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|从传统银行零售到实体赋能，南京银行“二十不惑”


叶抱一 |文
一直以来 ， 银行股往往被投资者所低估 。
这是因为银行体量太大 ， 只有巨额资金才拉得动 ， 对于一般的机构并不具备这样的实力 ， 但对于投资者可以长期持有 ， 毕竟在中国 ， 银行依旧是最赚钱的行业 。
据8月10日银保监会发布的数据显示 ， 今年上半年 ， 商业银行累计实现净利润1.0万亿元 ， 同比下降9.4% 。
【|从传统银行零售到实体赋能，南京银行“二十不惑”】在整个上半年为实体经济减负纾困的大环境中 ， 应该说银行利润的下降 ， 完全是市场意料中的事情 。
恰恰是在多数人看不上的时候 ， 银行股迎来了前所未有的投资良机 。
随着一年一度A股银行股半年报的出炉 ， 稳定成长性超过很多行业的银行业 ， 再次迎来投资者的目光 。
作为存贷款规模在南京地区 ， 市场占有率位居前列的南京银行（601009.SH） ， 8月29日也发布了自己的半年报 ， 南京银行2020年1-6月实现营业收入177.38亿元 ， 同比增长6.60% ， 归属于上市公司股东的净利润为72.21亿元 ， 同比增长4.98% ， 每股收益为0.8000元 。
南京银行所属的银行行业 ， 已披露半年报个股的平均营业收入增长率为8.41% ， 平均净利润增长率为-6.09% ， 逆势之下 ， 南京银行似乎交出了一份不错的答卷 。
资本补充蓄势待发 ，南京银行脱颖而出
2015年以来 ， 城市商业银行的数量一直保持为134家 ， 截止 2019 年 9月底 ， 共有22家城市商业银行以Ａ股或Ｈ股上市 。
除了南京银行、宁波银行、北京银行是在2007年上市 ， 其他大部分城市商业银行都集中在2013年之后上市 ， 如郑州银行、天津银行、哈尔滨银行、青岛银行都是在 2016年上市 。
可以说 ， 2013年后城市商业银行掀起了上市的热潮 ， 上市已经成为城市商业银行的发展趋势 。
中国城市商业银行是在原有城市信用社的基础上组建而来 ， 近年来 ， 随着城市商业银行的上市热潮 ， 其资产负债规模从最初的相对较小到今天的初具规模 。
对于商业银行来说 ， 资本金是银行吸收损失的减震器 ， 监管日益强化对银行补资本能力提出更高要求 。
当前中小银行补资本已成为顶层设计层面的焦点问题 ， 截至6月末 ， 南京银行资产总额1.46万亿元 ， 较年初增长超1200亿元 ， 增幅9.05%；存款余额9453亿元 ， 较年初增长超950亿元 ， 增幅11% 。
贷款余额6552亿元 ， 较年初增长超860亿元 ， 增幅15%；实现营业收入超177亿元 ， 同比增长6.6%；中间业务收入占比14.85% ， 同比提升1.82个百分点；实现归属于上市公司股东净利润72亿元 ， 同比增长4.98% 。
南京银行主要监管指标保持稳定 ， 拨备覆盖率401%；得益于定增的完成 ， 资本充足率14.68% ， 核心一级资本充足率9.77% ， 分别较年初上升1.65个百分点和0.90个百分点 。
|从传统银行零售到实体赋能，南京银行“二十不惑”
本文插图

同时 ， 南京银行轻资产经营 ， ROE位于行业前列 。 从杜邦分析来看 ， 南京银行ROE和ROA位于同业较高水平 ， 在于其坚持“轻资产 ， 轻资本”经营 ， 较大比重配置资金业务节约风险成本 ， 赋予南京银行更加灵活的杠杆空间 。
最后 ， 南京银行不良率表现优异 ， 拨备覆盖率处于第一梯队 。 南京银行不良率持续多年稳定在0.90%以下的水平 。
在新一轮资本补充蓄势待发的情况下 ， 以南京银行为代表的优质中小行有望脱颖而出 。
南京银行双轮驱动 ，大零售战略与交易银行战略
随着中国利率市场化的不断推进 ， 上市商业银行主要靠利息收入的盈利模式 ， 面临着巨大的挑战 。
例如贷款基础利率（LPR）的实施 ， 促进了基准利率定价基准由中央银行确定向市场决定的过渡 ， 随着报价行范围的扩大 ， 上市商业银行同业竞争的加剧 ， 将导致基准利率面临下行风险 ， 对上市商业银行的盈利能力造成了一定的压力 。


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