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撬动资本市场全面改革的关键之举——写在创业板再出发之际

新华社北京8月23日电 题：撬动资本市场全面改革的关键之举——写在创业板再出发之际
新华社采访人员赵晓辉、刘慧
119天！从4月27日中央深改委会议审议通过创业板改革方案 ， 到8月24日创业板注册制首批首发企业上市交易 ， 不到4个月的时间里 ， 一场关乎资本市场全局的改革从纸面转化为现实 ， 蹄疾步稳 ， 跑出了创业板“加速度” 。
作为撬动资本市场全面改革的关键之举 ， 承上启下的创业板改革让多层次资本市场再次站在新的历史起点 ， 加速回应中国经济高质量发展对更高质效金融体系的呼唤 。
顺应潮流 回应改革呼声
资本市场必须立足于实体经济 ， 否则就是无源之水 ， 无本之木 。回首30余年的历史 ， 中国资本市场正是在服务经济社会发展中一路成长 。
当前 ， 中国经济已经进入高质量发展阶段 ， 创新是引领发展的第一动力 。作为资源配置重要场所的资本市场 ， 是否为此做好了准备？
一个不争的事实是 ， 近年来 ， 无论是在创业板还是整个资本市场 ， 创新企业的身影越来越多 ， 上市公司的创新含金量越来越高 。特别是随着一年前科创板的设立 ， 资本市场对硬科技企业的服务能力显著提升 。
然而 ， 对于经济发展中分布更为广泛的创新创业企业 ， 资本市场的支持还远远不够 。“虽然创业板当年设立的初衷是支持创新创业企业 ， 但多年实践下来 ， 企业发展日新月异 ， 制度落后于企业诉求的情况越来越凸显 。”深圳证券交易所相关部门负责人说 。
比如 ， 从企业上市审核角度来说 ， 传统的审核标准和理念是“实物”为主 ， 要看生产、收入、利润等 ， 而创新创业企业最关键的是人 。这就使得一部分创新创业企业被挡在资本市场门外 。
扩大对创新企业支持的覆盖面 ， 成为资本市场继科创板改革之后刻不容缓的课题 。实体经济有需求 ， 企业发展有诉求 ， 创业板改革顺势而出 。
逆势而上 回归市场本源
任何一项改革都不是轻轻松松就能实现的 ， 尤其是对于涉及众多利益主体的资本市场 。一度 ， 市场担心 ， 在今年复杂的国内外形势之下 ， 创业板改革还能否如期推进？
越是艰难 ， 越是要改革 。新形势下 ， 我国提出“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局” ， 这更需要加大改革力度 ， 释放发展潜能 ， 激发发展动能 。对资本市场而言 ， 这是机遇 ， 更是责任 。
中金公司首席经济学家彭文生认为 ， 必须着眼于长期的结构性改革 ， 增加市场主体的活力 ， 促进直接融资以降低对信贷的依赖 ， 更好发挥资本市场的要素配置功能 。
“创业板改革的核心就是市场化 ， 把选择权交给市场 。”深交所相关部门负责人说 。
上市条件多元化、审核过程透明化、审核周期可预期……这些改革举措直接回应企业的呼声 ， 让创业板回归市场本源 。
据采访人员了解 ， 创业板注册制首批首发企业发行定价打破了之前23倍市盈率的常态 ， 出现了最高59倍、最低19倍的差异化分布 ， 市场化定价机制作用开始显现 。
人们期待 ， 从上市到再融资 ， 再到并购重组 ， 创业板此轮大力度的整体改革将有效提高资本市场要素配置效率 ， 进一步激发市场活力 ， 促进资本市场枢纽作用的发挥 。


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