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价格|期权交易前，你必须知道的期权专业名词( 三 )


正解：指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差。
笔者：
行使价格区间及范围由交易所设定，并取决于各标的合约不同的价格区间。行使价设定在高于或低于现行期货价格，而在期货价格大幅上涨或下跌时则另加更多行使价的期权合约。
举例说明：
比如国内橡胶期权，其行权价格间距：x
价格|期权交易前，你必须知道的期权专业名词
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40 合约单位/合约乘数
正解：期权合约规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。
笔者：
不同的标的物的合约乘数不同，比如50ETF的合约乘数是10000，商品期货合约乘数跟着交易所规定走。
举例说明：
假设买50ETF9月份3.3看涨期权，1手价格为0.1031，合约乘数为10000，则每1手需要付出的期权费=0.1031*10000=1031元。不同的期权合约乘数不同，跟着交易所合约规定走。
价格|期权交易前，你必须知道的期权专业名词
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41 最小跳动点/最小变动价位，Minimum Tick/Tick Size
正解：每个合约单位的最小价格波幅。又称为最小变动价位或点值。
笔者：
每个合约的最小变动价位是由交易所规定的，比如国内豆粕期权的最小变动价位为0.5元/吨。
42 最近合约月，Nearby/Leadmonth
正解：期货或期权交易执行的最近的月份。
笔者：
交割可能发生的最近的月份，合约月份最接近现在的时间点。
举例说明：
假设现在2020年8月28日，则50ETF期权最近合约月为9月，如果现在是2020年8月25日，则50ETF期权最近合约月为8月，这是因为50ETF8月合约的最后到期日为每个月第四个星期三，也就是2020年8月26日。
43 末日轮/末日期权
正解：指即将到期的期权，时间可以理解为合约到期日前10天之后的时间行情都可以统称末日期权，也被称为“末日轮”，最后两三个交易日表现的尤其明显。
笔者：
末日期权的虚值合约表现极高的杠杆特性，波动较大，是投资期权末日轮爱好者的选择。从历史数据中显示合约末日轮行情几乎都会出现当天涨幅1000%以上的波动，投资者可以少量资金适当参与，把握真正做到以小博大的机会。但同时当月期权合约即将到期，其时间价值将很快归零，未变成实值期权的合约也将成为废纸一张。
44 现金交割/Cash settlement
正解：在合约月的一个最后交易日最终的斩仓，在没有实际货物交割的市场中发生。
笔者：
现金交割是交易所规定的结算方式，比如国内300股指期权就是现金交割，而商品期权交割或行权得到的是对应的商品期货合约。
45 做市商，Difinition of 'Market Maker'
正解：指根据与交易所达成的协议安排，在期权交易中向市场提供流动性或者改善市场质量的专业交易机构。
笔者：
正因为期权合约数量繁多，为了保证流动性，需要做市商的存在，他们提供了期权合约的流动性，保证期权合约能够有报价。
46 Black-Scholes模型
正解：又称B－S模型，是1973年由两位经济学家BLACK、SCHOLES提出的、对欧式期权进行定价的公式，对衍生金融工具的合理定价奠定了基础。
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47 二项式期权定价模型/二叉树模型，Binomial Options Pricing Model
正解：简称BOPM，指于1979年提出的一种对离散时间的期权定价的简化模型，主要用于计算美式期权的价值。
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本篇主要是期权基础名词及交易常见词，之后将继续整理期权策略的专业名词，敬请期待！
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-END-
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