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格隆汇|5年4倍的收益，冯柳是怎样“炼成”得？


冯柳 ， 从小散到牛散 ， 再到高毅董事总经理 ， 一路飞奔 ， 成为A股投资圈内的传奇神话 。 当下 ， 他与张磊、邱国鹭等业界大佬齐名 ， 成为众多散户们追捧的对象 。
那么 ， 冯柳是如何一步一步成为大咖的？泡杯茶 ， 闲坐下来 ， 我们就来聊聊 。
1、白酒成为冯柳投资生涯的重要里程碑 。
年少轻狂 ， 零几年的时候冯柳还是小散户 ， 在淘股吧混迹 ， 网络取名“茅台03” 。 在2003-2006年 ， 冯柳逐步买入并持有茅台 ， 后于06年6月后放弃牛股茅台 ， 期间收益也有300%之巨 。
冯柳撤出的仓位去重仓了性价比更高的山西汾酒 。 那时 ， 中端白酒行业和企业的广阔路子才刚刚起步 。
投资性价比？那时 ， 汾酒2.5倍的市销率远低于茅台的12倍和五粮液的5倍 ， 而利润率及相关盈利指标并未有多少逊色 ， 且增长率、增长潜能及空间还远大于后两位 。
当年12月 ， 山西汾酒飙升到了20多元 ， 半年时间涨幅高达100% ， 比茅台同期多涨30%；2017年1月22日 ， 汾酒更是上涨至了47.5元 ， 7个月飚了200% ， 比茅台同期多涨70%以上 。
2007年一季度后 ， 冯柳清仓了汾酒 。 后来 ， 汾酒从40多元一路暴跌至2008年10月的8.2元 。 没多久 ， 冯柳屁颠屁颠跑回来了 ， 又开始逐步建仓 。
（冯柳山西汾酒第一次建仓与出手时机）
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山西汾酒在短短3年时间内直飙至90元 ， 涨幅超过900%(复权价最大涨幅高达24倍) ， 远超茅台同期500%的表现 。 后于2011年年底高位区间 ， 冯柳清仓了汾酒 。 之后的3年 ， 汾酒从90元一路狂跌至12.5元左右 ， 跌幅超过85% 。
（冯柳山西汾酒第二次建仓与出手时机）
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这一战 ， 冯柳踩的时间点很完美 ， 在汾酒身上获取了远比茅台更高的价值回报 。
2011年11月 ， 撤出汾酒 ， 冯柳开始转战医药股 ， 基本也是布局在医药指数调整的尾期了 。
（冯柳丽珠集团建仓与出手时机）
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2012年12月 ， 冯柳在淘股吧如是总结到：“过去9年 ， 我取得了93%的年复利回报 ， 有部分原因是我始终紧扣高成长思路 ， 但更重要的是过去的经济给予了我这样的机会 ， 并且恰好是在我能理解的领域里 。 ”
9年 ， 年年93% ， 折算一下便是9年累计上涨370倍 。 传奇的投资神话 ， 不得不令人叹为观止 。
并且 ， 传奇还在继续 。
2、
2015年11月 ， 私募一哥、宁波涨停板敢死队总舵主的徐翔 ， 从宁波回上海的路上被警方截获 。 同月 ， 冯柳被业界名声显赫的高毅资本董事长邱国鹭邀请加盟 。
冯柳这一去 ， 便从此开启了另一段投资佳话 。
又是汾酒 ， 一炮而红 。
2016年一季度 ， 冯柳建仓370万股 ， 进入前10大股东名列 ， 二季度小小减持至300万股 ， 但三季度又增持至500万股 ， 四季度继续增持至1500万股 ， 仓位大致3.8亿元 。 到了2017Q1 ， 冯柳减仓至700万股 ， 二季度减仓至500万股 ， 三季度没了踪影 。
2016年初到2017年三季度 ， 山西汾酒300%的上涨过程中 ， 冯柳旗下的领山基金整体收益大致为100% 。
之后的2018年一季度 ， 冯柳盯上了低端白酒龙头——牛栏山二锅头 。 一季度建底仓730万股 ， 二季度增持至850万股 ， 三季度退出前10大股东序列 ， 半年时间顺鑫农业逆势上涨超过140% 。
（冯柳顺鑫农业建仓与出手时机）
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2018年 ， 沪指累跌25% ， 深成指跌34% ， 创业板指跌29% 。 全年跌了一年 ， A股迎来至暗时刻 。 但冯柳掌托的高毅岭山1号实现正收益的0.52% ， 成为高毅旗下6大基金经理中唯一正收益的 ， 更不用说跑赢其余公私募的基金经理了 。


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