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中国经济网|佳奇科技员工数经销商数产品价齐降 业绩存货齐升存疑( 三 )


上述同期 ， 同行可比公司的流动比率均值分别为4.54、3.88、2.65和2.59 ， 速动比率均值分别为3.24、2.85、1.74和1.64 。
2017年至2019年及2020年3月各期末 ， 佳奇科技的存货账面价值分别为5812.35万元、7398.23万元、9801.26万元和11,043.58万元 ， 其中 ， 原材料金额分别为3230.24万元、【中国经济网|佳奇科技员工数经销商数产品价齐降 业绩存货齐升存疑】3512.71万元、5118.21万元和6114.84万元 。
2019年 ， 佳奇科技的存货账面价值和原材料金额分别较2018年同比增长32.48%、45.71% ， 远远超过当期主营业务销售收入7.04%的增速 。
2017年至2019年及2020年3月各期末 ， 佳奇科技的存货周转率分别为4.38、4.18、3.95和0.49 ， 存货周转率不断下滑 ， 同行可比公司均值为4.85、4.05、3.29和0.51 。
另外有媒体报道 ， 称佳奇科技未详细披露营业成本构成和直接材料占比 ， 仅提到“直接材料占主营业务成本比例一般超过70％ ， 是影响成本的主要因素 。 ”
如果公司直接材料占主营业务成本比例未超过80％ ， 最多为79％ ， 那么2019年佳奇科技存货中原材料新增金额至少应该为5897万元 。
但据招股说明书 ， 公司2019年存货账面价值总共为9801.26万元 ， 比上一年仅新增2403.03万元 ， 明显与理论上存货中原材料至少要新增5897万元相矛盾 ， 而且至少产生了3494万元金额异常 。
除了原材料采购数据被质疑 ， 佳奇科技的供应商问题也被《证券市场红周刊》提及 。 2017年至2020年3月 ， 公司排名第一的供应商汕头市实得贸易有限公司/汕头市信强贸易有限公司（二者具有关联关系） ， 向佳奇科技分别供应了3535.67万元、7421.68万元、8811.96万元和1480.34万元 。
但Wind数据显示 ， 汕头市实得贸易有限公司2019年人员规模只有12人 ， 2017年为9人 。 汕头市信强贸易有限公司2017年从业人数仅3人 ， 目前参保人数也只有5人 。
排在供应商第二的汕头市鑫海商贸有限公司 ， 2017年至2020年3月分别向公司供应了2647.77万元、2694.59万元、3966.85万元和1201.22万元 ， 但其人员规模更小 ， 仅2人 。 而且汕头市鑫海商贸的实控人蓝强 ， 截至2019年底 ， 其持有佳奇科技9.68万股 ， 持股比例为0.097% 。
除供应商的信息存在疑点之外 ， 佳奇科技的相关采购数据也有诸多疑问 。
2018年和2019年 ， 其向前五大供应商含税采购金额推算分别为3.14亿元和3.92亿元 ， 而同期公司“购买商品、接受劳务支付的现金”为3.09亿元和3.56亿元 ， 剔除当年预付款项新增的-280万元和1368万元的影响之后 ， 则与采购相关的现金支出分别达到了3.12亿元和3.42亿元 。
若将含税采购总额与现金支出相勾稽 ， 可发现2018年、2019年采购总额都比现金支出分别多出217.44万元和5004万元 。
理论上 ， 当年的应付款项也应该增加这些金额才合理 ， 可查看佳奇科技的招股说明书发现 ， 2018年、2019年的应付款项分别为1833万元和5652.83万元 ， 2018年和2019年比上一年分别增加了861.42万元和3819万元 ， 显然 ， 新增金额与理论数据相差甚远 ， 其中2018年相差了643万元的差异 ， 而2019年则相差了1184万元 。
玩具企业冲刺创业板
佳奇科技成立于2002年10月 ， 是一家智能科教玩具企业 ， 主营业务为各种智能科教玩具的研发、生产和销售 ， 产品包括变形玩具、机器人玩具、婴幼童玩具、恐龙玩具等几大系列 。
公司目前销售模式主要包括境外经销、境内经销和境内直销三种模式 ， 产品主要出口地包括印度、中东、欧洲、美洲、非洲等国家或地区 。
广东佳奇投资有限公司（简称“佳奇投资”）直接持有佳奇科技59.77%的股份 ， 为佳奇科技的控股股东 。
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