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IT新经济|交易型SaaS业务上半年抢镜增长，阜博集团（03738）突破价值“天花板”


_原题为：交易型SaaS业务上半年抢镜增长 ， 阜博集团（03738）突破价值“天花板”
2000年初 ， 奈飞将目光瞄准流媒体行业 ， 创始人里德·黑斯廷为了表达自己对流媒体的看好甚至说出自己的终极畅想——“在线看片的时代要来了 ， 早晚有一天这会成为大生意” 。
近20年过去了 ， 曾经那段风靡全球的“租碟片时光”的确已慢慢消失在时代的长河中 ， 与之相反的则是流媒体行业的风生水起 ， 2020年初的公共卫生事件更是让流媒体行业按下“加速键” 。
流媒体行业的日益壮大之下 ， 随之而来侵权盗版也成为影视领域无法避免的痛点 。 于是 ， 影视版权保护及分账这两个细分市场也相应地迎来了发展风口 。
在此背景下 ， 影视版权保护及内容变现领域的港股上市公司阜博集团（03738） ， 凭借着稀缺性与成长性成为这一行业的明星公司 ， 从该公司2016年的收入而言 ， 它就夺下了全球线上视频内容保护市场的“NO.1” ， 占全球市场份额的7.5% 。
下面不妨从阜博集团2020年的中期报出发 ， 来看看这家公司上半年是如何在复杂的市场环境中乘风破浪的 。
交易型SaaS业务上半年抢镜增长
在解读阜博集团的中期业绩之前 ， 有必要先了解一下它究竟是做什么的 。
成立于2005年的阜博集团 ， 是一家提供内容保护、内容变现及内容计量的线上视频内容保护服务供应商 。 业务模式分为两部分 ， 一是认购型SaaS业务 ， 包括内容保护平台及内容计量平台；二是交易型SaaS业务 ， 包括内容变现平台 。
简单来讲 ， 它是一家专门提供视频的版权保护及视频内容运营变现的影视科技公司 。
8月28日 ， 阜博集团交出了2020年上半年业绩答卷 ， 营收净利爆发式增长的表现引人瞩目 。
具体而言 ， 今年上半年 ， 该公司实现营收约为2158万美元 ， 较2019年同期807万美元同比增长167%；实现归母净利润为950万美元 ， 扭亏为盈 。 每股盈利2.23美仙 ， 不派中期息 。
IT新经济|交易型SaaS业务上半年抢镜增长，阜博集团（03738）突破价值“天花板”
本文插图
（图片来源：阜博集团半年报）
根据财报来看 ， 该公司上半年业绩爆发式增长主要是由于成功整合于2019年11月从ZEFR收购的RightsID及ChannelID业务 ， 营运生产力有所改善之际 ， 且还显著提升了其产品种类 ， 尤其是推进交易性SaaS业务的增长 。
而如财报所说的 ， 今年上半年 ， 阜博集团的交易型SaaS业务的确是比较抢镜 。 财报显示 ， 期内 ， 该公司订阅型SaaS业务实现收入747.2万美元 ， 同比增长了18.6%；交易型SaaS业务则实现收入1410.3万美元 ， 同比增长695.4% ， 增长速度不抢镜都不行 。
IT新经济|交易型SaaS业务上半年抢镜增长，阜博集团（03738）突破价值“天花板”
本文插图
（图片来源：阜博集团半年报）
在公共卫生事件的突袭下,订阅型SaaS业务依然能够实现稳健增长 ， 这一点无疑是值得肯定 。 让人惊喜的则是是交易型SaaS爆发式的增长 ， 这背后透漏一个很重要的信息点——即阜博集团收购RightsID及ChannelID业务是一笔成功的交易 ， 该收购动作进一步助力内容变现业务扛起新的业务大旗 ， 成为巩固护城河的另一重要业务 。
而除了营收净利增长亮眼之外 ， 从阜博集团的资金负债表来看 ， 其资金流动性也是比较稳健的 。
截至2020年6月30日 ， 其流动资产为2230.8万美元 ， 其中约989万美元为贸易应收款项及约676万美元为现金及现金等价物；而流动负债为2214万美元 ， 其中约621万美元为贸易应付款项 。 同时 ， 其流动比率（相等于流动资产除以流动负债）为1.01 ， 暂不存有资金紧张问题 。
另外 ， 需要注意的是 ， 阜博集团的盈利能力有所下滑 ， 截至2020年6月30日 ， 其毛利率50.2% ， 较2019年同期下降了31个百分点 。


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