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市场|券商策略：把握业绩确定性 继续看好高端制造和可选消费

财联社11月15日讯 ， 上周五 ， 大小指数延续分化 ， 创业板指表现较强 ， 个股整体涨跌互半 ， 市场赚钱效应较差 。 周末证监会原主席肖钢在接受访谈时表示 ， 今后可以考虑从蓝筹股开始率先试点T+0制度 。 后市市场如何演绎？且看最新十大券商策略汇总 。
市场|券商策略：把握业绩确定性 继续看好高端制造和可选消费
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招商证券：从流动性驱动到经济基本面驱动估值性价比将是市场考量的重要因素
在目前货币政策和信用环境尚好的情况下 ， 此次信用债违约对股票市场的影响预计以风险偏好压制和相关个股的影响为主 ， 短期难以演化为大范围的冲击 ， 经济复苏向上的方向不变 。
此外 ， 近期中国汽车制造商股价的突飞猛进背后体现的是中国中高端制造业的崛起以及国家新能源汽车战略的正确方向 ， 但短期而言 ， 新能源汽车板块过于拥挤的交易和市场预期的高度一致需要特别关注 。
由于当前市场正演绎"从流动性驱动到经济基本面驱动"的逻辑 ， 展望至明年一季度 ， 估值性价比将会是市场考量的重要因素 ， 在这样的环境下 ， 行业配置既要看景气但更需要看估值可能是接下来的主要思路之一 。
中期来看 ， 经济的回升使得更多的顺周期行业出现较为明显的投资机会 ， 【出口链】和【地产后周期】的叠加领域 ， 如家电、轻工、汽车零部件；【大宗商品类】如有色、化工、煤炭；以及经济修复后极低估值修复的金融地产均有较大机会 。
兴业证券：把握低估值价值股和经济复苏两条主线
主线1：全球经济复苏 ， 关注供给有优势、海外有需求的出口优势链条 。 美国大选基本尘埃落定 ， 疫后财政刺激将成为政策重心 。
①是可能出台的财政刺激计划 ，
②是疫情后的经济复苏本能 ，
③部分投资者预期的中美进出口关税调整可能性 。 这将使得出口链条迎来较好的修复机会 。 主要关注相关行业 ， 如化工、电气机械设备、家电、轻工、汽车、纺织服装等 。
主线2：经济全面恢复 ， 关注2020年受损 ， 2021年受益的服务业方向 。 2020年由于疫情影响 ， 投资者拥抱以医药等为代表的"疫情"受益的景气方向 。 但对于类似金融、航空、演艺、酒店、医疗服务、医美等疫情受损的方向 ， 则相对有所回避 。 但随着经济进入全面复苏 ， 2021年经济基本进入常态化 ， 我们认为投资者可以重点关注2020年"受损"方向 ， 有可能在2021年提升投资者预期 ， 基本面出现较大改善 。
国盛证券：跨年行情继续建议利用震荡积极布局
短期风险事件有扰动 ， 但不会改变市场向上趋势 。 近期永煤超预期违约引发再度冲击市场风险偏好拖累行情 。
但参考历史经验 ， 信用违约的影响主要是短期的脉冲冲击 。 随着之后市场进一步出清 ， 行情有望回归向上趋势 。
因此 ， 在外部不确定性消化 ， 内部政策预期升温之下 ， 继续看好当前至明年一季度的跨年行情 。 建议利用震荡积极布局 。
投资策略：关注"十四五"规划相关投资机会
--关注"十四五"政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块 。
--景气角度：关注新能源、机械、家电、汽车、化工等板块 。
国泰君安：维持3100-3500点震荡格局观点不变
信用债违约：震荡格局的插曲 。 维持3100-3500点震荡格局观点不变 。 信用收缩并未充分反映 ， 业绩确定性溢价为关键 ， 利好低风险特征股票 。 风险偏好的短期扰动不改震荡趋势 ， 拥抱业绩确定性溢价 ， 推荐中国可选消费+中国制造两条主线 。
（1）后疫情时期内需改善叠加居民边际消费倾向上升 ， 盈利边际改善对冲风险偏好下行 ， 可选消费优于必选消费 。 推荐：酒店/白酒/汽车/家电/航空 。
（2）坚韧的供应链体系、较大的成本优势及加速的产品迭代令中国制造维持全球竞争力 ， 盈利修复程度将超预期 。 推荐：新能车/光伏/机械 。


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