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民生经济|建行理财产品七日年化收益超13%，赶紧抢购？你想多了！这场投资没那么简单


今年以来 ， 银行理财、货币基金的年化收益率“跌跌不休” 。 余额宝们年化收益跌破1.5% ， 而这早已不是稀罕事 。
但我们发现 ， 一家“宝藏”银行理财子公司近日公告的产品 ， 旗下多款产品七日年化收益超3% ， 更有最高达到13.42%年化收益的净值型产品 。
这样的“神仙产品” ， 是不是值得马上去抢购？
仔细观察 ， 却发现事实根本没这么简单 。

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“ 七日年化收益率”粉墨登场
银行理财产品展示收益率 ， 过去基本上都用“预期收益率” 。
所谓预期收益率 ， 是指银行根据产品的底层资产、期限、风险、流动性等测算出来的预测收益率 。
虽说预测收益率仅供投资者参考 ， 但由于过去银行理财产品通常都是刚性兑付 ， 所以一般预期收益率都能兑现 。
但随着资管新规要求落实 ， 银行理财打破刚性兑付 ， 向净值化转型的步伐加快 ， “预期收益率”逐渐退出历史舞台 。
但在有些银行平台 ， 让人目瞪口呆的“七日年化收益率”登场了 。
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收益水平相当“可观”
比如在建行官网 ， 它的网页有大批量的刊登“七日年化收益率”的理财产品发售 。
通常 ， 上述产品均为该行及其理财子公司的净值型理财产品 。
这类产品类型多样 ， 风险程度各异 ， 有的无投资期限要求 ， 有的产品还设有封闭期 ， 但无一例外均以“七日年化收益率”作为产品的收益率参考 。
▼ 来源：建设银行官网；2020年8月20日

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而且其展示的7日年化收益率来看 ， 收益颇为可观 。
以8月20日建行官网展示的信息例：该行7日年化收益率低于3%的只有两款 ， 最低的2.76%；7日年化收益率高于4%的有6款 。
值得注意的是 ， 7日年化收益率最高的是一款名为“乾元”建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财的产品 。 该产品七日年化收益率竟然达到了13.42% 。

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这样的收益投资者拿得到么？
用七日年化收益率来标注理财产品 ， 确实属于银行的“一大发明” 。
尤其是当七日年化收益率达到10%以上后 ， 对普通投资者的吸引力显而易见 。
但这样的收益率投资者真的能拿到么？
首先 ， 我们要知道七日年化收益率是什么概念 ， 就是产品最近七日的平均收益率年化（乘以365天）后的收益率 。
目前 ， 常用七日年化收益率来展示收益的理财产品主要有货币基金、银行类“余额宝”现金管理产品等 。
换言之 ， 七日年化收益率通常用来表述风险极低 ， 收益稳定的理财产品 。
但如果这个产品可能投资大量权益资产、股票乃至衍生品 ， 未来产品收益率波动较大的话 ， 以七日年化收益率收益率来计算可能就涉及误导 。
比如下图的中科沃土转型升级基金 ， 它过去一周的收益率为-0.21% ， 年化后为-10.92% ， 但实际上该基金过去一年的收益率为53.10% 。
显然 ， 波动率大的产品用七日年化收益率 ， 既无确定的参考意义 ， 也有导致误导的可能 。

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相关产品投向何方？
那么问题来了 ， 上述的“乾元”等银行理财产品能不能投资高波动资产呢？
“乾元”粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品的风险揭示书显示 ， 可以！
从投资方向来看 ， 该理财产品是一款混合类净值型产品 ， 投资于固定收益类资产比例为0%-80% ， 权益类资产投资比例0-80% ， 商品及衍生品投资比例0-80% ， 其他资产投资比例为0-80% 。


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