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简单观察|最缺买股票的勇气，光伏板块不缺梦想、不缺业绩、不缺利好

作者：DADVID
买光伏股需要勇气吗？
A股光伏和美股光伏交相呼应了 ， 国庆期间美股涨 ， 大A开盘大A涨 ， 周五晚上美股光伏又爆了 。 那下周一大A光伏会怎么走 ， 大概又是明牌了 。
翻了好多帖子 ， 发现一个很有趣的现象 ， 那就是买光伏竟然需要莫大的勇气 。 就着这个话题写一篇文章吧 。
简单观察|最缺买股票的勇气，光伏板块不缺梦想、不缺业绩、不缺利好
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一、买光伏为什么需要勇气？
答案大概有：①短期涨幅很高了 ， 太热 ， 恐高；②认为和疫苗一样是炒概念 ， 大概率后期会站在山顶上；③看不懂行业和个股 。
那就这几个答案剖析一下 。
①短期涨幅 。 光伏几乎是明牌 ， 爆的概率太高了 。 看美股：晶科10月份后已经涨了50%左右 ， 阿特斯20% ， 大全涨了40% 。 看港股：玻璃股基本涨了30%以上 ， 新特涨了30% 。 美股港股光伏低估是没错 ， 但其实有一定联动性的 。 那周五光伏的涨幅是不是看起来就不那么突兀了？
有一个现象可能需要额外注意 ， 光伏是国内占据绝对主导地位的 ， 但美股光伏大板块都是上涨的 ， 例如第一太阳能这个月也上涨20%了 ， sunworks上涨40%了等等 。 是情绪面主导还是光伏行业迎来质变机会 ， 可能还需要再看看 。
②炒概念问题 。 所谓炒概念可能有两个潜台词 ， 那就是无业绩和高市盈率高估值 。 光伏业绩今年确定性很强 ， 后续几年也很强 。 光伏整体市盈率不到40倍 ， 配合行业高增速 ， 总体不算贵 。 当然也有一些垃圾股也起来了 ， 可能就是单纯概念了 。
【简单观察|最缺买股票的勇气，光伏板块不缺梦想、不缺业绩、不缺利好】③有人说看不懂 。 光伏有很多反逻辑的 ， 算是冷门 ， 看不懂是正常 。 这个没有太好办法 ， 只能靠自己去思考 。
二、光伏板块主线
这个内容以前文章发过 ， 但观点是一致的 。
光伏板块可能成为市场的一条主线 ， 那在光伏板块内主线也就是大框架怎么看？
个人认为目前光伏主线模块大致有十个：硅料、硅片、电池片、组件、玻璃、胶膜、逆变器、、电站、设备和支架 。 电站不太适合散户持股 。
这十大模块又大致可分为4大支线：1.组件产业链4个模块；2.辅材包含玻璃和胶膜；3.逆变器和跟踪支架；4.设备 。
然后看一下4大支线的增长逻辑：
1.组件产业链 ， 增长逻辑是光伏行业高速增长+龙头聚拢+垂直一体化业绩高增长 。 有人说垂直一体化是概念 ， 但我想说垂直一体化我看到的是业绩高增长和业绩高确定性 。
2.玻璃和胶膜 ， 增长逻辑是行业高增长+部分产能稀缺+寡头溢价 。 玻璃可能是限制2021年组件出口的重大因素 ， 玻璃短期供求偏紧 。 另外辅材部分离开了寡头溢价涨幅不会太大 。
3.逆变器和跟踪支架 ， 逆变器增长逻辑是行业高增长+需求替代（以旧换新）+国产替代（出口） ， 跟踪支架增长逻辑是行业高增长+双面组件的份额提升+国产替代 。 需要注意的是：逆变器和跟踪支架增长速度是超过光伏行业增长速度的 。
4.设备股 ， 增长逻辑是高速扩产+国产替代+上游延伸 。 设备股业绩确定性很高 ， 压制因素可能有没有寡头溢价+技术迭代风险+产能 。
个人认为 ， 细分板块掘金以业绩为主要导向 。 短期看 ， 与其研究哪个股性更强势 ， 不如研究哪个板块和个股三季度业绩确定性更高 。
单三季度可能硅料、玻璃、逆变器业绩会更好 ， 前三季度和年报预览看 ， 可能跟踪支架、逆变器、硅片、设备和组件龙头业绩会很好 。
三、逃顶？
光伏现在是顶吗？我觉得不是 ， 起码下周大概率继续发酵 。
那何时逃顶？
看如何对光伏属性定位了 ， 定位周期 ， 那目前是在加速赶顶 。 定位成长 ， 那现在可能只是一个小波浪 。
大盘可能是结构牛 ， 光伏可能也是结构成长 ， 需要去细分 ， 有的仍是周期 ， 有的转变为成长股 。
至于怎么分可能就需要时间来验证了 。
个人观点 ， 光伏可以长持 。 不考虑现在的疯狂行情 ， 年初全仓拿一只光伏板块龙头股到现在都有不错的收益 。 继续拿到明年可能还是会跑赢大盘 。
当然也不是让大家选择现在拿着长持 ， 那就是坑人了 。 没有安全垫不重仓 。 大家还是要结合自身情况来权衡 。
东吴证券曾朵红老师周五发了研报《海外光伏大涨 ， 新能源革命黄金时代已来》 ， 认为国庆假期海外光伏龙头标的全线大涨 ， 主要原因在于近期各国对碳减排和可再生能源提高到一个重要的战略高度 ， 提出的规划目标赋予了光伏中长期的成长性 ， 打开了未来十年的黄金发展周期 ， 此外近期国内外频出的光伏利好消息 ， 以及玻璃连续涨价印证了行业高景气度 ， 进一步增强需求端和龙头业绩的确定性 。
东吴证券投资建议：光伏板块长期成长性突出 ， 短期龙头业绩高增长低估值 ， 强烈推荐隆基股份、通威股份、阳光电源、锦浪科技、晶澳科技、福斯特、爱旭股份、福莱特、林洋能源 ， 关注固德威、中信博、信义光能、大全新能源、晶科能源、阿特斯、亚玛顿、捷佳伟创、东方日升、太阳能、大唐新能源等 。


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