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星空财富|星空独家︱不确定的市场中，陶瓷电容器MLCC的确定性机会( 三 )


贸易商销售给终端用户的价格 。
在讨论MLCC的涨价时 ， 要考虑到底是哪种价格上涨了 ， 只有第一种和第二种涨价 ， 才会对生产企业有真实的利好 。 举个开头的例子：
2018年 ， 风华高科大涨的原因是因为主要系日企退出常规品产能、韩国三星电机停产 ， 中国台湾和大陆厂商难以在短期内填补产能空缺 ， MLCC价格大涨所致 。
2018 年 Q3 后 ， 各大厂商 MLCC 投向市场 ， 2019H1MLCC 单价跌幅达 15-30% ， 各厂商库存达到峰值 ， 并通过降低开工率来减少库存 。 国巨、风华高科的单季营收均出现了下滑；2019 年下半年行业拐点开始出现 。 经历了清库存阶段后 ， 面对旺盛的下游需求 ， 各厂商产能出现短缺 ， 2020年MLCC 价格出现反弹 。
如果再次全行业涨价 ， 国内最受益的是谁？自然是龙头 。
2、军用采购需求
外部局势紧张 ， 军备需求提升 。 我国国防建设和装备更新换代加速是未来的大趋势 ， 今年军工不仅是全年的热点 ， 军采也刺激了企业扩产 ， MLCC也不例外 。 在国内军工电子领域 ， MLCC 大量应用于卫星、飞船、火箭、雷达、导弹等武器装备 。
星空财富|星空独家︱不确定的市场中，陶瓷电容器MLCC的确定性机会
本文插图

五、结语
确定性 ， 是市场中最珍贵的东西 。
如果市场是一座山峰 ， 那么高确定性就是深藏其中的金矿；
如果市场是一个皇冠 ， 那么高确定性就是皇冠上璀璨的明珠 。
掌握了高确定性 ， 就掌握了投资成功的钥匙 。
MLCC的增长和国产替代政策都是确定的 ， 企业的产能扩充 ， 也是确定性的 ， 那么业绩增长 ， 你说是不是确定性的呢？
注：本文不构成投资建议 ， 股市有风险 ， 投资需谨慎 ， 没有买卖就没有伤害 。


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