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中国流媒体之王要回来了( 三 )


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借二次上市加速追赶奈飞
今年年内 ， 芒果超媒股价暴涨了80% ， 而老大哥爱奇艺在美股市场却一直反复震荡 ， 年内仅涨5% 。
中国流媒体之王要回来了
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（图源：Wind）
比付费人数和营收 ， 芒果超媒完全和爱奇艺不在一个level 。 今年上半年 ， 爱奇艺有大火的蛋黄长裙 ， 芒果也有乘风破浪一起撕X的姐姐 ， 奈何两者在股票市场却遭遇冰火两重天 。 经过今年股价暴涨 ， 当前芒果超媒的市值甚至已超过了爱奇艺 ， 9.3X市销率亦远高于身在美股市场的爱奇艺（4.0X） 。
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加之当下中概股在美国集体遇冷 ， 爱奇艺所受约束亦是多多 。 公司这时萌生回国内二次上市的想法 ， 也是自然而言的事情 。
芒果超媒在A股是长视频播放平台稀缺标的 ， 被A股的投资者像块宝一样捧着 。 但如果回来上市 ， 爱奇艺何尝不是呢？
爱奇艺二次上市 ， 自然还有融资生产更多高质量自制剧的考量 。 长久以来 ， 爱奇艺的主要资金来源便是来自融资活动 ， 而主要去向便是内容制作 。 只有生产高质量内容 ， 爱奇艺才能吸引更多的白嫖用户付费（提高付费率） 。
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（图源：同花顺iFinD）
由于用户消费习惯的问题 ， 短时间内提高ARPU并不实际 。 今年爱奇艺就推出了收费更高的“星钻VIP会员” ， 但很快引来白嫖用户的不满 。 但这并不妨碍它继续打造自己的剧场系列 ， 用喜欢爬山的张东生老师来吸引用户充值观看啊 。
爆款剧集对付费用户的拉动是非常可观的 。
2018 年三季度 ， 爱奇艺上线的自制剧《延禧攻略》大爆 ， 当季爱奇艺会员人数便飙涨至8070 万 ， 环比增长20% 。
这样的事 ， 谁不想呢？
爱奇艺从2015 年开始布局自制内容 ， 现有自制剧开发中心和奇星、奇佳、新奕、灿然、爱上乐五大戏剧工作室；在综艺方面 ， 则有节目制作中心、节目开发中心以及偏向体育综艺制作的奇观工作室 。
经过五年的发展之后 ， 爱奇艺的自制内容业务也慢慢开始结果了 。
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（图源：东兴证券研报）
顺着这个方向 ， 我们已经可以看到在一直在自制内容的芒果超媒已经在持续地维持高速利润增长了 。
拥有更大用户基数（意味着变现空间更大）的爱奇艺现在也是沿着这个方向 ， 朝着自己“中国奈飞”的目标前进的 。
之前有传闻说腾讯要收购爱奇艺 ， 但私以为百度只要脑子不是瓦特了 ， 都是不可能将自己在长视频领域的一对王炸拱手相让的 。
爱奇艺现在考虑回港上市 ， 正说明百度从未想过放弃爱奇艺 。 虽然奈飞还在远方 ， 但已志在打造迷雾剧场、甜宠剧场、约定剧场、贺岁剧场的爱奇艺正变得越来越像中国奈飞 。
您觉得爱奇艺还有机会吗？


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