蔚来|E快评 | 盘前大涨27.27% 理想汽车第三季度财报发布
出品 | 搜狐汽车·E电园
作者 | 白昊天
编辑 | 周航
日前 ， 造车新势力之一的理想汽车发布2020年第三季度财报 ， 总体来看 ， 理想汽车财报表现优异 。 公司总营收25.11亿元 ， 环比增长28.9%；交付新车8660辆 ， 环比增长31.1%；毛利率为19.8% ， 环比提高6.5个百分点 。
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理想汽车股价应声上涨 ， 截止发稿前 ， 理想汽车股价盘前大涨27.27% ， 已达31.78美元/股 。
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E快评：理想汽车此次财报发布后有喜有忧 ， 以下5点信息值得关注 ， 让我们为您一一道来 。
1. 销售/毛利率创新高 主要靠单车制造成本下降
如上文所述 ， 理想汽车营收、交付表现都很优异 。 此外 ， 企业整体毛利为4.97亿元 ， 较第二季度的2.60亿元增长91.3% 。
官方表示 ， 毛利率的提升主要得益于部分零部件采购价格的下降 ， 以及产量提升带来的单车制造成本的下降 。
2. 资金表现优异 上市带来充裕现金储备
据悉 ， 理想汽车第三季度经营性现金流为9.30亿元 ， 较第二季度的4.52亿元大幅增长105.8% ， 连续两个季度实现经营性现金流为正；自由现金流为7.50亿元 ， 较第二季度的3.01亿元大幅增长149.3% ， 连续两个季度实现自由现金流为正 。
截至2020年第三季度末 ， 理想汽车现金储备达189.16亿元 ， 官方表示 ， 现金储备增长主要得益于企业上市与融资 。
3. 净亏损增长幅度超总营收 低于整体毛利与市场预期
公司第三季度净亏损达1.07亿元 ， 环比增长42.2%（7516万） ， 亏损低于市场预期（5亿元） 。 虽然卖车亏钱的现象仍然存在 ， 但规模化或将填平此问题 。
4. 研发投入增加/低于竞争对手 销售管理费用增加46%
公司三季度研发投入3.3亿元 ， 环比增长66.1% ， 但相比小鹏的6亿元（三季度）与蔚来的13亿元（二季度）略显不足 。
销售管理费用为3.42亿元 ， 环比增长46% 。 一向以“扣”出名的理想 ， 随着企业的发展 ， 在管理费用上的控制也面临压力 。
5. 第四季度预计交付破万 营收破30亿元
理想汽车预计2020年第四季度:交付
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理想ONE(参数|图片)在1.1万辆-1.2万辆之间 ， 环比增长约27.0%至38.6%；营收方面 ， 公司预计总营收将在31.1亿元-33.9亿元之间 ， 较2020年环比增长约23.9%至35.1% 。
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