江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

|天天做农民挖矿，你知道什么是流动性池吗？( 二 )


当一个新的流动性池被创建时 ， 第一个流动性提供者（Liquidity Provider, LP）会设定在池中的初始价格 ， LP会被驱使着让池中的两种资产维持等价值 。 如果池中的初始价格 ， 与全球市场价格脱节 ， 那就会立即产生一个套利空间 ， 让LP损失资金 。 对于后续加入资金池的LP来说 ， 同样会面临这样的风险 。
当流动性池获得流动性时（可理解为注入资金） ， LP会获得一个特殊的LP代币 ， 代表着他们提供了多少比例的流动性 。
当交易是由此流动性池所促进时 ， 0.3%的交易费用会按照比例分给所有LP代币的持有者 。 如果LP想要抽回他们提供的流动性资金 ， 其所代表的LP代币就必须被销毁 。
每次有LP代币被销毁 ， 就会根据确定性算法 (Deterministic algorithm) 启动价格调整 ， 这样的机制 ， 也就是自动化做市商 (Automated Market Maker, AMM) 。
而在每一种不同的协议中 ， 他们所用的AMM算法都有些不一样 。 基础流动性池 (basic liquidity pool) ， 像是Uniswap ， 使用的是恒定乘积做市商算法 (constant product market maker algorithm): x*y=k ， 让x代币数量与y代币数量的乘积 ， 永远等于常数k 。
正因为这样的演算法 ， 流动性池可以永远提供流动性 ， 无论交易多大 。 主要是因为 ， 当某代币的需求增加时 ， 这个算法会一直增加它的价格 。
这种流动性池的重点在于 ， 代币的比例支配着价格 。
举例而言 ， 在DAI/ETH的池子中投入DAI买入ETH ， 就会造成ETH的价格上升 ， 而DAI的价格会下降 。
价格移动的幅度 ， 则是依据交易的大小、池子的大小而定 。 越大的池子 ， 就能承受越大的交易量 ， 对价格的冲击也比较小（也就是所谓的滑价Slippage） 。 总之 ， 越大的池子可以乘载越大的交易 ， 而且产生的滑价比较小 。
因为大池子滑价比较小 ， 可以带来更好的交易体验 。 有些协议 ， 像是Balancer ， 开始给予LP更多的奖励 ， 以吸引流动性 ， 这样的过程 ， 就叫做“流动性挖矿” (liquidity mining) 。 流动性池、自动化做市商的概念很简单 ， 但也很有用 。 如果我们不用中心化的订单簿 ， 那我们就不需要做市商的外部支持 。
上述的流动性池机制 ， 被用于Uniswap ， 他们是最基础的流动性池 。 其他流动性池复制了这样的概念 ， 并且加入了一些有趣的想法 。
像是Curve ， 他们发现Uniswap的AMM机制 ， 在两种价格相近的资产间 ， 运作的并不顺利 。 像是稳定币 ， 或是同一种代币的衍生产品（像是WETH/SETH） 。 Curve池子的演算法 ， 在交易这一类型代币时 ， 可以提供更低的手续费 ， 还有滑价也会更低 。
还有另外一种流动性池的例子–Balancer ， 他们发现我们不需要把池子里的资产限制为两种 。Balancer容许一个池子内可以至多放入八种资产 。
有哪些潜在风险？
典型的DeFi风险就是智能合约的漏洞、管理者密钥 ， 还有系统性风险 。 还有就是无常损失 (impermanent loss) 跟流动性池黑客 。 这些内容都会在之后继续说明 ， 小编也会同步追踪 。
采编：Angel
来源：链新闻
链接：https://www.abmedia.io/what-is-liquidity-pool-and-how-it-works/


推荐阅读


上一篇：批次|广西“早产”月饼现身超市,生产日期为9月10日,网友:月饼急着过中秋?

下一篇：点评|不消费就能点评？“大众”点评真的可信吗？