报哥车轱辘话|股债双杀！捧着宝马的铁饭碗，华晨汽车为何欠债1200多亿？
近日 ， 华晨汽车集团债务危机爆发 ， 多只债券遭到抛售 ， 香港上市子公司华晨中国股价也在暴跌 。
“车轱辘话”了解到 ， 7月下旬以来 ， 华晨集团旗下多只债券在二级市场就已经开启一路下跌模式 。 部分债券甚至从7月份的 90 多元跌到目前的 50 多元 ， 跌幅超过50% 。
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据评级机构的一份评级报告显示 ， 截止今年3月底 ， 华晨集团负债总额高达1226.75亿元 ， 资产负债率接近70% 。
其中有息债务达到677亿元 ， 超过总负债的一半以上 ， 且短期有息债务为484亿元 ， 短期偿债压力巨大 。
债券价格出现暴跌 ， 一般情况下 ， 银行等金融机构都会及时抽贷 ， 至少也是财产保全 ， 华晨汽车想在金融市场里获得再融资难度加大了不少 。
有媒体透露 ， 华晨汽车已经进入部分融资圈的黑名单 ， 很难再拿到新融资 。
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对此 ， 华晨汽车集团方面表示 ， 存在部分债券持有者跟风现象 ， 影响公司的债券价格 。
一方面 ， 公司作为辽宁省的国企 ， 不会让它出事的 ， 不用太过担心；另一方面 ， 目前财务状况一切正常 ， 未发生欠息、拖欠工资的情况 。
而除了债务危机 ， 华晨与券商之间的法律纠纷、资产被冻结、员工被迫拿底薪放长假、债权银行已组建债委会处理债务等负面消息 ， 更是让华晨雪上加霜 。
事实上 ， 今年7月以来 ， 华晨集团所持有的至少5家公司10笔股权 ， 均被相关法院冻结 ， 金额高达15亿元 ， 时间最多长达三年 。
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特别是与天风证券存在法律纠纷 ， 金额为7000万元 ， 导致下属公司金杯股份被申请冻结 ， 冻结原因为财产保全 。
仅今年4、5两个月 ， 华晨中华多达13次成为“被执行人” ， 法律诉讼上今年截至目前为止更是多达25起 。 由此看出 ， 华晨中华确实已经出了大问题 。
然而更大的隐患还在于 ， 华晨汽车几乎没有自我造血的能力 。
根据财报显示 ， 2019年华晨集团的全年利润为63亿元 ， 其中华晨宝马贡献的净利润为76亿元 。
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也就是说 ， 如果不包含华晨宝马在内 ， 华晨集团全年亏损额达到13亿元 。 可以说 ， 目前华晨集团的利润几乎全靠华晨宝马“输血” 。
目前 ， 华晨旗下中华、金杯以及华颂三大自主品牌销量都不乐观 ， 且已经被市场边缘化 。
对于境况不佳的华晨汽车来说 ， 又将面临失去华晨宝马25%的股权 ， 虽说短期可以靠出售股权赚取相应的收益 。 但从长远来看 ， 其业绩必然大受影响 ， 而没有合资公司利润输血的华晨自主业务处境将更加艰难 。
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再说几句
华晨汽车的过往不可谓不辉煌 ， 但历尽千帆 ， 如今却是巨额债务压顶 ， 融资不利 ， 华晨集团更是频陷股权冻结、高额诉讼的漩涡之中 。
而自去年4月1日阎秉哲接替祁玉民担任华晨汽车董事长至今 ， 华晨自主品牌仍然没有新产品推出 ， 更是没有什么新的举措 。
对于阎秉哲来说 ， 在华晨也没几年干头 ， 只想安安稳稳退休 ， 可是树欲静而风不止 ， 这一大摊子事也是躲不过去的 。
目前依靠宝马 ， 华晨尚且如此艰难度日 ， 而一旦失去对华晨宝马的控制 ， 华晨的日子将是雪上加霜 。
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