秋田微 秋田微增长乏力 资产负债率高企 IPO前多次大额分红( 二 )
三、产品竞争力不强 ， 两成利润来自政府补助
值得注意的是 ， 在前五大客户中 ， Orient Display为秋田微股东HUI ZHANG控制的企业 ， 也就是说Orient Display是秋田微的关联方 。 Orient Display成立于2008年 ， 主要从事液晶显示屏及相关组件的设计、生产和销售 。 而自2008年成立之时 ， 秋田微就与该公司开始合作 ， 主要向其销售单色液晶显示器、单色液晶显示模组、彩色液晶显示模组 。
招股书显示 ， 2017-2019年 ， 秋田微来自Orient Display的销售收入分别为2448.68万元、5074.07万元和4208.56万元 ， 占营业收入的比例分别为3.66%、6.41%和5.25% 。 可见 ， 2018年秋田微来自Orient Display的销售收入出现大幅增长 ， 而2019年却突然下降 。
对此 ， 秋田微表示 ， Orient Display的客户Dexcom在2018年G6新型号的产品销量情况良好 ， 因此Dexcom向Orient Display安排了大量采购订单 ， 从而导致2018年Orient Display向秋田微采购商品交易金额出现大幅度的增加 。
2019年度 ， 秋田微向Orient Display销售额下降 ， 一方面 ， 由于Dexcom持续性血糖检测仪产品新增其他供应商 ， Orient Display供应份额降低 ， 对秋田微采购额相应降低；另一方面 ， 秋田微供应产品的其他部分终端向Orient Display采购额有所降低 ， Orient Display相应降低了对秋田微的采购额 。
【秋田微 秋田微增长乏力 资产负债率高企 IPO前多次大额分红】不难看出 ， 秋田微的产品竞争力不强 ， 易被其他供应商所取代 。 此外 ， 2017-2019年 ， 秋田微享受税收优惠、政府补助额合计分别为904.13万元、1137.31万元和2246.15万元 ， 分别占各期利润总额的22.78%、14.4%和23.07% 。 也就是说 ， 2019年秋田微实现的利润总额中掺杂了约1/4的"水分" 。
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