轮提涨尚在博弈中 ， 焦煤价格略涨 。 焦炭方面 ， 山西、山东、河南、河北等地的焦化产能退出政策超预期 ， 焦价强势上涨 ， 未来需继续观察焦化厂、钢厂限产的执行情况和下游的需求 。 重点推荐标为动力煤龙头陕西煤业、中国神华、露天煤业 ， 以及具有成长性的焦煤龙头盘江股份 。 另有双焦上涨受益标的山西焦化、金能科技等 。
信达证券研报认为 ， 当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期 ， 基本面、政策面、公司面共振 ， 现阶段配置煤炭板块正当时 。 中长期看 ， 供给端受“十三五”期间新增产能释放接近尾声 ， 煤炭生产严格要求合法合规的限制 ， 供给缺乏弹性；同时“能源安全”战略下 ， 煤炭占一次能源消费占比降幅有望明显收窄 ， 随着经济逐步恢复 ， 煤炭需求有望继续提升 ， 展望明年煤炭供需形势更为趋紧 。 重点推荐两条投资主线：一是具备显著成长性同时受益限制澳煤进口催化的平煤股份、盘江股份、西山煤电、淮北矿业；二是现金流强劲的低估值、高股息动力煤龙头的陕西煤业、中国神华、兖州煤业 。
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