股票行情|良品铺子：一只“休闲食品”领域龙头股！( 二 )
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三只松鼠的发展 ， 主要领先于同行竞争对手 ， 抓住了线上流量红利发展的风口 ， 所以至今 ， 该股2019年的线上营收88亿元 ， 占总营收比87% 。 而规模最接近的竞争对手——良品铺子 ， 其线上业务相比三只松鼠起步略晚 ， 在2019年的线上营收为37亿元 ， 占其全渠道销售额的48% 。 另外 ， 洽洽食品在2015年开始投资2000万元用来开始发展电子商务 ， 但在2016~2018年期间 ， 其线上发展不及预期 ， 2019年的线上渠道营收仅为4.8 亿元 ， 仅占比10% 。 所以目前三只松鼠的线上渠道领跑全行业 ， 目前正在攻占线下市场 ， 而良品铺子的发展策略正好相反 。
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该股估价处于底部区间 ， 公司净利润连续三年保持两位数的增长 ， 后期成长空间大 ， 机构在抢筹相互搏杀 ， 现在已经打开上行通道 ， 中长线有望成为跨年的翻倍黑马 ， 十月挖坑后将是中长线布局的最佳良机！
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公众号：老萨解股 对话框输入“妖股”
关注了老萨的朋友都是有实实在在的收获的 ， 可以看到把握任何一支都是一笔大的收获 ， 如果想对手中个股接下来的趋势一目了然 ， 或者操作强势黑马 ， 相信我的实力 ， 不会让你失望 。锦上添花容易 ， 雪中送炭太难 ， 你的亏损我来帮你挽回！遇人不淑 ， 择师不慎 ， 频繁操作 ， 逆势扛单…你是否觉得投资这条路太过坎坷 ， 为何亏损总是格外的容易 ， 盈利却是那么难？如果你不吝啬你关注列表里多一个人的话 ， 添家后你将会多一个可以为你实时分析行情的人 ， 何乐而不为呢？
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财务体检
三只松鼠从成立以来 ， 其营收及归母净利润出现了快速增长 ， 其中营收从2014年的9亿元 ， 增长至了2019年的102亿元 ， 这5年的复合增长率为62% 。
而归母净利润在2015年开始转亏为盈 ， 从2014年的亏损0.13亿增长至2019年的2.39亿元 ， 5年的复合增长率为83% 。
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在主营业务的增长中 ， 其中贡献最多的产品主要为三大单类产品：在2019年 ， 第一大品类产品坚果贡献了54%的营业收入和50%的毛利额 。 第二大品类烘焙贡献了16%的营收和17%的毛利 ， 第三大品类肉制品贡献12%的营收和毛利 。 三类产品合计贡献了约80%的营收和毛利润 。
但是由于近几年受到“扩大规模、费用增加”的影响 ， 因此近几年公司的毛利率、净利率略微下降 ， 而销售费用率则略微提升 。 销售费用率在2017年以后开始小幅抬升 ， 其中线上获客成本从2018年6元/件反弹至2019年上半年的10元/件 。 并且由于打造爆款并吸引站外流量的支出费用较多 ， 其在互联网平台的服务费在2017~2019年期间逐年增加 ， 在2018~2019年其增速分别为37%和68% ， 远超同期营业收入的增速 。
但是综合该股的历史经营数据以及对该股在未来营收规模的预测 ， 对该股进行估值 ， 认为该股当期合理估值对应的股价区间应该至少在80元及以上 ， 所以目前来看 ， 股价是处于低估的状态 ， 但是在技术面上买点还没有出现 ， 个股在当前的支撑位还要继续做平台整理 ， 所以可以继续观察 ， 并且结合三季报财报预告再做决策 。
【股票行情|良品铺子：一只“休闲食品”领域龙头股！】以上就是对该股的分析 ， 除了该领域龙头个股分析之外 ， 我预计下周再分析一只进入击球区的“医药龙头股” 。 凡是想看到该“医药龙头股”的 ， 本文文末点“在看” ， 在看数量超过500个后 ， 我下周发布 ， 否则就算了 。
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