大佬齐发声、省级城投信托违约及X桂园现金流首转负( 二 )
2、2020年1月 ， 吉林省交投 因单位受贿罪被判处罚金300万元人民币 。
3、2020年2月 ， 吉林交投因违规行为 被中国银行间市场交易商协会严重警告处分 ， 暂停债务融资工具相关业务一年 。
4、2020年4月 ， 吉林交投 将196.91亿元的铁路资产及债务划出至吉林省铁路建设投资有限公司 。
5、2020年7月 ， 吉林交投的 主体信用等级由AA-调降至A+ ， 评级展望为负面 ， 连续被调低主体信用评级；
6、2020年8月 ， 吉林交投公布2020年半年报 ，2020年上半年净利润为-5.36亿元 ， 亏损金额超过2019年末经审计净资产的10% 。
二、吉林交投深陷债务泥潭根据吉林交投公布的2020年6月财务报表 ， 截至2020年6月30日 ， 公司短期借款为37.12亿元、长期借款61.15亿元、应付债券15亿元（即变为真永续的16吉林交投MTN001）、长期应付款12.37亿元 。 而公司的 货币资金只有4.98亿元 ， 很难覆盖公司的短期资金需求 。 如果没有外部支持 ， 单靠吉林交投自身的财务情况 ， 未来的债务偿还存在着非常大的不确定性 。
不止如此 ， 吉林交投因为各种债务问题已经多次陷入债务诉讼中 ， 并多次被列为被执行人 。
而吉林交投面临更多的债务诉讼正在进行过程中 ， 涉及恒丰银行、平安租赁和广州农商行等金融机构 。
而且吉林交投曾多次被列为失信被执行人 。 这些债务诉讼和历史失信信息的存在 ， 会直接让金融机构望而却步 ， 使得 银行贷款、信托、租赁等间接融资方式无法维持 ， 估计借新还旧都难 。而因为16吉林交投MTN001的真永续事件 ， 可以确认的是 ， 吉林交投已经很难通过直接融资的方式进行债券融资了 。 也就是说 ， 吉林交投的直接融资渠道和间接融资渠道基本上完全被堵住了 。三、小结在多个负面事件产生的情况下 ， 吉林交投已经丧失了直接融资和间接融资的能力；而核心铁路资产的划出 ， 更让深陷债务泥潭中的吉林交投雪上加霜 。 如果没有外部援助 ， 未来债务正常偿付的压力非常之大 。 而政府补助的大幅下降 ， 让外部救援的可能性大幅降低 。 在这种情况下 ， 已经成为了真永续债券的 16吉林交投MTN001 ， 未来能撑多久呢？第三篇文章：《吃个瓜！省级城投公司的赖账骚操作》来源:政经三公子经济下行周期里那些面临转型阵痛的区域 ， 增量做不动时 ， 只能从存量的再分配上想办法 。这意味着 ， 背负了更多的责任和压力的属地城投公司 ， 会面临更频繁的资产重组 ， 新的城投继续融资发展 ， 旧的城投成为空壳后债务重整乃至破产 ， 爱咋咋地 。
这种有保有舍的方案 ， 不是故意为之 ， 而是不得已后采取的可行方案 。反正已经把异地金融机构坑惨了 ， 没有下次了 ， 就这么着吧 。
CA信托近日起诉吉林省交通投资集团并查封了3套房产合计约4500平 ， 估值不会超过1个亿 。 相对于10亿元债权 ， 杯水车薪 。当然 ， 难兄难弟不少 ， 比如平A租赁、远D租赁、浙S银行等 。 毕竟存续的有息负债还有150亿左右 。这些同业之所以做吉林交投这单 ， 肯定是看着省属平台的背景来撸的 ， 信仰比较足值 。如果不看信仰 ， 吉林交投从财务数据看 ， 确实不是啥好主体 。主营业务收入早就不是交通了 ， 而是房地产（27.2%） ， 小额贷款（19.9%） ， 采暖（16.2%） ， 水电站（14.8%） ， 已经充分市场化了 ， 和政府绑定的不深了 。上面是主营业务收入的构成 。 从主营业务收入的金额来看 ， 2017年到2020年半年报 ， 分别是3.9亿 ， 5.4亿 ， 2.4亿 ， 0.65亿 ， 连续锐减 。 至于城投公司调节利润表的神器政府补贴收入 ， 木有 。 这样的数据 ， 不要说还本了 ， 还息都没戏 。从2017年到2020年半年报 ， 净资产规模依次是：105亿 ， 77亿 ， 53亿 ， 47亿 ， 核心资产一直在剥离 。 由此也可以看出 ， 政府不但没有追加投入和支持 ， 相反已经在着手另起炉灶和破产清算了 。综合来看 ， 吉林省交投已经属于和政府没有太多业务关联的僵尸国企 。 已使用授信204.45亿元 ， 授信余额零元 ， 连还利息的钱都借不到了 。 主体评级也由AA+一路降级到A+ ， 展望负面 。看到这家企业的数据 ， 我只想了青海省投 。 当年 ， 我也接触过青海省投的融资 ， 最后犹豫再三 ， 思前想后 ， 没敢干 。一家省级国企拿着10%以上的成本来市场上融资 ， 还是高级别领导介绍 ， 作为捡多了垃圾撸秃了网红的非标狗 ， 有着朴素的心理：这种天上掉馅饼 ， 美女抛媚眼的好事是轮不到我的 。 自己还不清楚自己啥德行吗？算了 。事后聊起 ， 有几个兄弟折在里面了 。 虽然他们都追加了担保 ， 等出事后才发现 ， 如果担保方耍赖皮 ， 一拖就不知道何年何月了 。皇帝的女儿不愁嫁 ， 恨嫁的皇帝女儿 ， 肯定是有瑕疵的 。 做着驸马美梦的 ， 往往是接盘侠的命 。突然想起和某家进取型信托公司总经理的一次聊天 ， 对方认为：随着经济下行 ， 市场上 ， 又便宜又好的资产会越来越多 。 只要把握住了募集端 ， 不会缺好项目 。我觉得 ， 他说的很有道理 。 但是没有金刚钻 ， 确实不敢揽瓷器活儿 。在股灾中 ， 如果拿着自有资金去半山腰上抄底 ， 虽然会浮亏 ， 但毕竟抢到了好货 ， 啖到了头汤 ， 摸到了曾经只敢远观的姑娘 ， 迟早会赚个盆满钵满 。如果抄底的钱是借来的 ， 还是2年这种短久期的 ， 还是动辄9%以上资金成本 ， 就敢于生猛的接飞刀 ， 只能说是艺高人胆大 ， 池壮英雄胆 。 我还是太怂逼了 。该分析市场逻辑的时候 ， 你和我聊信仰 。 该讲政治的时候 ， 你和我说要按市场规律办 。要市场化处置的时候 ， 你坚持老百姓的血汗钱先刚兑 。 准备刚兑的时候 ， 你和我说股东不同意 ， 公司兜里没钱 。过会项目的时候 ， 你和我说有强担保和抵押物 。 出风险时 ， 你和我说担保耍赖皮 ， 抵押物被施工队霸占了 。估计在监管眼中 ， 你我就是这么臭不要脸 。
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