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亏损财报：新东方在线曲折的中场战事

亏损财报：新东方在线曲折的中场战事
配图来自Canva近日 ， 被俞敏洪认为是“病树前头万木春”的新东方在线发布了 ， 截止至2020年5月31日的年度业绩报告 。只是 ， 在疫情期间就大热的在线教育里 ， 被视为在线教育领域老大哥的新东方在线 ， 却没有能交出一份令投资者满意的财报 。 尽管在新东方在线的最新财报里 ， 依然实现了营收的增长 ， 但是“港股在线教育第一股”从盈利走向亏损的事实 ， 不由得给众多想要入场在线教育的玩家敲了一记警钟 。营收增长中堕入亏损在上市之前 ， 连续五年实现盈利的新东方在线 ， 可以说是在线教育里的鳞毛凤角 。 好景不长 ， 在新东方在线上市之后 ， 尽管保持住了营收的稳定增长 ， 但是却从盈转亏 ， 而且亏损在进一步扩大 。7月29日 ， 新东方在线发布盈利预警 。 新东方在线发布的公告显示 ， 截止至2020年5月31日的2020财年 ， 新东方在线录得大幅的亏损 ， 预计亏损金额为人民币7亿元-人民币8亿元；而上一财年的亏损为人民币6400万元 ， 亏损同比扩大 。此公告发布之后 ， 新东方在线当天的股价就出现起伏 ， 午间收盘跌幅9.14% ， 最后收盘报跌7.66% 。8月21日 ， 新东方在线正式发布2020财年的业绩报告 。 财报数据显示 ， 在报告期内新东方在线实现营收为人民币10.806亿元 ， 和上一年同期相比增长17.6%；年内净亏损为人民币7.58亿元 ， 和上一年同期相比扩大1082.7% 。在新东方在线发布财报之后 ， 虽然有部分机构对其保持或者上调评价 ， 但是也没有能拉住新东方在线的股价 。 在8月24日收盘 ， 新东方在线报收33.35港元 ， 下跌1.19% 。新东方在线在上市后 ， 就陷入了亏损泥潭中 ， 而现在又迎来“史上最差业绩”的新东方在线压力更重一层 。再有 ， 新东方现金在不断缩减 。 在上市之时 ， 新东方在线握有现金超过人民币21亿元；2019年5月 ， 新东方在线的现金以及现金等价物为人民币25亿元；至同年11月30日 ， 新东方在线拥有的现金以及现金等价物为人民币7.165亿元；而最新发布的财报里 ， 更是进一步缩减至人民币1.803亿元 。尽管新东方在线目前依然处于亏损当中 ， 但是其想要在在线教育领域里扩大阵营的野心 ， 让新东方在线不得不选择烧钱快速推进的方法 。跨入在线教育烧钱队列尽管新东方在线已是一方霸主 ， 但不妨碍和其他在线教育平台一样 ， 跨入了烧钱的队列当中 。 在2020财年财报披露 ， 由于新东方在线想要极力扩大阵地 ， 其营业成本出现明显的攀升 。一方面 ， 新东方在线在疫情期间开放了部分的大学教育以及K12教育 ， 导致了营销和员工成本的增加 。 财报显示 ， 新东方在线的销售及营销开支从2019财年的人民币4.43亿元增长96.5% ， 至2020财年的人民币8.72亿元 。另一方面 ， 在疫情之下平台流量的暴增 ， 使新东方在线不得不优化平台使用体验 ， 而线上技术需要投入大量的资金研发 ， 同时新东方在线还需要更多的在线课程内容以及在线教师 ， 来作为其扩张的后备军 。 据悉 ， 新东方在线的研发开支从2019财年的人民币1.47亿元增长115.1% ， 至2020财年的人民币3.17亿元 。新东方在线的行政开支费用方面 ， 同样出现大幅度的攀升 。 在报告期内新东方在线的行政费用支出从2019财年的人民币1.03亿元增长78.7% ， 至2020财年的人民币1.84亿元 。新东方在线这三项成本的增加 ， 使其毛利率出现下滑 ， 也让新东方在线难以实现盈利 。 财报数据显示 ， 2020财年 ， 新东方在线的毛利率从上年同期的55.1%滑向45.6% 。总之 ， 新东方在线烧钱圈地确实收获了一定的成效 ， 只是没有能实现其主要业务的全面推进 。业务推进不如意新东方在线对于K12教育不余遗力的推进也获取的了一定的效果 。 财报数据显示 ， 在2020财年K12教育板块的收入为人民币2.95亿元 ， 同比增长85.4% ， 在总营收中占比从2018财年的13.5%增长至目前的27.3% 。自2019年收购东方优播后 ， 新东方在线就开始深耕K12市场 ， 东方优播也就成为新东方在线K12教育课程主要的在线直播平台 。 报告期内 ， 东方优播已经覆盖国内24个省的172座城市 。 同时K12教育的付费人数 ， 在新东方在线总的付费人数285.2万人中 ， 占比达到65%为185.6万人 。不过K12教育的增长 ， 还不能拉动新东方在线整体的发展 。 财报数据显示 ， 目前依然是新东方在线营收核心的大学教育板块 ， 在2020财年实现收入为人民币6.42亿元 ， 占总营收的59.36% 。而且 ， 由于新东方在线对于大学教育业务的若干产品进行调整 ， 以及疫情影响国内和国外下半年的考试延迟或取消的原因 ， 其大学教育的付费人数出现同比下降27.1%至94.2万人 。同时 ， 新东方在线营收结构的另一重要支撑学前教育 ， 也出现付费人数的同比下降82.2%至5.4万人 。从以上的财报数据可以看出 ， 尽管新东方在线在K12教育方面取得了一定的进展 ， 但是由于其他业务出现的滞缓 ， 也使其业绩承压 。 在目前各个玩家都想要从在线教育里分一杯羹 ， 默默发力的时刻 ， 新东方在线却时不时陷入舆论里 。舆论不断 ， 教学质量是道难题虽然新东方在线靠着新东方这棵大树 ， 但是新东方在线的前进之路并不顺利 。关于新东方在线的舆论并不少 。 7月15日 ， 网上曝出了新东方在线考研管理综合类课程里 ， 其讲师出现了失实言论的消息 。 尽管新东方在线表示 ， 该讲师是兼职以及外聘的考研讲师 ， 但是新东方在线的教学质量被用户质疑 。同时 ， 李旭、唐静以及王江涛等考研名师的接连离职 ， 让新东方在线雪上加霜 。财报显示 ， 新东方在线的兼职教师数量要远高于全职教师数量 ， 目前新东方在线的全职员工以及兼职员工分别为7094名、6683名 ， 当中有3075名全职以及6319名兼职的教学、内容研发制作的员工 。显然 ， 兼职教师能够降低新东方在线的部分支出 ， 但兼职教师的良莠不齐却使新东方在线的教育质量出现浮动 ， 而教学质量又是用户最为看重的核心之一 。新东方在线想要打赢在线教育这场硬仗 ， 只凭着单纯的扩张 ， 恐怕在未来的道路上会遇到更多的问题 。 再加上目前新东方在线的亏损加剧 ， 烧钱式的跑马圈地 ， 面对在线教育里激烈的竞争情况 ， 稍有不慎就会被超越 。文/刘旷公众号 ， ID：liukuang110


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