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新熵资本在捧杀拼多多( 三 )


新熵资本在捧杀拼多多
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买菜第一章中我们谈到 ， 盈利是选择 ， 而不是能力 。2020Q2电话会议上 ， 拼多多的财务副总裁马靖谈到：“目前来说 ， 我们并不关注盈利能力 ， 我们还要继续进行投资 ， 在提高心智份额 ， 还有用户粘性方面做更多的努力 。 ”具体方向就是买菜 。
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今年8月起 ， 拼多多以“10亿补贴”为多多买菜大力招募社区门店团长 。在10月8日拼多多五周年年会上 ， 黄峥再次表示买菜是拼多多的长期业务 ， 号召大家开启硬核奋斗模式 。有人说 ， 拼多多此次财报盈利的表现是在秀财技 。但从业务端分析来看 ， 我更倾向于认为 ， 这是在新领域的大幅投资的预期下 ， 拼多多通过提高广告费的方式回拢了一笔资金 ， 但最终钱没有花出去 。为什么没花出去？第二章中我们谈到 ， 补贴可以固化拼多多的品牌认知（性价比） 。与拉新和维稳这样的纯粹收益不同 ， 品牌认知对拼多多来说 ， 更像一把双刃剑 。这是个固有buff 。如同京东主打高品质3C家电、正品保障 ， 那么 ， 这一buff使得用户在京东购物时非常放心 。但另一边 ， 在下沉市场崛起之际 ， 这一buff就变成了阻碍 。不管你宣传力度有多大 ， 我就是觉得你贵 。
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每家企业都有着自己难以突破的buff 。初期商业行为决定了企业的品牌认知 ， 而品牌认知又必然会反过来影响主体后续的商业行为 。原因很简单 ， 你的用户群体特征限死了 。拼多多来说 ， 其用户的群体特征是价格高度敏感 ， 时间低敏感 。前文提到交易成本 ， 在这我们也额外说一句 ， “拼团起售”这个模式 ， 是拼多多特有的 ， 降低交易成本的有效手段 。通过用户让渡出一部分时间来等待 ， 换取订单数额的高确定性 ， 进而减轻卖家的库存压力 。那么这一特征来到电商买菜这一商业模式上 ， 就是“次日达”VS“即时送” 。次日达的过程如下：平台方进入社区后 ， 会同小店商家甚至个人（“团长”）达成合作 。 团长们负责流量的找寻并通过微信群维护 ， 用户下单后 ， 平台会在第二天把菜送到店里 ， 让用户自己去提 。而即时送的过程则相对简单：推广App 。 用户于App下单 ， 半小时后 ， 配送员送货上门 。眼下 ， 拼多多所采取的社区团购模式 ， 依然沿袭了其用户“价格高敏感 ， 时间低敏感”的特性 ， 采取了“次日达”的运作模式 。但从商业模式的角度来看 ， “次日达”只能称得上是微创新 。与“即时送”相比 ， 他依然多了一个“终端零售商”的角色（团长） 。另外 ， 在科技赋能、大数据应用、协同管控的角度来说 ， “次日达”的提升空间要远低于“即时送” 。目前来看 ， 纵使需要与团长分润 ， 次日达的成本也依然要低于即时送 。但随着数据预测的日益精准和规模效应带来的成本降低之后 ， 一旦二者成本持平 ， 那么在更高效的服务（半小时内送货上门）面前 ， 拼多多眼下所采取的这种买菜模式（第二天自行上门去取） ， 将被迅速击败 。作为高频、高粘性、刚需类商品 ， 生鲜蔬菜天然具备的流量价值 ， 使得这一领域迅速成为了兵家必争之地 。除拼多多外 ， 美团、滴滴、阿里、腾讯等一众巨头 ， 都通过战略部署或资本入局的方式 ， 迅速在全国各地铺开 ， 并纷纷拿出了投入不设上限 ， 高价抢人、抢地盘的架势 。【新熵资本在捧杀拼多多】
新熵资本在捧杀拼多多
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在财报后的电话会议上 ， 来自Bank of America的分析师对此发出问询 ， 而拼多多并没有正面回答这一冲突 ， 只是表示：“我们不对其他进入这一领域的公司进行评论 。 ”关于基础设施的投资（比如即时送所需的前置仓） ， 拼多多则表示：“我们现在所做的就是对人员进行投资 。 ”以及软件相关的SOP系统 ， 仓库和管理系统等 。 毫不掩其饰轻量型的商业模式 。从用户属性和品牌认知来看 ， 拼多多走的这条路是十分明智且务实的 。但从商业发展是趋势来看 ， 拼多多未来仍有数道鸿沟需要跨过 ， 稍有不慎就是万丈深渊 。这是个好企业 ， 不要捧杀 。


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