闷声发大财的芯片商
说起来你可能不信 ， 世界上最先进的战斗机F22 ， 用的芯片制程是45nm的 ， 早期F22用的芯片制程甚至是150nm 。
那么问题来了 ， 你的手机真的比这架造价1.5亿美金的全球顶级战斗机更需要先进制程（7nm、5nm甚至更低）？如果你非说需要 ， 恭喜你 ， 掉进了消费主义的陷阱 。 需要先进制程的不是你 ， 而是它：
一般来说 ， 冲在行业最前端紧随国际顶级选手的 ， 往往是赔钱货 ， 比如京东方 ， 和三星贴身肉搏 ， 为中国的面板行业做出了艰苦卓越的贡献 。 同时 ， 也由于面板成本降低 ， 让中国手机行业有了集体崛起的机会 。芯片业也是如此 ， 中芯国际正在苦逼的花大钱投入巨资升级生产线 。有人问 ， 中国就造不出自己的芯片吗？当然不是 ， 中国只是造不出最先进制程的芯片 ， 而且美国也造不出 ， Intel卡在14nm好多年了 。中国是世界上最大的芯片生产国 。2019年 ， 中国集成电路芯片自产约2000亿块 ， 进口4481亿块、出口2185亿块 。 同期 ， 美国自产约1200亿块 。2019年 ， 中国集成电路芯片产量是1978年的约90000倍 。
你能说中国造不出芯片吗？能流畅跑王者荣耀的芯片可能暂时造不出 ， 造出能保家卫国的飞机芯片 ， 可是毫无问题的 。
除了国防领域 ， 在通信、电力等关系国计民生的领域 ， 中国也基本做到了芯片自主可控 。由于华为的原因 ， 大多数投资者对通信行业的芯片制程颇为了解 ， 但只有少数人知道 ， 电力行业搭建了中国乃至全球最为庞大广阔的物联网 。
为智能电网提供各种核心半导体元件的企业 ， 也数不胜数 。比如 ， 捷捷微电 。一、行业的改造升级 ， 带来了捷捷微电的华丽业绩捷捷微电生产电力行业使用的晶闸管等半导体元件 。晶闸管可以用微小的信号功率对大功率的电流进行控制和变换 ， 具有体积小、重量轻、耐压高、容量大、效率高、控制灵敏、使用寿命长等优点 。 晶闸管的功用不仅是整流 ， 还可以用作无触点开关以快速接通或切断电流等 。 晶闸管的出现 ， 使半导体技术从弱电领域进入了强电领域 ， 成为工业、交通运输、军事科研以至商业、民用电器等方面广泛采用的电子元器件 。
公司产品正在逐步实现以国产替代进口 ， 降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖 。 同时 ， 公司产品也得到了国外知名厂商的认可 ， 公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和台湾等电子元器件技术较为发达的国家或地区 ， 并且对外出口数额逐年提高 。三季报显示 ， 公司1-9月份营收6.91亿 ， 较上年同期增加48.61% ， 净利润1.94亿 ， 较上年同期增加42.85% 。因为众所周知的原因 ， 能够做到自主可控的国产半导体产品 ， 受到了各行业的追捧 ， 公司本来就不弱的产品性能 ， 叠合国产替代因素 ， 销量大增 。
数据来源：同花顺iFind ， 制图：星空数据从营收和净利润曲线可以明显感受到国产化替代的威力 ， 这也是星空君一贯对芯片产业充满信心的原因 。总有人对中国暂时没掌握的技术充满跪感 ， 技术的核心是什么？人才 。我们有市场 ， 我们有资金 ， 我们有人才 。 只是 ， 缺一点点时间 。二、轻资产的优势由于需要投入重金 ， 生产线升级迭代比较快 ， 大部分芯片企业都是重资产经营 ， 甚至从事封测行业的长电科技常年扣非净利润亏损 。捷捷微电却非常另类 ， 因为它从事的是特定行业业务 ， 门槛比较高 ， 竞争对手少 ， 且不需要特别先进的制程 ， 所以是轻资产运营 。公司资产负债率只有10%左右 ，12.6亿货币资金 ， 26.89亿资产总额 ， 账面近半资产都是现金 。初看起来 ， 公司没有理财项目 ， 比较奇怪 。 实际上 ， 公司购买了“结构性存款” ， 并通过货币资金项目核算 。所谓结构性存款 ， 是一种利率浮动较大的存款 ， 本质上和理财差不多 。 有些上市公司会通过金融资产项目核算 ， 也有些上市公司通过其他流动资产核算 。
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