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理财|保本还能赚收益，但你越来越难买到这种理财产品了…

对于投资理财 ， 大家第一时间想到的可能就是去银行询问理财经理 ， 有没有适合自己的收益较高的保本性理财产品 。 原因很简单：一是出于对于银行的信任；二是多年实践以来形成的“刚兑”思维 ， 认为银行发行的理财产品都能保本保息 。
银行理财大致可以分为两类 ， 一类是保本理财；一类是非保本理财 。 从银行的角度来看 ， 保本理财就是存款即银行的负债 ， 当然是保本保息的；而非保本理财 ， 则不属于银行的资产 ， 是不纳入到资产负债表的；而且在理财合同中明确说明了 ， 非保本理财的本金和利息都有损失的风险 。
理财|保本还能赚收益，但你越来越难买到这种理财产品了…
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图片来源：摄图网（图文无关）
近年来 ， 保本型理财产品广受更欢迎 ， 尤其受中老年人青睐 。 但是 ， 随着资管新规出台 ， 监管越来越严格 ， 很多银行推出的保本理财产品逐渐退出市场甚至被清零 。
保本理财的逐渐退出 ， 是资管转型下的一个必然趋势 。 代客理财产品和存款储蓄产品将严格区分 ， 从产品端来看 ， 资管新规最核心的要求是 ， 产品不得刚兑保本保收益 ， 必须是净值波动、风险实时出清、投资者自负盈亏 。
全国性银行保本理财发行量持续下降
多家银行保本理财清零
资管新规落地两年多 ， 银行理财仍处于平稳转型过程中 。 各大银行的保本理财产品在持续清退中 ， 过去一年保本理财产品退出速度加快 。
2019年前九个月 ， 保本理财产品发行量占比较为稳定 ， 大致在20%~25%之间 ， 10月份之后 ， 保本理财产品占比大幅下降 ， 到年底占比降至15.73% 。 2020年5月以来保本理财加速退出 ， 7月份占比降至8.96% ， 为近年来最低水平 ， 虽然8月份占比小幅回升至9.13% ， 但是发行量仍是在持续压缩的 ， 只不过由于当月理财产品发行总量降幅较大 ， 导致保本理财占比略有回升 。
整体来看 ， 多家国有大型银行和少数股份制银行由于存量保本理财规模较大 ， 仍在继续通过保本理财募资 ， 既有续期老产品 ， 也有发行新产品 。 但是所有银行保本理财的总体存量规模均处于减少趋势中 ， 即净募集金额为负 。
理财|保本还能赚收益，但你越来越难买到这种理财产品了…
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数据来源：中研普华研究报告
《2020-2025个人理财产品入市调查报告》
不同银行的保本理财清退情况差别较大 。 从上市银行公布的2020年上半年报来看 ， 截至2020年6月末 ， 农业银行(601288,股吧)的保本理财产品规模及占比都是最高的 ， 保本理财规模为3028.36亿元 ， 占比为15.42% ， 相较2019年末上升了0.52个百分点 ， 该行保本理财规模实际上在压降 ， 只不过由于理财总规模也下降 ， 导致保本理财规模占比小幅上升 。
建设银行(601939,股吧)保本理财规模及占比排在第二位 ， 截至2020年6月末 ， 保本理财规模为1869.48亿元 ， 占比10.43% 。 值得注意的是 ， 上半年建行保本理财规模不降反增 ， 较2019年末增长了5.71% ， 在披露该数据的银行中 ， 是唯一一家规模增长的银行 。
从保本理财规模占比来看 ， 北京银行(601169,股吧)、上海银行、平安银行(000001,股吧)均在5%~10%之间 ， 招行虽然在规模上略高于北京银行 ， 但是由于理财总规模较高 ， 所以占比偏低 ， 只有1.28% 。
从下降幅度来看 ， 2020年上半年郑州银行、招商银行(600036,股吧)、平安银行保本理财规模降幅较大 ， 分别为54.92%、40.55%、39.3% 。
另外也有多家银行已经清零 ， 继2019年交通银行(601328,股吧)、邮储银行、青岛银行(002948,股吧)、长沙银行(601577,股吧)、贵阳银行(601997,股吧)将保本理财产品清零之后 ， 今年上半年半年报中 ， 交通银行、邮储银行、杭州银行、兴业银行(601166,股吧)等多家银行明确表示保本理财已经清零 。 截至7月末的银行理财数据也显示 ， 渤海银行、浙商银行、广发银行、华夏银行(600015,股吧)等银行保本理财数量和规模余额为0 。


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