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恩海论市|受益股名单出炉，三季度机构资金坚定加仓！军工领域迎来高景气度

市场总体维持震荡局面 ， 近期盘面上除了白酒一骑绝尘之外 ， 未有持续性题材出现 。 但调整阶段往往是寻找中线布局机会的窗口 ， 本文聚焦军工领域 ， 对军工行业机会点做简单的梳理 。
军工板块上行的支撑逻辑
军改之后军工行业需求开始复苏 ， 部分细分板块（上游材料、电子等）龙头企业在2019年已经体现出业绩的快速提升 ， 走出了结构性的独立行情 。 2020年 ， 在疫情的背景下军工行业整体体现出极强的抗风险性 ， 板块需求和业绩整体提升 。 加之国际环境日益复杂化 ， 军工市场关注度提升 ， 板块走出整体行情 。
“十四五”规划强化了军事强国的目标 ， 重点内容包括：努力实现我军现代化建设跨越式发展 ， 加快突破关键核心技术 ， 加快发展战略性、前沿性、颠覆性技术 。
【恩海论市|受益股名单出炉，三季度机构资金坚定加仓！军工领域迎来高景气度】军工板块在“十四五”期间会进入至少三年的强周期阶段 ， 以下三点助推军工走强：（1）短期：外部局势紧张倒逼“十四五”期间武器装备的快速上量；（2）中期：对标美军在本世纪中叶建成世界一流军队；（3）长期：国防科学技术的外溢民用化发展 。
恩海论市|受益股名单出炉，三季度机构资金坚定加仓！军工领域迎来高景气度
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军工领域获得资金青睐
2020Q3基金军工持仓占比大幅提升 。 在2020年7月初开始的军工系统性行情的驱动下 ， 彻底激发了公募基金的配置热情 ， Q3基金军工持仓占比为1.9% ， 同比提升0.7pct ， 环比提升0.9pct 。 公募机构军工持仓明显偏向国有军工上市公司 ， 占据前二十大榜单70%的席位 ， 反映出疫情之下国有资产的抗风险能力得到市场的普遍认可 。
从细分赛道上来看 ， 以高德红外为代表的红外领域、以振华科技为代表的军工电容器领域、以航天彩虹为代表的军用无人机领域以及以航发动力为代表的航空发动机产业链 ， 以其较高的行业景气度 ， 受到机构投资者的青睐 ， 加仓非常坚定 。
重点关注个股
军工电子是我国武器装备实现跨越式发展的重要落脚点 ， “十四五”对上游军工被动元器件、军工集成电路的需求已启动提前需求采购 ， 20Q3是重要放量期 ， 相关企业投资机会：
MLCC：火炬电子、鸿远电子；钽电容：宏达电子；连接器：中航光电、航天电器；红外探测：睿创微纳；射频芯片：和而泰；通用芯片：振华科技 。


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