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大众网|零部件企业靠什么出海拿钱，海外资本追捧宁德时代

日前 ， 宁德时代宣布 ， 成功发行15亿美元高级双期限固息债券 。 据悉 ， 本次发行的担保人评级为Baa1/BBB＋/BBB＋（穆迪/标普/惠誉） ， 债项评级为Baa1/BBB＋/-（穆迪/标普/惠誉） 。 其中 ， 5年期和10年期融资规模达到了10亿美元和5亿美元 ， 票息分别为1.875％和2.625％ ， 定价息差为T＋165基点和T＋200基点 ， 较初始价格指引分别收窄50基点和55基点 。
动力电池大佬宁德时代引爆海外 ， 资本市场首秀深受追捧 。 不可否认 ， 宁德时代在海外发行债券 ， 令国内市场深受鼓舞 。 拿到钱“如此容易” ， 得益于宁德时代创造出的行业“神话” 。 所谓“打铁还需自身硬” 。 多位行业人士均表示 ， 如果想要像宁德时代一样被钱追着跑 ， 国内零部件企业还需多练内功 。
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■超额认购超9倍受追捧在“情理之中”
早在去年11月 ， 宁德时代就曾发布公告 ， 为进了一步拓宽融资渠道 ， 优化融资结构 ， 满足业务发展需求 ， 准备通过现有或新设的境外全资子公司作为发行主体 ， 发行总额不超过8亿美元（含8亿美元）或等值其他币种的境外债券 ， 并为本次境外债券发行及后续相关事项提供相应担保 。
根据宁德时代官方消息 ， 此次境外发行债券 ， 是2017年迄今中资企业S规则美元债券首发最大单笔规模 ， 也是今年以来中资民营企业S规则美元债券最大发行规模 ， 更是10年期息差实现近三个月来中资投资级民企最大收窄 。 宁德时代迎来海外资本首秀 ， 取得了骄人的成绩 。 据悉 ， 此次发行债券最终订单簿超过135亿美元 ， 超额认购超过了9倍 。
对于这种现象 ， 中邮证券研发部副总经理程毅敏用“情理之中”四个字来形容 。 在接受《中国汽车报》采访人员采访时 ， 程毅敏表示 ， 宁德时代在海外受追捧 ， 说明它在国内占据领先地位 ， 并且在海外也享有较好的声誉 。 此外 ， 一方面说明海外的投资者比较成熟 ， 另一方面说明海外市场对中国汽车零部件行业一些领先企业的认识也比较深 。
在我国汽车产业转型发展的过程中 ， 新能源汽车产业链涌现出像宁德时代这样的企业参与全球化竞争 。 从更宏观的层面来讲 ， 这离不开当下整个汽车产业的大环境 。 “从产业宏观角度看 ， 中国汽车业逐步对走进来的外资车企实行股比放开；反过来讲 ， 中国汽车零部件企业也在走出去向外资开放 。 ”新能源汽车独立研究者曹广平在接受《中国汽车报》采访人员采访时表示 ， “前者是主动刺激内循环形成竞争 ， 后者是主动到外循环中去竞争 。 这也就意味着 ， 走出国门去练内功 ， 才有可能形成国际化水平的强大零部件企业 ， 进而帮助中国汽车产业由大变强 。 ”
其实 ， 具体到经营层面 ， 企业到海外融资 ， 获得国际资本的追逐并不容易 。 为何宁德时代的海外资本首秀很成功？究其原因 ， 从另一个层面来讲 ， 这是近十年我国新能源汽车政策促进行业发展的结果 。 不过 ， 曹广平也提到 ， 当下宁德时代已经进入国际赛道 ， 如果仍旧跟着国内政策的节奏跑 ， 显然有可能会形成错位 ， 这是宁德时代应该警惕的事情 。 在全球市场上 ， 宁德时代的竞争对手松下、LG等都是紧盯全球新能源汽车技术的发展趋势以及市场需求 ， 这也要求宁德时代必须变换跑道 。
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■做好战略棋局是关键进入产业链打造核心竞争力
其实 ， 宁德时代并不是生来就是“天选之子” ， 所面临的内部和外部的环境都不容忽视 。 北京中关村新型电池技术创新联盟秘书长、电池百人会理事长于清教在接受《中国汽车报》采访人员采访时表示 ， 现在全球范围内发展新能源汽车的宏观环境都在改善 ， 资本市场对产业链优质标的发展信心也在提升 。 他也觉得 ， 作为全球最大的新能源汽车及动力电池产销市场 ， 中国已经培育出一批具备国际市场竞争力的优秀企业 ， 以宁德时代等为代表的自主品牌将在国际舞台上赢得更多的市场份额与话语权 。


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