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首轮|京东数科首轮问询回复来了！集团“输血”超4成否认严重依赖，强调不属于金控公司( 二 )


2020年上半年 ， 在新冠疫情影响下 ， 京东金条消费信贷资产逾期率有所波动 。 但通过有效的风险调整措施 ， 截至目前30天、90天以上逾期率已快速回落 。
当前 ， 京东金条以信贷科技平台为主要服务模式 ， 以金融机构出资为主；京东白条则存在少量消费信贷模式 。
对于发行人是否承担信用风险的问题 ， 京东数科在回复函中表示 ， 就公司平台促成的金融机构合作伙伴实现的业务规模 ， 除存量业务中 ， 现存少量业务按照合同安排由公司持牌融资担保子公司承担担保责任外 ， 公司不对消费信贷及中小微信贷承担自有资金出资部分以外的信用风险；就公司帮助金融机构、商户与企业发行的资产证券化产品 ， 公司根据所持份额及优先劣后级情况承担相应风险 ， 因此“因此实际承担的信用风险损失有限 。 ”
首轮|京东数科首轮问询回复来了！集团“输血”超4成否认严重依赖，强调不属于金控公司
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在收入模式问题上 ， 京东数科在回复函中强调 ， 其是一家专注于服务各个领域产业客户的数字科技公司 ， 相比于单一的产品或服务 ， 产业客户更需要的是综合全面的解决方案 。
依此 ， 京东数科将金融机构数字化解决方案的客户又进一步拆分为商业银行（含消费金融公司）、非银金融业机构和其他 ， 将商户及企业数字化解决方案的客户进一步拆分为京东集团、线上商户及企业客户、线下商户及企业客户、其他自营业务 。 在2020年1—6月 ， 其商业银行客户（含消费金融公司）单客平均收入超过2400万元 ， 非银金融业机构单客平均收入超过389万元 。
不依赖单一的中心化分发APP ，与蚂蚁集团没有可比性
此前京东数科披露的招股书披露 ， 蚂蚁集团、赛富时（Salesforce）和阿里云分别在数字经济范畴下科技、行业和生态的不同层面或不同领域开展业务 ， 但该等公司的客户群体、经营范围、业务模式与公司均存在一定差异 。 本次问询函回复中 ， 京东数科对于自身与上述公司的模式不同进行了进一步阐释 。
对于市场比较关注的与蚂蚁集团的对比 ， 京东数科从业务模式、发展阶段、产品和服务、金融机构客户触达广度、金融机构客户触达深度、收入分类、研发投入占比等八大方面对比 。
京东数科称 ， 蚂蚁集团通过一站式、中心化分发的支付宝APP提供全方位数字支付、数字金融和数字生活服务 ， 是领先的金融科技开放平台；而京东数科B2B2C的业务模式不依赖单一的中心化分发APP ， 京东金融APP是公司一站式生态场景的一部分 。 基于一站式场景生态及开放平台 ， 京东数科为金融机构、商户与企业、政府及其他客户提供贯穿业务数字化、应用技术数字化和基础技术数字化的全方位数字化解决方案 。
此外 ， 京东数科研发投入占比更高 。 回复函中称2017年、2018年、2019年及2020年1-6月 ，京东数科研发投入占当期营业收入的比例分别为11.88%、12.80%、14.10%及 15.67%；2017年、2018年、2019年及2020 年 1-6 月 ， 蚂蚁集团研发投入占当期营业收入的比例分别为7.32%、8.05%、8.79%及 7.89% 。
不属于金融控股公司
政策风险问题亦是交易所问询的重点 。
对于《民间借贷规定》调整民间借贷利率的司法保护上限——1年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍 ， 京东数科回应称 ， 该等规定在适用范围等具体执行方面的细则仍处于进一步明确的过程中 ， 可能对公司与金融机构开展的相关业务合作产生影响 。
这一过程可能提高行业的整体合规成本 ， 但是最终将使得风控能力优异、生态场景多元、利率普惠的头部公司从非理性竞争中脱颖而出 ， 不会对公司的持续经营能力造成重大不利影响 。
京东数科还补充称 ， 2020年7月12日 ， 银保监会出台的《商业银行互联网贷款管理暂行办法》 ， 要求商业银行建立健全合作机构准入和退出机制 ， 在内控制度、准入前评 估、协议签署、信息披露、持续管理等方面加强管理、压实责任 ， 也将促使公司在与商业银行开展合作时需满足上述办法的相关规定 。


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