全景财经|如何应对第二轮下跌？基金经理支招，教你在危机中赚到钱！
金融领域有许多丰富多彩的故事 ， 最令人兴奋的常常是那些让人陷入崩溃边缘的情况 。 当我们读到有关交易员大发脾气 ， 或精英对冲基金在不能满足追加保证金要求而必须清算的时候 ， 我们感到既紧张又幸灾乐祸 。
在恐慌的瞬间 ， 投资者能做出最奇怪的事情 ， 而这将导致大型戏剧性事件的发生 。 傲慢和自负会被市场惩罚 ， 市场似乎有自己的生命力 。 许多精明的投资者在危机时已彻底迷路 。
有无数投资组合经理的故事都是如此 ， 他们多年以来一直从市场获取利润 ， 却出乎意料地出现了巨大的损失 。 他们可能会退仓（“止损”） ， 并设法采取核心战略追回损失 。 然而 ， 诱惑在于可以孤注一掷力图把钱快速地赚回来 。
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原则上 ， 这是一个可悲的想法 ， 因为随着时间的推移 ， 一系列理性交易的利润可能被一个不理性的赌注给毁掉 。 作为投资组合经理的我有好几次望到深渊的时候 ， 却找到出路避免了灾难性损失 。
哈里. 克里斯南是伦敦跨境资本公司的一名基金经理 ， 专门研究全球宏观基金、波动率和对冲覆盖策略 。 他之前曾是伦敦的一个多家庭办公室管理期货策略顾问 ， 是摩根士丹利的一名执行董事 。 哈里还曾在芝加哥期权交易所的一家市场作价公司担任期权交易分析师 ， 是芝加哥交易所的一名资深经济学家 。 他拥有布朗大学应用数学博士学位 ， 并且是哥伦比亚大学地球研究所的博士后研究科学家 。
在书中 ， 他这样陈述了自己的投资经历：
我的交易账户已经经受住了2008年的金融危机、2010年的闪电暴跌、2011年的欧洲金融危机以及2015年8月的波动率飙升 ， 取得了不同程度的成功 。
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事情并不总是像所希望的一样 ， 但我总是找出一系列新的求生策略走出来 。
对于基金经理来说 ， 这毕竟是生死攸关的 。 除了钱 ， 作为表现出色的回报是被授权又一年的资金管理 。 我们不想走拳击手的路 ， 他们只是在一系列摧毁性的淘汰赛后退休 。 很高兴我们不必带上盾牌出场 。
本书得益于我作为资金经理时面临的各种危机的启发 ， 以及我通过此学习和思考得出的管理技巧 。 每一次危机都有所不同 ， 发现最有效的对冲需要是永无止境的探索 。 我希望读者能学到点东西用来避免灾难性损失 。
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本书的风格是休闲和交谈式的 ， 但也尽可能准确 。 曾被问到本书的理想读者对象 ， 我能给出的最好答案是我 ， 20年前的我 。
这是比里尔克的《给青年诗人的信》里更实在的努力 。 更实际的是 ， 这本书面向广大的读者 。
养老基金经理可能会在讨论长期对冲、定制趋势跟踪和利差交易时作为债券投资组合的收益来源 ， 并发现价值 。
期权部分的介绍旨在给出一个买方通常就套利、精确复制和随机计算方面话题讨论时的观点 。
我试图回答为什么有人可能想要使用特定的期权结构 。 我还强调了投资组合经理实际使用的具体结构及其可能预示的某种交易 。
投资组合经理常常隐藏他们最好的想法 。 在某些情况下 ， 出于执行原因 ， 他们甚至可能会推出一些不太有效的策略 。 这导致了没有资金管理经验的人写出大量关于投资的书籍 ， 而最有经验贡献的人则相对沉默 。
如何提供一些有价值的内容而不用透露太多东西呢？在本书中 ， 我试图从规范中转过来 。
我专注对冲 ， 而不是超额回报 ， 现在已经能够熟悉策略 ， 而不用假装提供一本烹饪书来赚钱 。 对于机构客户来说 ， 这些实际上已经经受住了市场的考验 。
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想象一下这样的场景：你遭受了严重的损失 ， 濒临危机边缘 ， 必须立刻做些什么来挽回损失 。 裁员是不可能的 ， 因为这样做可能过会破坏你投资组合的完整性——此时你能做什么？别慌 ， 《如何应对第二轮下跌》是你的“紧急求助热线” ， 为你提供经过证实了的有效策略 ， 让你在这种极度不利的情况下生存和发展 。
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