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博纳影业|博纳影业冲刺IPO：明星股东云集，疑存实控人风险

拟募资14亿 。
去年国庆档期电映 ， 凭《中国机长》、《烈火英雄》、《决胜时刻》三部影片 ， 博纳影业集团股份有限公司（以下简称"博纳影业"）成为"大赢家" 。 然而今年同样档期 ， 博纳影业却低调得多 。
自2020年伊始 ， 因新冠疫情席卷全球 ， 电影行业受到不小影响 。 在此背景下 ， 博纳影业却欲再次闯关A股 ， 此番冲刺 ， 胜算几何？
资料显示 ， 博纳影业如今已成为全产业链布局的电影集团公司 ， 主营业务为电影的投资、发行、院线及影院业务 ， 是国内首家从事电影发行业务的民营企业 ， 深耕影视行业多年 ， 不断向产业链上下游延伸 ， 之后形成今日之规模 。
招股书披露 ， 自成立以来 ， 博纳影业发行影片数量超过250部 ， 成为累计票房率先突破300亿元的民营电影发行公司 。
报告期内 ， 博纳影业投资并上映的影片共有37部 ， 累计实现票房收入262.02亿元 。 其中 ， 票房超10亿元的影片8部 ， 占全国票房超过十亿元的国产影片总量的30.77％ ， 实现票房占比34.92％；票房过亿元的影片21部 ， 占全国票房过亿元国产影片总量的14.09％ ， 实现票房占比25.86％ 。 《红海行动》和《中国机长》在国产电影史上票房收入分别排名第四和第九位 。
2019年4月 ， 博纳电影院线正式揭牌成立；截至年底 ， 博纳影业已在北京、上海、广州、深圳等城市投资建成并管理79家现代多厅影城 ， 银幕总数654块 ， 在全国重要电影票房市场中完成了业务布局 。
据招股书 ， 2017年、2018年、2019年报告期内 ， 博纳影业营业收入分别为19.97亿元、27.84亿元和31.16亿元；归属于母公司股东扣除非经常损益后的净利润分别为1.13亿元、1.56亿元和1.76亿元 。
此前 ， 胡润研究院发布《2020胡润中国10强民营影视企业》 ， 博纳影业以170亿元价值排名第五 ， 超过排名第六的华谊兄弟 。
此次首发 ， 博纳影业拟出让不低于10％股份 ， 计划募集资金14.25亿元 。 其中博纳电影项目总投资6.05亿元 ， 共拟投资8部影片；博纳电影院项目总投资约8.2亿元 ， 主要包括装修、银幕、座椅、还音设备、放映设备、集成系统、办公设备及辅助设施等 。
若发行上市顺利 ， 实控人于冬也将实现财富梦想 。 据博纳影业官网 ， 于冬曾被西方著名业内媒体《好莱坞报道》（Hollywood Reporter）称为"亚洲最具影响力的电影人" 。
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时间财经查阅博纳影业招股说明书及相关材料发现 ， 于冬作为博纳影业的实际控制人 ， 控制股份低于30％ ， 其控股的其他企业也存在巨额亏损 。 另外 ， 在报告期开始前后 ， 有众多明星密集入股 ， 也存在若干疑问 。
北京市观远律师事务所合伙人杜利安律师告诉时间财经 ， 一般而言 ， 拟IPO公司实际控制人持股比例低于30％时 ， 通常会收到证监会相关反馈意见 。 如持股比例低于50％时 ， 建议披露"实际控制人持股比例较低风险" 。
实控人风险
从简历看 ， 于冬可谓是电影业资深人士 ， 北京电影学院学士学位 ， 任职于北京电影制片厂及中国电影集团公司 ， 后创立博纳影业 。 公司从10万元开始 。 2003年7月 ， 于冬与其母亲共同货币出资10万元设立博纳有限 ， 注册资本也为10万元 。
博纳影业|博纳影业冲刺IPO：明星股东云集，疑存实控人风险
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之后 ， 于冬多次以货币出资 。 2006年9月于冬以货币出资90万元；2008年11月于冬以货币出资1310万元；2011年5月增资部分由冬以货币出资1000万元 。
经过一系列股权变动 ， 截至本招股说明书签署日 ， 于冬直接持有博纳影业25.60％的股份 ， 为博纳影业的控股股东 。 于冬同时通过影视基地及西藏祥川持有博纳影业共计2.43％的股份 ， 合计控制博纳影业28.03％的股份 ， 是博纳影业的实际控制人 。 博纳影业上市后 ， 于冬控制股权将进一步降低 。


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