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总经理|东兴基金总经理王青：以投研破局 未来三到五年练硬内功( 三 )


其次 ， 从产品布局上来看 ， 作为东方资产集团的一份子 ， 我们看重东兴基金作为AMC系基金公司在公募REITs上的优势 。 今年8月7日 ， 证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引》 ， 自公布之日起施行 。 这也意味着 ， 国内公募REITs向前迈出一大步 。 针对当前国内公募REITs刚刚起步的机遇期,东兴基金可以充分运用东方资产集团以资产管理为核心的综合金融服务优势, 积极探索各种可能的类REITs和Pre-REITs项目的投资和发行机会 ， 实现集团内部的资产证券化业务协同和金融资源优势互补 。 同时也可以借助REITs模式丰富不良资产处置和退出渠道,提升集团不良资产处置速度和回收率 。
高收益债产品目前在国内的数量和规模也不大 ， 后续也将是后续我们重点布局的产品和方向之一 ， 东方资产在国内不良资产处置和企业风险识别方面储备了丰富的人才和经验 ， 我们后续将充分借助集团相应实力 ， 发展有特色的高收益债产品 。
东兴基金也将致力于发掘业绩优秀、编制合理、具有跟踪价值的行业指数 ， 打造具有特色的行业指数基金体系 。 相对于宽基指数来讲 ， 行业指数更具有行业针对性 ， 让投资者可以根据对行业的理解和看法自主选择；另外有很多编制合理、业绩优秀的行业指数还未被基金跟踪 ， 等待我们去挖掘 。 今年4月成立的东兴中证消费50指数基金是我们首次尝试 ， 是市场上唯一跟踪中证消费50指数的非ETF基金 ， 中证消费50指数自基日2014年12月31日以来 ， 截至今年9月底已上涨超20倍；我们这只指数基金成立不到半年来也有着不俗的业绩 ， 截至10月12日产品净值1.3769 。 东兴中证消费50指数基金仅仅是我们迈出的第一步 ， 之后还将继续发掘其他优秀的行业指数 ， 打造东兴特色行业指数基金品牌 。
再其次 ， 东兴基金对投研团队进行了比较大的改革 ， 我们在去年底引入了新的投资总监 ， 对原有的投研人员也进行了优化 ， 打造了适合东兴基金阶段发展状况的投研体系 ， 新的投研体系更加强调对公司基本面的深入研究 ， 更加重视盈利预测 ， 并在此基础上分析业绩与股价的关系 ， 形成“主题+价值”的投资方法 。 我们同时推行了更具操作性的考核制度 。 新的体系和制度施行半年多以来 ， 公司投研人员工作效率和积极性得到明显提高 ， 投研结合更加高效 ， 投资人员带动研究人员快速提升 ， 研究人员的研究成果也能在投资中有效落地 ， 最终实现了投资业绩较以往得到较大提升 。 未来 ， 我们将继续完善现有投研体系 ， 同时加大人才引进力度 ， 力争打造优秀产品以回报投资者对我们的信任 。
问：今年以来 ， 国内资本市场加速变革 ， “科创板+注册制”对基金管理人产生的影响有哪些？
王青：推出科创板对于金融供给侧改革具有战略意义 ， 让金融更好的为实体经济服务 ， 推动金融和科技创新产业之间的相互作用 ， 是成为金融强国的关键之一 。 作为一项重大的金融制度创新 ， “科创板+注册制”将对资本市场的估值逻辑、投资理念等产生深远影响 ， 也将助力科技龙头企业迎来发展的最好时代 。
注册制方面 ， 证监会易会满主席近日表示 ， 经过科创板、创业板两个板块的试点 ， 全市场推行注册制的条件逐步具备 。 证监会将深入总结试点经验 ， 及时研究新情况、解决新问题 ， 选择适当时机全面推进注册制改革 。 注册制发行是更加市场化、国际化、规范化的市场制度 ， 设立科创板并试点注册制 ， 是在增量板块探索建立支持关键核心技术创新的制度安排 ， 促进科技与资本深度融合 ， 引领经济发展向创新驱动转型 。
【总经理|东兴基金总经理王青：以投研破局 未来三到五年练硬内功】创业板注册制改革后 ， 新股申购规则与科创板类似 ， 公募的打新策略会相应做出调整 ， 会根据新股本身质地进行筛选 ， 基金经理也会根据基金的投资策略、规模、流动性等因素选择性参与打新 。 在二级市场投资方面 ， 创业板注册制改革对公募投研提出了更高的要求 ， 需要更加重视对处于产业早周期企业的研究；要加强国际比较研究 ， 向海外成熟市场学习和借鉴；要使用更科学的方法评估公司价值 。 在科创板及创业板注册制下 ， 公募基金将发挥专业机构投资者的作用 ， 充分发掘科创企业+产业早周期企业的内在价值 ， 引导资金逐步向符合国家战略、掌握和突破核心技术、代表未来产业发展方向的企业进行配置 ， 让投资者分享经济转型升级、企业快速成长带来的红利 。


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