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金证研|“固收＋”产品发行规模达2345亿元，35只新基“跑赢”业绩基准


金证研|“固收＋”产品发行规模达2345亿元，35只新基“跑赢”业绩基准
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PhotobyDerekLiangonUnsplash
今年以来 ， 权益类基金发售火爆 ， 爆款基金频现 ， 已有28只基金募集份额超百亿 。 与此同时 ， 公募基金逆势抄底 ， 已有35只产品成立以来跑赢业绩比较基准 。 此外 ， 超过2,000亿元的发行规模使得“固收+”策略基金成为公募吸金的一大利器 ， 基金销售渠道针对“固收+”基金还推出了优惠让利活动 。 而另一方面 ， 专项债大规模扩张后 ， 部分项目收益难以覆盖融资、专项债利息支付压力加大等风险逐渐显现 。
在此背景下 ， 7月30日 ， 华泰柏瑞基金管理有限公司（以下简称“华泰柏瑞基金”）新发了一只债券型基金 。 7月31日 ， 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司（以下简称“摩根士丹利华鑫基金”）和渤海汇金证券资产管理有限公司（以下简称“渤海汇金”）则分别推出了定开债券型基金 。 面对机遇与挑战并存的市场环境 ， 此三只基金的“前景”如何？尚未可知 。
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基金行业动态
1、权益类基金发售“火爆” ， 28只基金募集份额超百亿元
年前9个月 ， 权益市场极为火爆 ， 新基金募集规模突破万亿 ， 不少基金公司纷纷加大主动权益类基金布局 ， 推出面向机构投资者的委外定制和面向个人投资者战略配售等产品 ， 积极打造下一个爆款基金 ， 以争夺“赎旧买新”现象下溢出的增量资金 。
今年以来 ， 权益基金发售火爆 ， 截至9月25日 ， 已成立666只权益基金 ， 包括182只股票型基金和484只混合型基金 ， 首发规模超过1.44万亿 。 与此同时 ， 爆款基金频现 ， 据证券时报采访人员统计 ， 今年以来已有28只基金募集份额超百亿 ， 其中 ， 南方成长先锋、汇添富中盘价值精选、鹏华匠心精选等基金规模甚至超过200亿 ， 为市场带来了可观的增量资金 。
【金证研|“固收＋”产品发行规模达2345亿元，35只新基“跑赢”业绩基准】2、公募基金逆袭抄底 ， 35只新基金建仓期“跑赢”业绩比较基准
尽管沪深两市持续调整 ， 公募基金却在逆势抄底 。 光大金工的测算显示 ， 上周偏股型基金仓位明显提升 ， 股票型基金、偏股混合型基金平均仓位分别达到88.45%、82.98% ， 较前一周环比分别提升了3.34个百分点、1.28个百分点 。 从7月以来 ， A股市场的调整已持续了两个多月 。 当前究竟是进入调整尾声还是调整中的一环 ， 基金经理对此众说纷纭 。 部分乐观派直言 ， A股市场进一步下跌的动能趋于衰竭 ， 新一轮上涨正在启动 。
市场频繁调整之中 ， 不少新基金抓住跌出来的机会快速建仓 ， 业绩分化逐渐加大 。 数据显示 ， 截至9月25日 ， 三季度新成立的基金虽多在建仓期 ， 但已有35只产品成立以来跑赢业绩比较基准 。 同时 ， 部分建仓较快的产品也在承受短期市场的冲击 ， 跌幅超过5%的有23只 。
3、公募REITs或成基建“风口” ， 监管部门作出风险警示
公募REITs渐行渐进 。 近期东湖高新（600133.SH）、渤海股份（000605.SH）、首创股份（600008.SH）、浙江沪杭甬（0576.HK）等上市公司陆续发布公告 ， 披露已开展公募基础设施REITs项目申报工作 。
自2018年以来 ， 基建投融资领域的“风口”从PPP切换到专项债 。 当前专项债大规模扩张后 ， 部分项目收益难以覆盖融资、专项债利息支付压力加大等风险逐渐显现；PPP方面 ， 一些地方仅将PPP作为融资手段 ， 而忽略了项目选择及运营 ， 导致部分PPP项目烂尾、债台高筑 。 或许由于前述基建“风口”均出现风险 ， 监管部门近期提醒 ， 不应简单把REITs当作融资手段 。
4、年内发行规模达2,345亿元 ， “固收+”策略基金持续扩容
今年以来 ， 超过2,000亿元的发行规模使得“固收+”策略基金成为公募吸金的一大利器 。 据了解 ， 基金公司还将持续发行“固收+”基金 ， 基金销售渠道针对“固收+”基金还推出了优惠让利活动 。


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