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星期六|成网红拉出16个涨停后，星期六阵痛不减屡遭问询( 二 )


不过，由于并购遥望网络，星期六的商誉较上年同期激增，由3.61亿元增至16.7亿元 。
同时，MCN行业刚刚经历了一轮大爆发，业内竞争日趋紧张,加之网红经济前路的不确定性,使得星期六转型之路充满质疑 。经济学者叶青辉曾认为，星期六若彻底转型互联网营销业务,存在较大的风险或隐患 。彻底转型这种发展模式尤其考验管理层的管理能力,出现一点意外变化,很可能会功亏一篑 。
事实上，星期六转型互联网并不意外 。作为深交所首家女鞋上市企业，星期六原主营业务为时尚皮鞋的生产和销售 。然而近几年受宏观消费环境趋恶劣、渠道费用、员工薪酬等不断上升等因素影响，星期六营收持续下滑，而净利润更是直接从2010年的1亿元降至2018年的893万元 。
在2017年，星期六更是巨亏3.52亿元，亏损幅度约为过去7年（2010年至2016年）净利总和 。而2018年之所以扭亏为盈，也正是由于2017年收购了北京时尚锋迅信息技术有限公司（下称“时尚锋迅”）和北京时欣信息技术有限公司（下称“北京时欣”） 。
值得注意的是，无论是时尚锋迅、北京时欣还是遥望网络，都与星期六的女鞋业务相距甚远 。
那这是否意味着互联网业务会成为新的主业？对此，该公司曾在投资者问答平台上表示，2019年公司的业绩增长的确主要归功于遥望网络的全部贡献，但公司的主营业务并未改变 。
对于公司的转型，星期六证券部相关工作人员向《正经社》表示，近年来由于国内经济进入“新常态”，经济增速放缓，传统行业竞争激烈，传统的经营渠道与模式受到新业态、新模式的猛烈冲击，消费品零售市场面临增速下滑、发展方式调整的新局面 。在上述挑战下，行内大部分企业均举步维艰，发展乏力，然而本公司认为传统实体行业也并非就此没落，只要能够把握好城镇化、消费升级、互联网创新等代表未来发展的机会，企业还是可以通过转型升级迎来新一波快速成长 。
财务指标异动屡遭问询
然而，经过了如此大跨度转型后，星期六经营现金流净额却由正转负，而上次为负数时还是2013年 。中报显示，公司2020年上半年经营活动现金流净额为-1.03亿元，同比下降261.71% 。
星期六|成网红拉出16个涨停后，星期六阵痛不减屡遭问询
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来源：同花顺
对此，星期六在中报指出，疫情影响收入，但固定费用影响小，鞋类业务经营活动现金流入减少 。
此外，《正经社》查阅财报数据发现，从2013年起，星期六的应收账款和存货便居高不下 。2017年至2020年上半年，公司期末存货价值分别为13.79亿元、14.09亿元、12.11亿元及10.92亿元；应收账款分别为7.57亿元、7.77亿元、13.31亿元以及12.89亿元 。
同时，公司存货周转和应收账款能力也明显偏弱 。其中，存货周转天数分别为820天、715天、433天、320天，应收账款周转天数分别为176天、180天、181天及257天 。
此前不久，星期六还因此收到过深交所年报问询函，要求公司对年报中四季度营收猛增、2019年净利率猛增、互联网广告业务毛利率下降、2019年应收账款增长71%等问题作出书面说明 。
不仅如此，自2018年起，就星期六开展的包括互联网广告、社交电商在内的向新零售平台转型的多项业务，深交所多次要求星期六说明该业务与皮鞋销售业务的协同效应，开展此类业务的原因以及所面临的市场竞争和不确定性的相关风险 。
【星期六|成网红拉出16个涨停后，星期六阵痛不减屡遭问询】7月初，由于7.5亿元的关联交易未及时披露，星期六还收到了广东证监局出具的警示函 。其事由在于，星期六参与投资的三家品牌公司主要开展公司授权产品的营销业务；根据相关规定，三家品牌公司为公司关联方，2019年7月至2020年3月，星期六及下属子公司与三家品牌公司累计发生关联交易7.5亿元，但未按规定及时履行关联交易审批程序及披露义务 。


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