笑声快车|欧洲卫生事件现状对黄金有何影响?
【笑声快车|欧洲卫生事件现状对黄金有何影响?】
欧洲被病毒笼罩 。 法国和德国已经率先实行封闭 。
我觉得吧 ， 要是一天几十上百的确诊时封城应该还有用 ， 现在一天都几万的确诊 ， 封不封意义不大了 。 就跟做交易一样 ， 到止损位时不止损 ， 扛到快爆仓了 ， 想起来止损了 ， 还有什么用 ， 不如乐呵呵的等死 ， 还能听个响 。
欧洲的这个封闭 ， 扭扭捏捏 ， 学校不关 ， 交通也不完全关闭 。 欧洲人到现在还在讨论封闭的必要性 ， 他们实在很明白 ， 人力物力根本无法保证完全封闭后的正常生活 。 最枢纽的是 ， 民众的觉悟达不到自我监视的要求 ， 这是社会主义优越性的自带BUFF 。
封闭的最直接影响是油的需求减少 ， 这两天油价跌得稀里哗啦的 。
欧洲的经济复苏势必会放缓 。
市场已经开始预期欧洲央行将会加大紧急抗疫购债计划的规模 。 尽管本周欧洲央行一如既往地慢热且碌碌无为 ， 但市场正在对加码宽松进行下注 。
从这个角度想 ， 好像对黄金有利 。 但是先别急 ， 我们多说几句 。
我们通常说的黄金 ， 不管是期货金仍是现货金 ， 一般指的都是以美元计价的黄金价格 。 这个从电子盘现货黄金的名称“XAUUSD”中也看得出来 。 有些交易商品种丰硕 ， 还能交易以其它货泉计价的黄金 ， 如XAUEUR ， XAUAUD ， XAUCHF等 。 做内盘的话 ， 沪金期货和T+D天然是以人民币计价 。
以不同货泉计价 ， 黄金价格就会受到汇率波动影响 。 叠加沪金和纽约金 ， 二者近期走势都比较弱 ， 但沪金显著更弱 。
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今年5月29日 ， 美元兑人民币汇率是7.19 ， 目前跌至6.69 ， 人民币升值接近7% 。 假设黄金价值不变 ， 人民币升值使得人民币计价的黄金价格相对美元计价的黄金价格走弱7% 。
统计5月29日至今的数据 ， 沪金指涨幅1.04% ， CMX金指涨幅为8.41% ， 涨幅差基本就是人民币相对美元的升值幅度 。
假如这期间预判国际金价将会上涨 ， 而买入沪金期货 ， 收益相对国际金就会大打折扣 。
货泉的价值通常会体现在国债收益率上 ， 期限越久的国债 ， 其对本国货币价值的反映越有效 。
对比统计区间内中国和美国的十年期国债收益率利差可以发现 ， 期初不足200个基点 ， 最多时走阔至256个基点 ， 目前是237个基点 。
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在卫生事件爆发之前的2019年下半年 ， 即便是美联储连续3次降息75个基点的情况下 ， 中美十年期国债的利差也仅仅是在100-150个基点区间内波动 。
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国债收益率是对货泉利率更加市场化的反馈 ， 两个货泉的国债收益率差值变化 ， 是导致汇率波动的一个重要因素 。 利差扩张通常会推动货泉升值 。
再看德债收益率与美债收益率的利差变化图 。
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欧盟究竟不是主权国 ， 没有可以直接观察的“盟债” ， 我通常是用德债代替 。 英国脱欧之后 ， 法国在欧盟的话语权越来越重 ， 法债也值得关注 。
因为卫生事件爆发后 ， 欧洲央行并没有在负利率的基础上继承降息 ， 而美联储大幅降息 ， 德债与美债的收益率差收敛至-100个基点 。 利差收敛推动欧元兑美元自1.06上涨至1.2 ， 涨幅最多时达到13% 。
然而 ， 近期德债与美债利差已经从-100个基点走阔至-150个基点 ， 正在为欧元兑美元贬值积攒动力 。
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