中年|财信研报：行业拐点确认，汽车股重点关注7家
【中年|财信研报：行业拐点确认，汽车股重点关注7家】
本文插图
△财信证券研究发展中心行业分析师李文瀚
本报长沙讯 “19年12月底开始 ， 受特斯拉全球大卖的催化 ， 板块估值快速修复后 ， 整个行业的投资逻辑已由估值修复带来的估值增长转向高成长预期的估值增长” ， 财信证券研究发展中心行业分析师李文翰 ， 在上周发布的汽车行业月度报告中指出 。
从配置角度分析 ， 当前市场交投活跃 ， 汽车板块估值相对合理 ， 且有业绩边际改善预期 ， 值得配置 。
目前市场资金相对宽松 ， 前期低估板块有明显的估值修复趋势 。 汽车行业受到连续两年的销量下滑 ， 业绩处于历史底部位置 ， 导致行业整体PE估值高而PB估值低 ， 符合市场估值修复的大逻辑 。 同时 ， 随着5-7月份汽车销量同比增加 ， 行业向上的趋势已经愈发明朗 ， 板块内公司有望迎来业绩的上涨 。
主线投资角度 ， 可重点关注“特斯拉产业链”、“新能源汽车产业链”和“智能驾驶产业链” 。
长期看 ， 选择以上三条产业链的逻辑是汽车行业正面临“百年未有之大变局” ， 汽车驱动能源由汽油变为电力的变革 ， 不只将改变汽车的内部结构 ， 也将深远影响整个产业链的生产和供货逻辑 。
电动化导致的零部件简化 ， 零部件简化带来的售价下降 ， 售价下降使得的购买和使用成本降低 ， 一系列逻辑的推导和延伸 ， 已经展现了人人有车用的美好未来 。 而汽车保有率较高的区域也有望由城市转为乡村 ， 绕开了城市保有量天花板的问题 ， 打开了行业未来的增长空间 。
智能化则有望使得汽车成为人们生活中除电视、电脑、手机以外的第四块屏幕 ， 扩展了汽车除运输以外的功能 。
短期看 ， 汽车周期拐点已至 。 判断的依据有两点：汽车销量在5-7月之间出现了拐点 ， 连续三个月的正增长表明行业复苏确实相比之前更为强劲；汽车销售增长的趋势将延续 。
8月份第一周的乘用车零售销量数据同比增长3% ， 环比7月第一周增长8% ， 第二周的情况也类似 ， 同比增涨9% 。
中期来看 ， 因为去年下半年的汽车整体月销量在180-260万辆之间 ， 而今年起始点七月销量有210万（去年7月份仅有180万销量） 。 如果按照2019年的趋势 ， 从2020年7月份开始 ， 随着旺季来临每月汽车销量保守估计增长10万辆左右 ， 12月为全年高点在260万辆 ， 预测下半年汽车销量的同比增长为6% 。
财信研发中心因此维持行业“领先大市”评级 。 国内未来将有更多的汽车消费政策出台 ， 促进行业边际改善 。
建议投资者关注有业绩边际改善、估值修复以及新能源汽车产业链标的：混动及CVT变速箱均有技术储备的变速箱龙头万里扬（002434）、国内制动系统和智能刹车系统的领先供应商伯特利（603596）、国内新能源汽车龙头比亚迪（002594）、我国最大的汽车销售商广汇汽车（600297）、汽车主动安全龙头均胜电子（600699）、特斯拉底盘核心供应商拓普集团（601689）、新打入特斯拉热管理系统供应商银轮股份（002126） 。
潇湘晨报采访人员陈海钧
【来源：潇湘晨报】
声明：转载此文是出于传递更多信息之目的 。 若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益 ， 请作者持权属证明与本网联系 ， 我们将及时更正、删除 ， 谢谢 。邮箱地址：newmedia@xxcb.cn
推荐阅读
- 中年|谁的启迪控股？｜进深
- 中年|蒜香红薯叶，演绎着新的丑小鸭暗恋白天鹅的励志童话故事
- 中年|亮了！看她今天的模样~~
- 中年|反对无效！美威胁葡萄牙不要将51亿港口项目交给中企，葡作出回应
- 中年|女科学家是科技进步中一支不可或缺的力量
- 中年|中国光伏还有多少空间？
- 中年|金羚集团召开生产经营分析会议
- 中年|冒牌麻婆豆腐这么做最好吃，一般人我不告诉他
- 中年|官宣！咱家有矿！
- 中年|【CCTD日评】产地煤价震荡调整 港口市场偏稳运行