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中国证券报|独霸大A，“酱香型”科技和“浓香型”科技上演巅峰对决？

利好挡不住！
医疗器械股大跌 ， 白酒涨 ， 我没有集采风险
出口业务占比大的个股跌 ， 白酒还涨 ， 我基本纯内销
芯片股大跌 ， 白酒继续涨 ， 我有酱香、浓香科技
11月12日 ， 白酒板块继续大涨 ， 三四线的地产酒掀起涨停潮 ， 金徽酒实现三连板 。
酒类股集体爆发
在白酒股带动下 ， 啤酒、黄酒、红酒等个股今日全线上涨 。 Wind白酒指数大涨5.07% ， 其中 ， 金种子酒、金徽酒、迎驾贡酒等多只个股涨停 。
今日部分涨幅居前白酒股
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来源：Wind
不仅三四线的地产酒大涨 ， 啤酒板块也再度爆发 ， 板块中莫高股份涨停 ， 惠泉啤酒上涨9.89% ， 珠江啤酒上涨8.07% 。
与此同时 ， 生产黄酒的古越龙山、生产红酒的张裕A也纷纷大涨 。
10月以来至今 ， 白酒板块再度进入主升浪 ， Wind白酒指数累计上涨超40% 。
Wind白酒指数近期日线图
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期间 ， 白酒板块中仅顺鑫农业小幅下跌 。
10月以来白酒股涨跌幅一览
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金徽酒大涨203.91% ， 处领涨地位 ， 近3个交易日连续涨停 ， 最新收盘价为54.4元 。
金徽酒近期走势图
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老股民：白酒是完美赛道
但估值已不便宜
从一线的“茅、五、泸” ， 到二线的“汾酒、洋河” ， 再到以“酒鬼酒、金徽酒”为代表的三四线地产酒 ， 这轮白酒板块的行情已经持续很久了 。
白酒股的行情为啥这么猛？
“在A股中 ， 你就盯着白酒板块 ， 搞清楚这个行业规律 ， 一年做几次就行了 。 ”一位专注投资白酒股的老股民向中证君表示 。
在这位老股民眼中 ， 白酒是A股中最完美的赛道 ， 有以下几点特征：
第一 ， 产品具有差异化 ， 酱香、浓香、清香、馥郁香……能够满足不同消费者口味 。 而一些周期性行业 ， 煤炭、钢铁等 ， 产品拉不开差异化 ， 市场竞争自然很激烈 。
第二 ， 产品具有很强的自主提价权 ， 在产业链上下游具有话语权 ， 可以做到以价换量 。
第三 ， 行业整体竞争格局稳定 ， 这些年很少新进入者 。
【中国证券报|独霸大A，“酱香型”科技和“浓香型”科技上演巅峰对决？】第四 ， 产品不怕有存货 ， 财务暴雷很少 。
第五 ， “得高端者得天下” ， 白酒行业每年产能较为稳定 ， 其中 ， 高端酒产能较为紧张 。 在消费升级大背景下 ， 也可以说是具有一定的稀缺性 。
第六 ， 中国白酒文化源远流长 ， 地位难以撼动 ， 同时中国有着很大的消费群体 ， 这是一个“从1到N”的行业 。
但对眼下走势 ， 这位老股民也表示 ， “估值已经不便宜 ， 下不去手了 。 五粮液我从不到100元拿到现在 ， 虽然舍不得卖 ， 但绝对不会加仓了 。 ”
部分白酒股最新动态市盈率
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机构：看好高端白酒
在机构眼中 ， 对于高端白酒目前还是较为看好 。
渤海证券表示 ， 三季报已验证白酒板块度过了最坏的时点 ， 除高端白酒持续坚挺外 ， 次高端大单品也逐渐展现强大的势能 。 白酒板块的业绩仍然将环比持续改善 ， 行业天然属性仍存 ， 需求将会继续得到确认 ， 且从批价来看行业仍运行在景气周期 。 建议优选确定性较高的高端白酒 ， 同时继续关注次高端动销的具体情况 。
招银国际证券认为 ， 由于消费者喝少酒喝好酒 ， 中低端白酒供过于求 。 高端酒由于极端稀缺(占总产量不足1%) ， 一直在升值 。 高端白酒行业竞争格局良好 ， 茅台是该领域无与伦比的行业龙头 ， 茅台及五粮液合共占据80%-85%的市场份额 。 在经济下行周期中 ， 高端白酒需求较次高端白酒需求更有韧性 。 预计2019-2022年 ， 通过量价齐升 ， 茅台及五粮液收入均能实现16%的年化增长率 。
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