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利润暴跌下，华米科技的AI健康赛道突围

利润暴跌下，华米科技的AI健康赛道突围
配图来自Canva近年来 ， 智能可穿戴设备迅速发展 ， 智能手表、智能手环等可穿戴产品逐渐渗入人们的日常生活中 ， 而这种主打运动、健康检测功能的智能产品 ， 因为多样化的健康功能广受用户好评 。 比如前段时间发布的小米手环5 ， 就以其主打的心率、压力监测等健康检测功能受到米粉热捧 ， 首销就被迅速抢光 。而研发这款爆款产品的正是小米IOT生态链的代表企业——华米科技 。 在小米手环5的研发上 ， 华米科技倾注了大量的心血 ， 这才有了这款热销产品 。 而这个热销产品的诞生 ， 为华米科技第二季度的营收做出了不小的贡献 。 不过 ， 华米科技营收稳步增长的同时 ， 其净利润却在暴跌 。而对于净利润暴跌的现象 ， 华米科技解释主要受疫情、营销及研发投入增加影响 。 华米科技Q2财报数据显示 ， 其研发费用猛涨至营收的10% ， 对利润率产生了极大影响 。 不过 ， 这也与华米科技力推其“AI+健康”的战略不无关系 。 而在“AI+健康”这个市场同时参与的巨头不少 ， 自身缺乏生态的华米能否突出重围 ， 尚有待观察其后续技术水平如何 。难逃“增收不增利”怪圈华米科技8月18日发布的财报显示 ， 2020年第二季度营收11.37亿元 ， 较去年同期同比增长9.5% ， 总出货量达到了890万台 ， 同比增长7% ， 表现良好 。 但在净利润方面 ， 华米科技却表现拉胯 ， 华米科技Q2的净利润仅有1330万元 ， 利润同比下暴跌85.1% 。从华米科技发布的Q2财报来看 ， 其营收、出货量均实现了增长 ， 但并没有摆脱“增收不增利”的怪圈 ， 特别明显的是其利润率的下滑 。华米利润率暴跌 ， 也对华米科技的股价造成直接影响 。 在华米科技发布Q2财报当天 ， 其股价盘前下跌8% 。 这对于利润本就微薄的华米科技来说 ， 无疑是雪上加霜 。值得注意的是 ， 这并不是华米科技首次面临这样的情况 。 在2020年第一季度的财报中 ， 华米科技净利润就由2019年Q4的2.07亿元降至1920万元 ， 利润暴跌近90% 。 而在5月12日Q1财报发布后不久 ， 华米科技的股价就应声下跌了7% 。这次Q2财报净利润再次拉胯 ， 也使得华米科技的股价比上次下滑的更快 。 实际上 ， 华米科技的利润暴跌 ， 受多方面因素的影响 。 首先 ， covid-19对华米科技的产品制造、渠道销售都产生了不利影响 。 其次 ， 华米科技用于营销、研发费用的增加 ， 也是其利润下降的重要诱因 。利润暴跌的背后总体来看 ， 华米科技利润暴跌的原因 ， 主要分为三方面 。其一 ， covid-19的流行 ， 对全球市场的零售行业都产生了很大影响 ， 使华米科技产品生产、销售受阻 ， 同时对美洲和欧洲的海外市场也产生了不利影响 。 其次 ， 渠道销售商家也向华米科技反映疫情影响下 ， 消费者消费能力下滑 ， 对可穿戴产品消费意愿不强 ， 进而使华米科技第二季度业绩承压 。其二 ， 销售、营销投入猛增也是造成华米科技利润降低的主要原因之一 。 华米科技Q2财报显示 ， 其第二季度投入的销售、营销费用共7130万元 ， 较去年同期同比增长达76.6% 。 而销售、营销费用的暴涨 ， 必然摊薄其利润率 。不过 ， 华米科技大力做营销也不难理解 。 一直以来 ， 分销渠道高度依赖小米都是华米科技的一块心病 。 2019年 ， 华米科技72.2%的产品营收额都来源于小米 。 这样的情形下 ， 华米科技加大品牌营销、提升其品牌价值也是情理之中的事情 。 但营销费用的高投入 ， 同时也引发了利润暴跌的问题 。其三 ， 研发费用的投入也对华米科技的利润产生了巨大影响 。 华米科技第二季度研发费用投入高达1.172亿元 ， 同比增长25% ， 占Q2营收的10.3% 。 而研发投入猛增 ， 也让华米科技的利润再度降低 。从利润角度来分析 ， 华米要防止利润暴跌 ， 降低研发投入就行了 。 但华米在利润下滑后仍坚持自主研发 ， 更多的是出于对“AI+健康”战略全局的考虑 。AI健康寻解一直以来 ， 华米科技对技术研发都非常重视 。 从2015年开始 ， 华米科技的技术研发投入逐年攀升 ， 迄今已超过10亿元 。 而在持续的高投入下 ， 华米科技的AI技术也取得了不少亮眼成绩 。在今年6月15日举办的首届AI创新大会上 ， 华米科技阐述了其对AI与健康产业的理解 ， 并发布了“黄河2号”的新一代智能可穿戴芯片 ， 同时也展示了自主研发的PPG生物追踪光学传感器及数据AI算法 。此外 ， 华米科技还公布了OxygenBeats™血氧监测、SomnusCare™睡眠分析系统、ExerSense™AI生物识别系统的等技术 。从华米科技公布的AI、健康技术来看 ， 华米科技把未来押注在AI技术和健康产业的结合上 ， 以“AI+健康”的理念 ， 将华米科技打造成专注于健康产业的科技公司 。 在Q2财报中 ， 华米科技也提到 ， 智能研发投资是其为消费者和行业更快地开发新的智能设备 ， 并将其推向市场的能力的关键 。目前 ， 智能可穿戴产品主打的健康功能已经成为市场关注的焦点 ， 而华米科技押注健康赛道 ， 正是顺应了这一波市场趋势 。 不过 ， 华米科技押注健康赛道 ， 能否缓解利润严重下滑的问题 ， 还需要从市场、科技实力等方面考究 。能否突围健康赛道在健康赛道 ， 华米科技的前行之路并不轻松 。 在国内的智能可穿戴市场中 ， 华为、苹果都是华米科技强劲的对手 ， 和这些对手相比 ， 华米科技并没有明显优势 。在智能可穿戴市场的产品同质化越来越严重的情况下 ， 华米科技的“AI+健康”的技术优势就不再明显 。 例如华为的智能手表 ， 也使用了自主研发的Truesleep™运动健康监测技术 ， 和华米科技SomnusCare™技术非常相近 。 相比之下 ， 华米科技的AI健康光环优势不再突出 。而在产品制造方面 ， 华米科技都是以代工模式生产制造 ， 和市场中自主生产制造的企业相比并不占优势；在智能产品IOT生态方面 ， 华为、苹果都有自己完整的IOT生态 ， 而华米科技作为产品设计商 ， 在生态方面强烈依赖小米 ， 这让其在市场中失去了主动性 。综合来看 ， 华米科技在智能可穿戴市场仅有AI技术方面的优势 ， 因此在与巨头的竞争中将面临极大挑战 。 而在可穿戴设备市场增长放缓的情况下 ， 企业之间的竞争只会更加激烈 ， 华米科技面临的竞争难题也会加剧 。这样的情况下 ， 华米科技押注健康赛道 ， 能否在缓解“增收不增利”问题的同时 ， 保持其独有的市场竞争力 ， 就有待观察 。总体来看 ， 华米科技发力“AI+健康”技术研发 ， 很难在短期内改善利润率降低的问题 ， 但随着疫情缓解 ， 智能可穿戴市场回暖 ， 华米科技也会迎来新的机会 。 华米能否抓住这波机遇 ， 再创佳绩、突出重围 ， 就要看接下来华米如何行动了 。文/金融外参采访人员王佳龙 ， 公众号ID：jrwaican


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