对手|蚂蚁上市成“大象”，但它的对手依旧还是一群猛兽
_原题为 蚂蚁上市成“大象” ， 但它的对手依旧还是一群猛兽 
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10月24日外滩金融峰会上 ， 马云透露了已经确定的蚂蚁上市定价—68.8元/股 ， 代码也颇为醒目—688688 。 而且与以往不同 ， 这次承销商给外界口头提供的指导价格 ， 不再是一个价格区间 ， 而是精确的数字 ， 似乎更彰显出上市主体的特殊性 。
外界将此定性为全球最大规模的IPO 。 去年 ， 沙特阿美石油上市时 ， 最终融资的规模达到256亿美元 ， 打破了阿里创下的记录 ， 如今蚂蚁金服两地合计募集资金总额约343亿美元 ， 再次超越沙特阿美石油 。 一时间 ， A股、港股、战投、蚂蚁员工甚至所有阿里人群情激愤 ， 好不热闹 。
这不仅仅是一场造富运动 ， 如马云演讲所说 ， 蚂蚁金服将“建立一个真正属于未来、属于年轻人和下一代 ， 属于这个时代的金融体系" ， 上市是实现这一愿景的关键节点 。
上市是蚂蚁金服的一大步 ， 与国际接轨的日程被提速 ， 不过蚂蚁金服囿于国际化的苦恼 ， 此时反而越发凸显了 。 承载着全球最大规模IPO的“光环” ， 蚂蚁金服何时能真正走向全球 ， 这值得思考 。
欧美难“攻” ， 东南亚难“守”
蚂蚁金服的全球化 ， 反反复复提了有近5年的时间 。 2016年 ， 公司将全球化作为未来十年发展战略之首 ， 提出要覆盖全球20亿用户的发展目标；2019年年底 ， 蚂蚁金服全面提速全球化、内需、科技三大战略 ， 井贤栋称会将更多精力放在全球化上 。
【对手|蚂蚁上市成“大象”，但它的对手依旧还是一群猛兽】可是 ， 蚂蚁金服的全球化进展并不如对外宣扬地那么顺利 。
根据最新数据 ， 蚂蚁集团支付宝总用户数超过13亿 ， 其中境外用户近3亿 ， 境外营收占4%~5% 。 这则消息隐含了两个关键点 ， 一是 ， 近4/1的用户只贡献了4%~5%的营收 ， 境外营收过低；其实不止如此 ， 蚂蚁集团的境外子公司多数为亏损状态 ， 在媒体统计的6家境外重要子公司中 ， 有4家在今年上半年处于亏损状态 。
二是 ， 境外用户似乎增长得颇为缓慢 。 阿里的财报显示 ， 截至2018年9月30日 ， 支付宝的国内年度活跃用户超过7亿 ， 截至2018年12月31日 ， 支付宝及其附属公司的全球年度活跃用户超过10个亿 。
在全球活跃用户上 ， 2018年从Q1的8.7亿上升到Q4的10亿 ， 三个季度共增长了1.3亿 ， 假设按照平均每个季度增长0.43亿 ， 那么境外活跃用户不难算 ， 大约在2.57亿左右 。 这是截至2018年9月30的数据 ， 对比最新3亿的境外用户 ， 很显然 ， 近两年的时间才增长了不到0.5亿 。
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具体来看 ， 欧美市场仍是蚂蚁金服“难啃的骨头” ， 而东南亚虽然人口多 ， 有望直接进入无现金时代 ， 可本土竞争却越来越激烈 。
据了解 ， 在世界第四人口大国印尼 ， 蚂蚁集团支持的电子钱包平台Dana已经被当地竞争对手边缘化；泰国最活跃的四个电子钱包中 ， TrueMoney背后有蚂蚁金服支持 ， 可其他对手的实力也不弱；至于越南、缅甸、尼泊尔 ， 则直接发布了禁令 ， 支付宝被下架 。
蚂蚁金服在印度最为成功 ， 阿里投资的Paytm在印度国内店铺支付领域中占据了50%的市场份额 。
支付宝代表的支付业务只是在为蚂蚁金服的海外市场打头阵 ， 往后要输出的是金融科技 ， 这也意味着会触及到不同国家的金融监管 。 在欧美等国 ， 显然这一过程已经被提前了 ， 有报道称 ， 特朗普政府正在探讨对蚂蚁集团和腾讯的数字支付平台实施与国家安全相关的限制 。
面对复杂的海外市场 ， 出海的危机只会越来越多 。
在海外“复制”蚂蚁金服
蚂蚁金服的海外业务扩展大致可分为三步 ， 首先是产品出海 ， 通过中国境外游客打开海外市场 ， 让海外用户认识支付宝及背后的移动支付 ， 其次和当地的合作伙伴打造本地支付类产品 ， 最后目的是输出蚂蚁金服的整个模式 。
简单来看 ， 这是在遵循蚂蚁金服的成长脉络 ， 然而想要“复制”蚂蚁金服很难 ， 一个最核心的原因在于缺少类似阿里“电商+支付+金融”的完整生态 。
支付宝脱胎于阿里的生态体系 ， 线上线下、国内国际拥有丰富的应用场景 ， 包括淘宝、电商天猫、1688、新零售以及各类生活服务等等 ， 这使得支付业务非常高频 。 更何况基于用户的消费行为大数据 ， 才形成了完善的个人征信信息 ， 进一步衍生出理财、信贷和保险等业务 ， 改写了传统金融的游戏规则 。
一开始 ， 我们看到阿里确实想通过投资海外电商平台 ， 将支付宝与之绑定 ， 进而形成完整生态 。 2016年4月 ， 阿里以10.2亿美元收购东南亚电商Lazada约54%的股权 ， 很快蚂蚁金服宣布与Lazada旗下的在线支付工具HelloPay合并 。
而从2019年 ， 蚂蚁集团的投资开始从支付业务向多元金融转化 ， 比如投资消费分期公司、消费借贷产品以及O2O餐饮等等 。
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