融通基金|融通基金刘安坤：顺周期风格继续扩散
今日（11月9日） ， A股单边上行 ， 上证指数收涨1.86% ， 收于3373.73点；创业板指涨2.96% ， 收复2800点 。 时隔2个月后 ， 两市成交额再破万亿 ， 其中 ， 半导体、5G概念股、券商、海运板块等表现强势 。
融通逆向策略基金经理刘安坤认为 ， 美国总统选举或已成为定局 ， A股市场情绪短期受到提振 ， 顺周期风格继续扩散 ， 受益于出口数据超预期 ， 出口链相关企业将继续强势 。
【融通基金|融通基金刘安坤：顺周期风格继续扩散】刘安坤分析 ， 据美国媒体统计 ， 民主党总统候选人拜登已获得选举人票数超过270 ， 当选美国总统的可能性大幅度上升 。 虽然共和党总统候选人特朗普可能起诉选举程序或者要求重新计票 ， 但是部分州法院已经驳回其起诉 ， 同时票数悬殊过大 ， 即使重新计票或无济于事 。 事实上 ， 从金融市场的表现看 ， 美股的连续上涨 ， 尤其是受益于财政刺激的顺周期材料工业品涨幅较大 ， 新能源板块也表现强劲 ， 这说明市场已经提前反映了拜登有望在选举中胜出 。 接下来 ， 市场将重点关注拜登短期将要做的两个事 ， 一是防疫 ， 二是经济复苏 ， 对A股而言 ， 前者会拉动医疗板块的口罩、检测仪器等防疫物资品种的海外需求 ， 后者将强化其对中国出口的拉动 。 不过 ， 需要注意的是 ， 由于民主党目前尚未在参议院掌握多数席位 ， 其大规模的财政刺激方案也会经历波折 ， 若市场过度关注财政刺激政策 ， 后市一旦低于预期 ， 可能会成为市场的风险点 。 从长期看 ， 市场预期拜登新政将涉及三个方面：一是对富人和大企业加税；二是加大集成电路、新能源等新型基建的投资 ， 提升美国制造业的能力 ， 其中新能源预计10年投入3000亿美金；三是对外政策或将恢复奥巴马时期的做法 ， 恢复多边主义 ， 但对华关系上具有一定的对抗性 。
展望A股后市 ， 刘安坤判断 ， 市场情绪短期受到提振 ， 顺周期风格继续扩散 。 周末发布的10月贸易数据显示 ， 10月中国出口2371.8亿美元 ， 增速11.4% ， 好于预期 。 其中家具、机电产品、通用机械维持高增速 ， 对美国、日本的增速继续提升 ， 反映出海外供需缺口依然高企 ， 预计未来将继续拉动国内出口高增长 ， 下一步继续观察海外疫情反弹对其需求的冲击程度 。
（责任编辑：任刚 HF008）
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