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撬动资本市场全面改革的关键之举——写在创业板再出发之际( 二 )


市场是最好的“验金石” 。创业板改革逆势而上 ， 不仅让市场看到了资本市场全面深化改革的决心 ， 更提振了市场信心 。今年以来 ， 创业板指数上涨超46% ， 领跑全球 。
承上启下 撬动全面改革
近年来 ， 中国资本市场改革步入“快车道” 。无论是以注册制为代表的一系列基础制度变革 ， 还是新证券法落地后市场内外部环境变化 ， 抑或是上市公司、中介机构、投资者等市场参与各方关系调整……改革的广度和深度超出市场预期 。
【撬动资本市场全面改革的关键之举——写在创业板再出发之际】 “一个充满活力和韧性的资本市场 ， 离不开不同板块改革的协同效应 。科创板、创业板和新三板改革一脉相承 ， 既相互衔接又各有侧重 ， 共同提升资本市场服务中国经济转型升级的质效 。”中证金融研究院院长张望军说 。
作为资本市场改革的“牛鼻子” ， 注册制改革要从“试验田”推向全市场 ， 创业板改革迈出了至关重要的一步 。
对于中国资本市场来说 ， 这是一场承上启下的改革 。在充分吸收科创板成果和经验的基础上 ， 创业板将注册制的探索继续向前推进 ， 统筹增量改革和存量改革 ， 为下一步全市场改革积累更多经验 ， 为主板、中小板的注册制改革摸索出更加清晰的路线 。
可以预期 ， 在稳健坚实的改革步伐下 ， 中国资本市场体系将加速整合、市场功能加速激活 ， 曾经困扰市场发展的顽疾和弊端有望逐步消除 ， 资本市场“投融资交易、经济信息传导、风险定价管理、引导预期稳定”的枢纽作用有望得到更好发挥 。
在市场人士看来 ， 于改革“深水区”大胆探索、撬动全市场改革、引领多层次资本市场体系更加完善……再出发的创业板重任在肩 。
行稳致远 改革永不止步
从深交所6月15日开始接受创业板存量在审企业平移至注册制下审核 ， 到8月24日创业板注册制首批首发企业上市 ， 仅仅用了70天时间 。
这背后是监管部门和交易所紧锣密鼓的准备 。“一周7天 ， 每天从早7点到晚11点 ， 是我们近期的工作常态 。”深交所相关部门负责人坦言 ， 在以信息披露为核心的注册制下 ， 每个环节都有审核进度披露的“倒计时” 。
改革跑出“加速度” ， 市场各方对于创业板再出发充满期待 。但同时也要看到 ， 作为存量市场 ， “迭代升级”的创业板必将经历一个制度磨合期 。
涨跌幅限制放宽、更加包容的上市制度、更加严格的退市制度……以注册制为核心的一系列基础制度在科创板运行稳健 。但随着改革进入“深水区” ， 可能面临更多的新情况和新问题 ， 或许出现一些预想以外的风险和矛盾 ， 这需要市场各方更多的耐心、理性和包容 。
只要市场制度建设沿着市场化、法治化的方向坚定前行 ， 把握好新老制度衔接、统筹好增量与存量 ， 创业板改革必将行稳致远 ， 各项市场制度也将在不断磨合中走向成熟和完善 。
历经30年风雨 ， 中国资本市场的改革从来都不是一蹴而就、一帆风顺的 。但每一次改革都是一次成长 ， 只要目标清晰、方向明确 ， 资本市场改革的脚步不会停歇 。
在改革开放前沿深圳诞生的创业板 ， 天然携带开拓、探索的基因 。于特区成立40周年之际再次出发 ， 被各方寄予厚望的“活力之板”必将为支持创新创业企业跨越发展开拓出一条更加宽广的道路 。


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