财经网|社科院张斌：外资银行在中国市场份额越来越小，服务居民企业能力未充分展现( 二 )
接下来我就说一下我认为几个比较重要的点 ， 支撑两方面开放重点的点 。 资本项目的开放 ， 最核心的支撑是什么呢？过去几年有很热烈的讨论 ， 我自己一致认为 ， 资本项目开放最核心的支撑是汇率要浮动 。 汇率如果不浮动 ， 资本项目开了 ， 风险就非常大 。 怎么理解这之间的关系？如果说资本项目开放 ， 你就要允许别人买卖外汇 ， 购买各种各样的信托资产 ， 这个流动是非常大的 ， 体量比较大 ， 短期内甚至对市场起主导性 。 如果把外汇的买卖放开了很多 ， 交易量放大了很多 ， 但是价格不放开 ， 价格就会面临很大的压力 。 在一般的商品服务也好 ， 包括在金融市场 ， 股票市场也好 ， 交易数量是可以放开的 ， 价格也是放开的 ， 通过价格调节这个交易的数量 。 如果数量放开了之后 ， 价格不放开 ， 被管制的价格就会承受非常大的压力 。 货币当局就要被迫大量买入或者卖出外汇 ， 这样意味着货币政策独立性就丧失掉了 。 对我们大型经济体来说 ， 浮动汇率是保持货币政策浮动性非常重要的一个保障 。 汇率这块非常重要 。 各个方面的制度安排可以边干边学 ， 不是说一定必须要做到之后才怎么怎么样 。
怎么去看现在的汇率体制呢？特别是最近几年 ， 汇率形成机制已经发生了非常大的变化 。 大家有没有发现 ， 刚才管司长说最近这些年看汇率不多了 ， 我自己过去主要是做汇率的 ， 我这两年看得也不多了 ， 这是好事 。 为什么是好事？因为它比较顺了 ， 现在大概它是市场供求来主导 ， 政府怎么干预了 。 外汇市场干预数量 ， 在过去几年几乎降到没有了 。 这个事相对来说比较顺 ， 是不是已经完全做好了 ， 还没有？为什么说没有呢？中国的汇率形成机制 ， 现在跟一个外国人很难解释清楚的 ， 包括跟国内的不是做这个专业的人 ， 你也解释不清楚 ， 中国的汇率形成机制在我来看是最复杂的机制 。 但是它复杂归复杂 ， 实际上是一种花式浮动 。 我们还需要做一下调整 ， 需要把逆周期因素降下去 ， 这是以后还需要做的调整 。 今天和过去一年 ， 过去三年、五年相比 ， 汇率弹性提高了 ， 意味着资本项目渐进的开放方面 ， 有了一个更好的基础 。 这是对于资本项目开放 。
对于金融服务业开放 ， 关键的一点就是 ， 不是说现在允许合资企业 ， 允许有更大的份额 。 过去开放了很多年 ， 你看外资银行在中国有什么作为？市场份额越来越小 ， 作用并不大 ， 对实体经济 ， 对居民 ， 对企业服务还没有能力 ， 还没有充分展现出来 。 不是说这些企业 ， 国外的金融企业真的没有竞争力吗？他们在服务家庭资产配置方面有非常丰富的经验 。 比如你在国外 ， 你去做住房抵押贷款 ， 就有很多选择 ， 可以经常换 ， 可以让家庭部门减少成本 。 在中国呢？很多有优势的地方 ， 在中国发挥不出来 。
现在主要是服务于一些外资企业 ， 对国内的居民和企业距离很远 。 它们有这方面的能力 ， 但是释放不出来 。 问题在哪儿呢？不是说它们不愿意做 ， 也不是说它们进不来 ， 而是现在国内市场上还有很多过度的管制 ， 包括价格的管制 ， 包括对一些经营业务范围的限制 。 光说把人放进来是不够的 ， 你得让它能够施展拳脚 ， 能够带来更多新的产品 ， 更多服务 ， 这才是目的 。 如果进来之后手脚还是捆住的 ， 进来之后也发挥不了什么作用 。 这就违背了我们开放最初的初衷 。 时间可能也差不多了 ， 我就先说这些 ， 谢谢 。
（嘉宾观点据现场发言整理 ， 未经发言人本人确认）
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