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中国汽车三十人智库|豪掷190亿投资上下游丨 曾毓群痛定思痛造整车？


中国汽车三十人智库|豪掷190亿投资上下游丨 曾毓群痛定思痛造整车？
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中国汽车三十人智库|豪掷190亿投资上下游丨 曾毓群痛定思痛造整车？
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“今年 ， 整个欧洲的电动汽车销售量将超过中国 ， 我们非常痛苦 。 ”
文丨彭苏平 、左茂轩
动力电池龙头宁德时代也要开启“买买买”步伐 。8月11日晚间 ， 宁德时代发布公告称 ， 将对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资 。 本次投资总额将不超过190.67亿元 ， 其中境外投资总额不超过25亿美元 。
对于投资的原因 ， 宁德时代方面表示 ， 随着全球能源变革和转型升级的推进、环保标准逐渐提高 ， 新能源汽车及储能行业近年来快速发展 ， 但产业链仍存在配套设施不完善、关键资源供应不足等短板 。 因此 ， 公司出于长期战略发展考虑 ， 拟围绕主业 ， 通过对产业链上下游优质上市公司进行投资 ， 以进一步加强产业链合作及协同 ， 提高资源利用效率 ， 提升公司市场竞争力 。
此公告发布后 ， 立即引发行业热议 ， 也引起各方对于宁德时代投资标的的猜想 。 较为普遍的观点是 ， 宁德时代作为动力电池行业的霸主 ， 将在供应链端发力 ， 一方面保障关键原材料的供应安全 ， 另一方面也能够巩固在整个产业链中的地位 。
受此利好消息的影响 ， 8月12日宁德时代产业链个股集体看涨 ， 例如先导智能、格林美、容百科技等均有不同程度的上涨 。
除供应链之外 ， 宁德时代在下游的投资也引发了猜想 ， 有观点认为 ， 宁德时代很有可能会投资一家整车企业 ， 以进一步协调产业链 ， 增强影响力 。 8月12日 ， 全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤对智库君表示：“上游力量足够大时就会自己造车 。 ”
宁德时代一直与整车企业关系密切 ， 在为整车企业供应电池之外 ， 公司已与多家整车企业合资建立了电池公司 ， 相对低调的是 ， 此前宁德时代还参与过造车新势力拜腾的投资 ， 不过拜腾今年爆雷 ， 正常的经营已经无以为继 。 宁德时代会在这样的背景下重新投资整车企业吗？目前公司并未提供更多细节 。
动力电池成本仍然偏高
近年来 ， 随着新能源汽车产业的不断发展 ， 宁德时代逐渐成长为动力电池领域数一数二的企业 ， 在世界范围内亦是如此 。 此次宁德时代宣布投资产业链上下游优质企业 ， 意在增强整个产业链的协同合作 。
西部证券相关团队分析指出 ， 宁德时代在未来一年内计划拿出190亿元对外投资 ， 按重要次序估计有三方面的考虑：一是投资上游资源镍钴锂公司 ， 保障关键原材料的供应安全；二是投资中游高壁垒行业公司 ， 保障巩固产业链地位和话语权；三是通过投资、技术等支持产业链企业协同实现快速发展 ， 共同实现成长价值 。
对上游产业链的投资基本在市场上达成了共识 。 中金公司的研报也分析指出 ， 尽管基于完备的供应链体系 ， 宁德时代已经具备了强大的成本优势 ， 不过站在当前节点 ， 公司也面临两方面的挑战：一是行业需求站在大幅爆发前夕 ， 对供应链稳定、低成本、大规模、可靠性的要求进一步强化；二是宁德时代NCM811技术持续推进 ， 对具备先进材料供应能力的材料企业需要进一步形成合作与扶持 。
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短期来看 ， 动力电池成本仍有进一步下降的压力 ， 即便是宁德时代 ， 也需要进一步降本增效 ， 而投资上游原材料供应商便是有效途径之一 。 8月12日 ， 在2020年中国汽车蓝皮书论坛上 ， 宁德时代董事长曾毓群坦言 ， 目前动力电池的成本控制仍然是一大难题 。
电动汽车核心零部件动力电池成本降不下来 ， 会在一定程度上掣肘电动汽车的销量 。 今年 ， 在宏观环境低迷等多重因素的作用下 ， 曾经高速发展的新能源汽车在国内出现显著下滑——核心问题若不解决 ， 中国新能源汽车产业的先发优势也或将丢失 。


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