IT新经济|交易型SaaS业务上半年抢镜增长,阜博集团(03738)突破价值“天花板”( 二 )
这一下滑数据乍看有点吓人 , 但实际上是事出有因——其在财报中指出 , 毛利率下滑原因是2019年11月从ZEFR收购的某产品所带来的收入毛利率较其他产品为低所致 。 这样来看 , 该公司本身业务的增长是没有问题的 , 在在线视频强劲增长的背景下 , 其成长能力依然可期 。
综上所述 , 虽然阜博集团毛利率有所下滑 , 但在公共卫生事件的冲击下 , 其营收净利仍能保持如此增速也实属不易 , 而在资金稳健性的加持下 , 这一份中期财报不失为一份出色的“成绩单” 。
“内生外延”打破长期价值天花板
如里德·黑斯廷所说那样 , 视频流量价值瓜田的确已经完成变迁——即在线看片时代替代租影碟时代 。
在这个背景下 , 阜博集团曾在其招股书中披露了亮点发展战略:一是发展线上PPT业务及内容计量平台;二是通过战略联盟及收购进行业务扩张 。
毫无疑问 , 阜博集团的选择是正确的 。
在公共卫生事件的冲击下 , 今年在线视频行业规模更是增长迅猛:尼尔森数据显示 , 在三月份前三个星期 , 美国消费者在电视上观看4千亿分钟的串流内容 , 较2019年同期激增85% 。 同时消费者在线视频的支付意愿也变得更强烈,Statista数据显示 , 全球视频点播市场规模按收入计预期以9.5%的复合年增长率由2020年增加至2025年的960亿美元 。
选对了路 , 如何走下去也是关键 。
众所周知 , 阜博集团过去的收入主要是由内容版权保护业务贡献的 , 至2019年其就稳踞全球版权保护领域市场首席 。 内容变现这一块业务虽然也在做但并不是它的强项 。
据悉 , 阜博集团的认购型SaaS业务(内容版权保护) , 主要包括Video Tracker内容保护平台、Media Wise内容保护平台以及TV Ad Tracking and Analysis平台和mSync内容计量平台这几个板块;而交易型SaaS业务(内容变现)则主要包括基于点播付费变现的TVOD PPT和基于广告收入变现的AVOD业务 。
虽然内容变现这一业务刚开始“做不大” , 但实际上阜博集团这一块业务是大有可为的 。
根据Statista数据 , 全球视频广告支出预期将以7.1%的复合年增长率由2017年的217亿美元维持迅速增长至2024年的350亿美元 。 在线广告市场的快速增长为收入分成模式的AVOD市场增长提供有力支持 。
鉴于这一块“蛋糕”诱人 , 于是阜博集团选择进一步扩展商业版图 , 于2019年11月收购美国国ZEFR公司 。
智通财经APP了解到 , ZEFR主要通过RightsID产品和ChannelID产品从事数字媒体化版权管理及货币化 , 简单地说 , 就是将视频资源进行变现 。 所以说 , 收购ZEFR之后 , 阜博集团完成了从内容保护向内容“保护+变现”的成长转型 。
尤值得一提的是 , 作为SaaS工具之一 , RightsID是目前唯一同时在YouTube、Facebook、Instagram及SoundCloud等平台运营的独立版权管理供应商 , 因此在业务整合后 , 阜博集团能够获得在YouTube等平台上独有的版权管理渠道 , 进一步深化与知名视频与社交平台的合作 。
就目前来看 , 整合ZEFR之后 , 其交易型SaaS服务已经出现了爆发式的增长——上半年收入同比增长695.4% , 但于财务数据之外 , 阜博集团收购ZEFR很大程度上是看中了它的市场空间 。
举个例子 , ZEFR以第三方身份在平台上为内容方做运营 , 其中“全球视频网站老大”YouTube就是其运营的平台之一 。 一旦阜博集团通过ZEFR的技术产品 , 帮助版权方在YouTube上实现内容变现 , 其盈利空间是非常大的 。 要知道 , 2019年YouTube的广告收入就达到了150亿美元 , 连续几年保持35%以上的增长 。
基于上可知 , 通过完善自己的业务版图 , 阜博集团已经找到了“内容保护+内容变现”并行的增长点 , 而这也意味着其打破了长期价值的天花板 , 不再仅仅拥有版权保护的业务 。
当然 , 阜博集团的成长潜力还不止于此 。 如火如荼的短视频赛道于它而言又是一个新的增长机遇 。 据Quest Mobile报告显示 , 2019年短视频用户规模已经超8.2亿 , 抖音、快手这些短视频平台近乎成为全民娱乐的工具 。
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