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通信技术|韩国的“5G领先”故事也讲不下去了( 三 )


三、移动用户ARPU重回下滑轨道，直接影响到韩国三大运营商的业绩表现 。
韩国三大运营商希望利用5G来提升移动ARPU，从而增加其移动服务业务收入，但从近两年的业务收入变化曲线来看，结果并不如意：2018年二季度韩国三大运营商的移动服务业务收入总和为54万亿韩元，2020年二季度是54.5万亿韩元，仅仅增加了5百亿韩元，增幅仅有0.9%；但在这两年间三大运营商的移动用户总数却从6156万增加到了6691万，净增了535万用户，增幅达到了9% 。
通信技术|韩国的“5G领先”故事也讲不下去了
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看来韩国三大运营商的移动服务业务同样也坠入了“增量不增收”的陷阱，而自2019年4月开始商用的5G业务从目前的结果看也并未改变这一境况：三大运营商2018年全年的移动服务业务总收入为21.6万亿韩元，而2019年为21.3万亿韩元，反而下降了3千亿韩元 。
移动服务业务收入不见改观，但是为了建设5G网络，韩国三大运营商在2019年的CAPEX投资总和却从2018年的5.5万亿韩元增加到了8.8万亿韩元，增幅将近60% 。
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除了CAPEX投入外，韩国三大运营商从2019年4月份开始在市场上展开激烈的5G用户抢夺大战，导致其2019年度的OPEX运营支出也大幅上升 。以KT为例，其2019年的市场费用同比增长了18%，而5G手机等产品的采购成本则同比增加了19% 。
5G商用之后，韩国三大运营商的收入平稳，但运营支出却大幅增加，由此必然导致其经营利润下滑，LG U+在2019年的经营利润同比下降了6%，SK下降了8%，最惨的KT大幅下滑了22% 。
反映在经营利润率上，可以看到韩国三大运营商的经营利润率近三年一直呈现持续下降趋势，特别是在5G商用后的2019年由于成本支出的大幅上升，经营利润率已经跌入谷底 。
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2020年上半年，随着韩国通信委员会（KCC）叫停5G市场的手机补贴大战，以及疫情影响手机销量减少了产品采购成本，韩国三大运营商的运营利润情况略有好转，利润率也有所提升 。但是，韩国通信委员会（KCC）7月给三大运营商开出的512亿韩元（约4670万美元）的巨额罚单将无疑会令其下半年的经营利润承压 。
同时，韩国科学技术与信息通信部（MSIT）也在7月份约谈三大运营商的CEO，要求三家运营商加速5G网络投资以改善5G服务质量，三大运营商当场承诺到2022年共计投入25.7万亿韩元（约214亿美元）用于扩大5G网络覆盖 。
今年上半年受疫情影响，韩国三大运营商的5G网络建设有些滞后，CAPEX支出约320亿韩元，不足2019年下半年的60%，因此在政府主管部门的压力下，预计三大运营商将在下半年加大5G投资力度，而这对于其全年的经营业绩而言无疑更是雪上加霜 。
在韩国三大运营二季度财报的发布会上，新闻媒体和投资者针对移动用户ARPU改善、5G CAPEX投资以及运营利润前景的提问都很尖锐，三大运营商的CEO在答复中却闪躲其词，很少能给出积极的正面回应，无疑也反映出其对5G业务盈利前景的信心不足 。
正如咨询公司STL Partners 指出 ：电信运营商追求“改善世界的连接，让更多的人口连接到网上”的目标，不太可能为公司带来大量新的收入 。2012 年面世的4G 加速了移动化应用和服务的变革进程，但运营商并未从终端用户身上挣得额外收入收回投资成本 。
从韩国三大运营商的5G业务表现来看，似乎也难以摆脱同样的结果，特别是在5G时代要维持“数据访问更快，用户收费更高”的单一业务模式的投入成本太高了 。
为了吸引4G的高端用户升级5G提升ARPU，韩国三大运营商主推5G不限流量套餐，而且还不断通过促销拉低5G资费门槛 。以KT为例，其最低档的5G套餐资费已经处于4G套餐的中位水平 。
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由此，较低的收费门槛虽然会激发4G用户升级5G的热情，但当5G用户占比提升之后，其对于运营商的5G网络覆盖水平及下载速率的要求也不断提高，迫于离网率的市场竞争压力，三大运营商又必须不断追加CAPEX投资用于扩大5G覆盖范围和提升网络质量 。但是，由于5G网络的高频化特点，要达到和4G网络同等覆盖水平所需的5G基站数量要数倍于4G，这将导致运营商的5G网络投资也会数倍于4G 。
所以，韩国三大运营商在5G商业运营上，寄望于从终端用户身上挣得额外收入来收回5G投资成本的模式必然会失败，那么To B业务的企业客户是否可以帮助韩国运营商改变5G营收状况呢？
就韩国市场而言，答案暂时还是否定的 。虽然韩国三大运营商目前也在同步推进5G在To B行业上的应用，如SK Telecom在去年6月就宣布与Korea Hydro and Nuclear Power联合开展基于5G的能源工厂方案、KT也在去年10月宣布与韩国现代重工集团联合开展5G智能制造方案、LG U+也早早宣布了一系列5G医院、5G农业的产业案例 。


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