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陆金|陆金所赴美IPO，近3年半净利润达402亿

_原题为 陆金所赴美IPO ， 近3年半净利润达402亿
《中国经济周刊》采访人员 谢玮丨北京报道
转型之后 ， 陆金所终于开启了上市步伐 。
10月8日 ， 陆金所控股正式向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股说明书 ， 拟登陆纽交所 ， 股票代码为“LU” 。
高盛（亚洲）、美国银行证券、瑞银、汇丰银行、平安证券（香港）等担任承销商 。
陆金所并未披露此次IPO的实际拟募资金额 ， 招股书显示的1亿美元仅是例行披露的占位符 ， 不代表本次IPO的实际融资额 。
而根据此前媒体报道 ， 陆金所控股此次IPO将募集20亿至30亿美元 ， 有望成为今年在美股上市的最大中概股IPO ， 且可能是美国迄今为止最大的金融科技IPO 。
招股书披露吸金能力 ， 近3年半净利润达402亿元
作为中国平安旗下科技业务的排头兵 ， 陆金所自2011年成立以来发展迅猛 。
在招股书中 ， 陆金所将自己定位为“技术驱动型个人金融服务平台” 。 不过 ， 长期以来 ， 陆金所则是大众所熟知的P2P行业龙头 。 2019年7月 ， 陆金所正式宣布结束了近9年的P2P业务 。
招股书首次完整披露了陆金所控股近年来的财务数据 。
根据招股书 ， 陆金所的主营业务分为零售信贷和财富管理两大块 。 招股书披露 ， 截至2020年6月30日 ， 陆金所零售贷款余额5194亿元（735亿美元） ， 在线财富管理方面客户总资产规模3747亿元（530亿美元） ， 根据OliverWyman数据 ， 分别位列市场第二和第三 。
陆金|陆金所赴美IPO，近3年半净利润达402亿
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陆金所近3年半业务收入构成 来源：陆金所招股书
【陆金|陆金所赴美IPO，近3年半净利润达402亿】招股书显示 ， 近年来 ， 陆金所收入实现持续增长 。 2017年、2018年和2019年陆金所总收入分别为278.2亿元、405.0亿元和478.3亿元 ， 年化复合增长率达31.1% 。 2020年上半年总收入为256.8亿元 。
净利润方面 ， 2017年、2018年和2019年陆金所的净利润分别为60.3亿元、135.8亿元和133.2亿元 ， 年化复合增长率为48.65% 。 2020年上半年 ， 陆金所的净利润为72.7亿元 ， 净利率为28.3% 。
陆金|陆金所赴美IPO，近3年半净利润达402亿
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陆金所商业模式 来源：陆金所招股书
陆金所还在招股书中披露了自身的商业模式——技术驱动的中心辐射式（“Hub & Spoke”）个人金融服务平台(Technology-empowered Personal Financial Services “Hub & Spoke” Platform) 。 具体而言 ， 即基于零售信贷与财富管理两大平台为枢纽“Hub” ， 可辐射“Spoke”数百个金融机构 ， 为个人客户量身定制符合其个人需求和风险偏好的贷款和理财产品 ， 并通过丰富的用户数据不断优化金融服务 。
IPO募集资金怎么用？招股书披露 ， 此番IPO融资将用于一般公司用途 ， 可能包括产品开发、销售与营销活动 ， 技术基础设施建设 ， 技术研发 ， 资本支出 ， 全球扩张及其他一般性投资 。
招股书显示 ， 在IPO之前 ， 中国平安集团通过安科科技有限公司和中国平安保险海外（集团）有限公司实际拥有陆金所42.3％的普通股 ， Tun Kung Company Limited则持有陆金所42.7%的股权 。
在IPO之前 ， 陆金所控股已完成三轮股权融资 。 招股书显示 ， 多家明星融资机构都参与了陆金所的股权融资 ， 包括中银集团、国泰君安证券、民生银行、春华资本、卡塔尔投资局、SBIHoldings、摩根大通、瑞银、高盛等 。
值得一提的是 ， 加上此次陆金所上市 ， 平安集团孵化的四家“独角兽”公司上市数目将达到3家 。 平安好医生于2018年5月在港交所上市 ， 金融壹账通于2019年12月在纽交所上市 。 另外 ， 成立于2016年的平安医保科技也屡有上市传闻 。
“去网贷”转型
作为“P2P老大哥”的陆金所的转型 ， 也是整个P2P行业退出历史舞台的一个缩影 。
2016年下半年 ， 全国范围内开启了网贷风险专项整治工作 。 2019年,监管层对网金行业执行“三降”政策 ， 压降出借人人数、业务规模、借款人人数,到期后余额不得新增 。 今年9月14日 ， 银保监会普惠金融部副主任冯燕在新闻通气会上透露 ， 截至到8月末 ， 全国在运营网贷机构为15家 ， 比2019年初下降99% ， 借贷余额下降84% ， 出借人下降88% ， 借款人下降73% 。 网贷机构数量、借贷规模、参与人数连续26个月下降 ， 风险持续收敛 。
在招股书中 ， 陆金所披露了自身业务“去网贷”的过程 。
在财富管理业务方面 ， 2017年下半年 ， 陆金所不再为个人投资者提供由金融机构提供的结构化替代产品（B2C产品） 。 在零售信贷业务方面 ， 2019年8月 ， 陆金所不再提供P2P（peer-to-peer）产品 ， 同时停止使用P2P投资者的资金作为零售信贷业务的资金来源 。 截至2020年6月30日 ， P2P产品客户资产占比下降至12.8％ ， 2020年的贷款资金来源中 ， 不再有P2P投资者的资金 。
从数据看 ， 招股书显示 ， 陆金所的网贷业务产品从2017年末的3364亿元 ， 降至2019年末的1033亿元 ， 到2020年6月30日余额为478亿元 。


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