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中国经济网|佳奇科技员工数经销商数产品价齐降 业绩存货齐升存疑


北京联盟_本文原题：佳奇科技员工数经销商数产品价齐降 业绩存货齐升存疑
中国经济网编者按：深交所创业板上市委员会定于10月15日召开2020年第32次上市委员会审议会议 ， 审议广东佳奇科技教育股份有限公司（简称佳奇科技）的首发上市申请 。
此次IPO佳奇科技拟发行不超过3333万股 ， 由万和证券担任主承销商 。 公司拟募资3.9亿元 ， 其中 ， 2.75亿元用于玩具生产基地建设项目 ， 9500万元用于动漫影视制作项目 ， 剩余2000万元用于补充营运资金 。
佳奇科技是一家智能科教玩具企业 ， 主营业务为各种智能科教玩具的研发、生产和销售 ， 产品包括变形玩具、机器人玩具、婴幼童玩具、恐龙玩具等几大系列 。
广东佳奇投资有限公司直接持有佳奇科技59.77%的股份 ， 为佳奇科技的控股股东 。 自然人陈晓铓、黄汶华夫妇合计持有佳奇投资100%的股权 ， 通过直接和间接持股合计持有佳奇科技61.87%的股份表决权 ， 共同为公司的实际控制人 。 陈晓铓、黄汶华均为中国国籍 ， 无境外永久居留权 。
佳奇科技近年来经营范围变更频繁 ， 经营项目不仅囊括了医疗器械生产经营、五金交电、化工原料、日用百货等产品的进出口业务 ， 甚至还涉及到教育与教材开发、广播电视节目制作等领域 。 不过此番佳奇科技的招股说明书中 ， 上述业务均已不见踪影 。
2017年至2019年及2020年1-3月 ， 佳奇科技的营业收入分别为30,510.11万元、39,809.94万元、47,692.96万元和7064.15万元 ， 净利润分别为3653.84万元、6055.33万元、7479.42万元和945.76万元 。
上述同期 ， 公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为31,964.89万元、39,842.65万元、48,540.15万元和3351.99万元 。 经营活动产生的现金流量净额分别为3883.07万元、2016.53万元、6995.94万元和-4715.87万元 。
2017年至2019年 ， 公司的营业收入增速为26.45%、30.48%和19.80% ， 净利润增速为19.1%、65.73%和23.52% 。 2019年佳奇科技的营收、净利润增速都大幅放缓 。
2020年1-6月 ， 佳奇科技营业收入为18,405.48万元 ， 同比增长2.0% ， 净利润为2587.05万元 ， 同比增长14.25% 。
2017年至2019年及2020年1-3月 ， 佳奇科技加权平均净资产收益率分别为21.61%、19.21%、17.51%、2.01% ， 逐年下降 。
2018年以来 ， 佳奇科技的主要销售产品——变形玩具、机器人玩具以及恐龙玩具销售额开始下降 ， 仅2019年新推出的婴幼童玩具产品销售收入增长 。
在主要产品收入下滑背景下 ， 佳奇科技能够实现业绩增长 ， 有赖于公司的其他业务收入 ， 即原材料及废料销售收入 。
2018年、2019年 ， 佳奇科技的其他业务收入分别只有48.64万元、41.64万元 ， 占比不到0.2% 。 但2019年 ， 公司其他业务收入直接飙升至5127.63万元 ， 占比突然增至10.75% 。 并且2020年1-3月这一收入也达到了457.84万元 ， 占比6.48% 。
佳奇科技称 ， 2019年 ， 公司在综合判断不会影响存货期末库存水平前提下 ， 利用闲置资金进行原材料销售赚取差价 ， 寻求资金增值 。
此次募资上市 ， 佳奇科技拟使用9500万元用于动漫影视制作项目 。 据《每日财报》 ， 打造IP是一个耗时耗钱且回报率不稳定的项目 ， 而佳奇科技在2016年推出的IP《机变英盟》动漫 ， 虽然在各大电视台、各大视频网站累计播放量超过1.87亿次 ， 收入却屈指可数 。
2017年至2019年 ， 公司动漫IP授权创造的收入分别为8.81万元、10.39万元和6500元 ， 占比分别只有0.02％ ， 0.002％ ， 1.001％ 。 此次公司在IP动漫影视下9500万赌注着实让人捏把冷汗 。
2017年至2019年及2020年1-3月 ， 佳奇科技的主营业务毛利率分别为28.54%、30.51%、31.56%和29.14% 。
招股书披露 ， 佳奇科技的外销收入占比较高 ， 同期外销收入分别为16,453.03万元、21,527.81万元、26,240.38万元和3764.24万元 ， 占主营业收入比重分别为54.01%、54.13%、61.65%和56.98% 。


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