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靴子|民间借贷合法利率下调“靴子”落地，互金概念股却强势反弹，究竟影响几何？

_本文原题为 民间借贷合法利率下调“靴子”落地 ， 互金概念股却强势反弹 ， 究竟影响几何？
【靴子|民间借贷合法利率下调“靴子”落地，互金概念股却强势反弹，究竟影响几何？】
靴子|民间借贷合法利率下调“靴子”落地，互金概念股却强势反弹，究竟影响几何？
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图片来源：视觉中国
采访人员| 苗艺伟
民间借贷利率上限调整的“靴子”落地！
最高人民法院日前修改《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（下称新规）明确 ， 以每月20日发布的LPR（一年期贷款市场报价利率）的4倍为标准 ， 确定民间借贷利率的司法保护上限 ， 取代2015年以来原《规定》中“以24%和36%为基准的两线三区”的规定 。 修改后 ， 若以2020年7月20日发布的LPR（ 3.85%）4倍来计算 ， 民间借贷利率的司法保护上限为15.4% ， 相较于过去的24%和36%有较大幅度的下降 。
这则重磅消息宣布后的首个交易日 ， 在美股上市的互金板块出现强力反弹 。 其中 ， 互联网消费信贷提供商信也科技、360金融、乐信当日大涨28.64%、13.25%和10.55% ， 创下近一个月来最大涨幅 。
然而 ， 在一个月前的7月22日 ， 最高院审判委员会委员郑学林首次透露 ， 将大幅度降低民间借贷利率司法保护上限后 ， 360金融却一度大跌17.3% ， 创下逾一年来最大盘中跌幅 。 乐信也一度下跌19.3% ， 创下近半年最大跌幅 。
从大跌到大涨 ， 仅仅相隔一个月 ， 资本市场反应为何出现了如此剧烈的转变？
靴子|民间借贷合法利率下调“靴子”落地，互金概念股却强势反弹，究竟影响几何？
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“此次公布的条文明确了金融机构适用问题 。 ” 金诚同达律师事务所合伙人彭凯向界面新闻采访人员表示 ， 最高院新规在第一条中明确：经金融监管部门批准设立的从事贷款业务的金融机构及其分支机构 ， 因发放贷款等相关金融业务引发的纠纷 ， 不适用本规定 。
因此 ， 条文本身说得很直白：“小贷等机构不适用本条文 。 ”
不少美股分析师就此认为 ， 此举不会影响主要金融科技平台或有牌照的消费信贷供应商 ， 因此利空出尽股价转涨 ， 此外 ， 360金融、乐信等金融科技公司目前主营的轻资本助贷模式也不必受此约束 。
但事实上 ， 《规定》的影响却并非如此简单 。
彭凯向界面新闻采访人员指出 ， 在对持牌放贷机构的司法保护利率上限问题上 ， 众多案例都是参照司法保护上限执行的 。 所以 ， 金融机构虽不适用新司法解释 ， 但是在关键的15.4%问题上 ， 大概率是延续此前的裁判要旨 。
2017年 ， 一则最高法民终927号最高院判决指出： “如果金融服务分享的剩余价值过高 ， 会阻碍实体经济的发展 ， 有悖于金融服务的根本 。 较金融借贷的市场定位而言 ， 民间借贷是对金融服务实体经济不足的有益补充 ， 而民间借贷的风险防控及承受能力相对于金融借贷较低 。 按照金融借贷与民间借贷的市场定位和风险与利益一致的市场法则 ， 金融借贷利率不应高于民间借贷的利率 ， 故金融机构的融资费用上限亦应参照适用《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》的民间借贷利率上限即年利率24% 。 ”
因此 ， 彭凯表示 ， 最高院一直以来便遵从 ， “金融机构的利率不能高于民间借贷”的惯例 。
在一个月前初次向市场“吹风”后 ， “15.4%” 的民间借贷利率新“红线”就引发互联网金融行业的强烈关注 ， 这一生死攸关的数字无疑是向行业投向一枚重磅炸弹 。
界面新闻采访人员梳理当下最热的互联网贷款产品年利率发现 ， 大致分为三档：
第一 ， 是以蚂蚁集团旗下花呗、借呗 ， 京东金融的白条、金条为代表的金融科技巨头产品 。 这些产品的年利率区间在10%~18%之间 ， 最高不会超过24%；


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