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亏损|政府补助3亿余元 亏损仍超1.5亿元 谁拖累了中青旅的中期业绩单

_本文原题为 政府补助3亿余元 亏损仍超1.5亿元 谁拖累了中青旅的中期业绩单
横跨旅行社、酒店、景区、会展等多个领域的国内旅企巨头中青旅 ， 终于交出了它的上半年业绩成绩单 。 8月28日晚间 ， 中青旅控股股份有限公司（以下简称“中青旅”）发布了2020年半年度报告 。 财报显示 ， 今年上半年 ， 中青旅实现营收25.55亿元 ， 同比下降56.34% 。 虽然在此期间 ， 该公司获得计入当期损益的政府补助高达3.12亿元左右 ， 但这仍未能改变其同比由盈转亏的现实 。 数据显示 ， 前6月中青旅实现净利润-1.57亿元 ， 同比降幅达141.05% 。 而且 ， 在该公司的7大业务中 ， 有6个在上半年都出现了营收负增长 ， 其中 ， 旅游产品服务、景区经营等版块同比下降了八成左右 。 在这样的情况下 ， 下半年 ， 中青旅的业绩压力之大可见一斑 。
亏损|政府补助3亿余元 亏损仍超1.5亿元 谁拖累了中青旅的中期业绩单
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数亿补贴下的亏损现实
根据财报 ， 今年上半年 ， 中青旅营收、净利润均出现了同比负增长 。 其中 ， 营收降幅超过了五成 ， 而净利润同比减少达141.05% 。 对此 ， 中青旅在财报中给出了这样的解释：“2020年上半年 ， 新冠疫情对我国经济发展和世界政经格局造成重大冲击 ， 疫情的全球蔓延使旅游行业面临重大冲击与挑战 。 受疫情事件影响 ， 公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比下滑较大 。 ”
不过 ， 北京商报采访人员也注意到 ， 在半年报中 ， 中青旅“非经常性损益项目和金额”部分显示 ， 该公司是有3.12亿元左右的政府补助是计入当期损益的 ， 而且这还不包括与公司正常经营业务密切相关 ， 符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助 。
“如此看来 ， 如果不算政府补贴 ， 上半年中青旅业绩情况 ， 可能比1.57亿元的净利润亏损还要不乐观 。 ”景鉴智库创始人周鸣岐坦言 ， 作为一个典型的综合性旅游企业 ， 中青旅的业绩非常充分地反应出了上半年国内旅游行业面对的残酷现实 。
对此 ， 尚游汇文旅董事长钟晖却认为 ， 从上半年财报来看 ， 中青旅各个版块的业务还处于相对平稳的状态 。 “受疫情影响 ， 旅游业、特别是传统旅行社业务基本被‘腰斩’ ， 出现亏损也在预料之中 。 在此基础上分析 ， 中青旅各个版块业绩的异常波动并不算明显 ， 且负债率还有所收窄 ， 能看出公司内控还是相对稳定的 。 不过 ， 传统旅行社业务何时能真正复苏还很难说 ， 除了求稳 ， 企业还需找到新的赢利点或进行转型 ， 实现盈利才能良好运营 。 ”
针对半年报的一些情况 ， 北京商报采访人员也联系了中青旅想进一步了解 ， 但对方回复以财报为准 ， 暂无更多信息披露 。
多版块经营遇挫
疫情“黑天鹅”突至 ， 上半年 ， 旅行社、景区等旅游业中的主要版块都陷入了水深火热之中 。 在周鸣岐看来 ， 今年前6个月 ， 中青旅的文旅相关业务受疫情冲击比较严峻 ， 其中 ， 旅行社、会展、景区、酒店等方面尤为显著 。
具体来看 ， 景区方面 ， 上半年中青旅景区收入约为1.87亿元 ， 营业收入同比下降77.66% 。 在周鸣岐看来 ， 受游客出行等因素的限制 ， 中青旅旗下的景区经营确实相对低迷 。 北京第二外国语学院中国文化和旅游产业研究院副教授吴丽云则进一步指出 ， 景区业务在中青旅所有版块中表现确实不算“出彩” ， 但毛利率却是旅游相关版块中最高的 ， 达56% ， 可以看出 ， 景区仍然是中青旅营收中的重要支柱 ， 为其提供了一定的现金流支撑 。
酒店业务方面 ， 报告期内 ， 中青旅的这项业务在疫情严重地区及旅游目的地区域受疫情影响较大 ， 上半年实现营业收入 1.22 亿元 ， 同比下降 50.18% 。 与此同时 ， 上半年中青旅酒店业务毛利率也出现大幅下降 ， 成为7大行业中毛利率最低的部分 。 “中青旅的酒店业务主要是其旗下的连锁酒店 ， 定位为中端型城市商务酒店 。 然而 ， 在旅游市场开始复苏后 ， 率先复原的主要是度假型酒店 ， 其次才是商务型酒店 ， 而这也拉长了中青旅酒店的‘回血’进度 。 ”有专家称 。 与此同时 ， 钟晖也提出 ， 疫情期间不少酒店为求生采取了一些降价销售的措施 ， 这或许是导致中青旅旗下酒店毛利率大幅下降的原因 。


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