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中信|券商中报业绩靓 中信净利居首华泰跃升次席

时代周报采访人员 盛潇岚
截至8月31日 ， 上市券商半年报全部披露完毕 。 尽管一季度受疫情影响 ， 但随着市场行情回暖 ， 证券行业上半年业绩整体实现增长 。
时代周报采访人员根据Wind数据统计 ， 2020上半年 ， 39家上市券商共实现营业收入2289.90亿元 ， 同比增长20.93%；归属母公司净利润731.02亿元 ， 同比增长27.12% 。
头部券商中 ， 中信证券继续稳坐头把交椅 ， 华泰证券净利润排名首次攀升至榜眼 ， 海通证券由于大额计提 ， 成为唯一一家净利同比下滑的头部券商 。
业内人士认为 ， 强者愈强、适者生存的行业竞争格局将进一步加剧 。
渤海证券非银金融分析师张继袖认为 ， “券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及 A 股市场上涨带动的β属性 ， 在资本市场深化改革进程中 ， 以上因素都将得到兑现 。 我们维持对行业的长期看好 ， 龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力 ， 在资本市场深化改革‘扶优限劣’的政策倾斜下将最直接受益 。 ”
中信稳坐头把交椅
Wind数据显示 ， 2020年上半年营收排名前五的券商分别是中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券和广发证券 ， 分别实现营收267.44亿元、177.88亿元、158.12亿元、155.41亿元和142.06亿元 。 此外 ， 上半年营收超过百亿元的券商还有申万宏源、招商证券和中国银河 。
归属母公司净利润排名前五的券商分别是中信证券、华泰证券、广发证券、海通证券和国泰君安 ， 分别实现归母净利润89.26亿元、64.05亿元、57.52亿元、54.83亿元和54.54亿元 。
其中 ， 中信证券再度稳坐头把交椅 ， 是唯一一家上半年营收超过200亿元的上市券商 。
从历年数据来看 ， 排名前五的上市券商近年变化不大 ， 但具体排位出入不小 。
其中 ， 长期占据净利润前三的国泰君安 ， 此次归母净利润排名跌至第五 ， 而华泰证券首次在中报归母净利润排名中攀升至第二 。
同时 ， 上市券商业绩分化仍然明显 ， 上述排名前五的券商合计实现营收900.90亿元 ， 占39家券商总营收比例的39.34%；合计净利润320.19亿元 ， 占39家上市券商归母净利润的43.80% 。
39家券商中 ， 有8家券商营收超过百亿元 ， 有5家券商归母净利润超过50亿元 。 但同时也有3家券商营收不足10亿元 ， 分别是国联证券、华林证券和太平洋证券；有2家券商净利润不足1亿元 ， 分别是太平洋证券和中原证券 。
从具体业务板块看 ， 自营收入是今年上半年驱动券商业绩增长的核心动力 。
时代周报采访人员根据“自营收入=投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益”的公式计算 ， 今年上半年 ， 39家上市券商实现自营收入722.37亿元 ， 占总营收比例为31.55% ， 无论龙头券商 ， 还是中小券商 ， 自营业务都成为券商总营收的重头 。
实际上 ， 证券自营业务已连续三年成为券商第一大收入来源 。 根据中证协数据 ， 2020年上半年 ， 134家券商实现证券投资收益（含公允价值变动）702.74亿元 ， 同比增长13.24% 。 由中证协数据计算 ， 全行业券商自营业务的营收占比接近三分之一 ， 与上市券商自营占比数据接近 。
在营收前十券商中 ， 有两家券商自营营收占比超过四成 ， 分别是中信证券和中信建投 。
其中 ， 中信证券自营业务净收入117.95亿元 ， 同比大幅增长64.41% ， 占总营收比例达44.11%；中信建投也是39家券商中自营收入增速最快的券商 ， 上半年实现自营收入44.51亿元 ， 同比增幅高达196.44% ， 营收占比达44.95% 。
海通净利同比下滑
与去年同期相比 ， 39家券商中有29家券商实现营收、归母净利润同比双增长 ， 有6家券商实现营收、归母净利润双双下滑 ， 分别是中原证券、国联证券、西南证券、方正证券、长江证券和太平洋证券 。


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