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投行业务|中金公司披露A股招股书

_本文原题为 中金公司披露A股招股书
每经采访人员：王砚丹 每经编辑：吴永久
9月1日 ， 证监会发布中金公司首次公开发行股票招股说明书 。 招股书显示 ， 中金公司拟于上交所上市 ， 拟发行不超过4.58亿股A股股票（不超过本次发行上市后总股本的9.5％） ， 发行后总股本不超过48.27亿股 。
据《每日经济新闻》采访人员观察 ， 中金公司此前已在港交所上市 ， 是港股通标的之一 。 9月2日 ， 中金公司(03908 ， HK)收于每股18.440港元 ， 涨0.99% 。
上半年净利增62.29%
中金公司最初由建设银行和摩根士丹利合资设立 。 经过数次股权变更 ， 截至招股书签署日 ， 中央汇金直接持有公司19.36亿股内资股 ， 占总股本的44.32% ， 为第一大股东 。 除此以外 ， 中央汇金还通过中国建投、建投投资等间接持有中金公司0.06%的股份 ， 合计44.38% 。 第二大股东为海尔金控 ， 持有公司9.12%的股份 。 此外 ， 中金公司的股东还包括腾讯与阿里巴巴两大互联网巨头 ， 两家公司分别间接持有公司H股 ， 分别占公司总股本比例的4.95%、4.64% 。
【投行业务|中金公司披露A股招股书】从历年年报来看 ， 不同于大部分券商同行随市场大幅波动的业绩 ， 中金公司业绩近3年来表现稳定 。
2017~2019年 ， 公司连续3年实现业绩正增长 。 2019年中金公司实现营业收入157.55亿元 ， 同比增长21.9%；实现净利润42.39亿元 ， 同比增长21.4% 。 3年时间净资产收益率也不断提高 ， 2017~2019年 ， 公司加权平均净资产收益率分别为8.82%、8.83%、9.64% 。
2020年上半年 ， 公司业绩继续大幅增长 ， 实现营业收入和净利润分别为104.93亿元、30.52亿元 ， 同比增幅分别为50.30%、62.29% 。
此外 ， 中金公司预计 ， 2020年1~9月公司将实现营业收入约128.73亿~162.31亿元；同比增长15%~45% ， 实现归母净利润36.77亿~46.19亿元 ， 同比增长17%~47% 。
投行业务是最大亮点
从招股书和过往资料来看 ， 中金公司投行业务一直是最大亮点 ， 且近3年来市场份额还在增大 。 2017年 ， 公司投行业务实现手续费及佣金净收入27.91亿元 ， 行业排名第五 ， 市场份额为5.02% 。 2018年 ， 公司投行业务实现手续费及佣金净收入31.71亿元 ， 行业排名上升至第三 ， 市场份额上升至7.47% 。 2019年 ， 公司投行业务实现手续费及佣金净收入42.48亿元 ， 行业排名第二 。
中金公司指出 ， 其目前在行业的主要竞争优势包括优良的品牌形象、高质量的客户基础、具有前瞻性且发展均衡的业务布局 ， 突出的跨境业务能力 ， 领先和具有影响力的研究 ， 经验丰富的管理层和高素质的员工队伍 ， 高效的管理模式和审慎的风险管理 ， 先进的信息技术能力等 。
根据招股书数据 ， 中金公司广泛深度覆盖境内外专业的机构投资者 。 截至2019年12月31日 ， 公司股票业务拥有超过6000名机构客户 ， 其中境外客户占比约40% 。 公司是中国首批QFII及RQFII客户服务商 ， 报告期内对该类客户的覆盖率保持在40%以上 。
在将子公司中投证券更名为中金财富后 ， 2019年中金公司财富管理业务实现了较好的增长 。 截至2019年12月31日 ， 中金公司财富管理客户数量为327.13万户 ， 包括12.54万名高净值客户及财富客户 。
此外 ， 近3年公司业务结构日益均衡 ， 抵御市场波动和防范风险的能力不断增强 。 2019年 ， 公司实现营业收入157.55亿元 ， 投资银行业务、股票业务、固定收益业务、投资管理业务和财富管理业务五大业务板块的收入占比分别为22.95%、20.49%、15.92%、12.42%、20.86% 。
境外业务方面 ， 中金公司目前建立了覆盖中国香港、纽约、伦敦、新加坡、旧金山和法兰克福六个金融中心在内的国际网络 ， 按照业务板块垂直统一管理 ， 为客户提供一站式的跨境服务 ， 实现境内外业务有效联动 。 2019年公司境外业务收入占总收入比例达到24.5% ， 在同行中位列前茅 。


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